ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΜΕΧΡΙ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2025 ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ 003882701000 ΕΔΡΑ: Αριστείδου 1, 145 61 Κηφισιά Τηλ. 210 62 89 100
3 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Α. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ……………………………………. 5 Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ………....………............. 7 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ………………………………………… 69 Δ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ………..…………….……………………………………… 77 Ε. ΔΙΑΔΙΚΤΥΑΚΟΣ ΤΟΠΟΣ ΑΝΑΡΤΗΣΗΣ ΤΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΚΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΟΥ ΑΠΑΙΤΟΥΝΤΑΙ………………………………………………..……….………... 123
5 ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύμφωνα με το άρθρο 4, παράγραφος 2 του Ν. 3556/2007) Εμείς, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της «ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ»: 1. Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου του Αλκιβιάδη, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος 2. Ελένη Λινάρδου του Δημητρίου, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος 3. Βασίλειος Κλέτσας του Παναγιώτη, Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος Υπό την ως άνω ιδιότητά μας, ειδικώς προς τούτο ορισθέντες από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «ALPHA TRUST - ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» (εφεξής καλούμενης για λόγους συντομίας ως «Εταιρεία» ή «ALPHA TRUST- ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ.») δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ’ όσων γνωρίζουμε: α. Οι ετήσιες χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της «ALPHA TRUST - ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ.» για τη χρήση 1/1/2025 έως 31/12/2025, οι οποίες καταρτίστηκαν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.), απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία της Κατάστασης Χρηματοοικονομικής Θέσης, της Κατάστασης Αποτελεσμάτων και Λοιπών Συνολικών Εσόδων και της Κατάστασης Μεταβολής Ιδίων Κεφαλαίων. β. Η Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Κηφισιά, 27 Μαρτίου 2026 Οι δηλούντες – βεβαιούντες Η ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. Ο ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Η ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. ΜΑΡΓΑΡΙΤΑ ΒΛΑΧΟΧΡΗΣΤΟΥ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΚΛΕΤΣΑΣ ΕΛΕΝΗ ΛΙΝΑΡΔΟΥ
7 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ «ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» ΓΙΑ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2025 Mάρτιος 2026
9 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 1.1 Η Εταιρεία Ο σκοπός της Εταιρείας, είναι αποκλειστικά η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά τις διατάξεις του Ν. 3371/2005 και Ν. 4209/2013 και συμπληρωματικά του Ν. 4548/2018, όπως εκάστοτε ισχύουν. Ειδικότερα, η Εταιρεία συνιστά Οργανισμό Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ) υπό την έννοια του Ν.4209/2013 και αναθέτει τη διαχείριση επενδύσεων, κατ’ άρθρο 6 παρ. 2β του Ν.4209/2013 αποκλειστικά σε εξωτερικό Διαχειριστή Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων, με την επωνυμία ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (εφεξής ALPHA TRUST). Η Εταιρεία αποσκοπεί στην επίτευξη ικανοποιητικών αποδόσεων, προσαρμοσμένων για τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο, για τους μετόχους της μέσω κεφαλαιακών κερδών και εισοδηματικών προσόδων, επενδύοντας σε μετοχικές και λοιπές κινητές αξίες κυρίως Ελλήνων εκδοτών. Ο επενδυτικός της ορίζοντας είναι μεσο- μακροπρόθεσμος. Σημειώνεται ότι η Εταιρεία αποτελεί τη μοναδική εισηγμένη Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (Α.Ε.Ε.Χ.) στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Ωστόσο, δεν υιοθετεί συγκεκριμένο δείκτη αναφοράς (benchmark) για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της. Τυχόν συγκρίσεις με τον Γενικό Δείκτη Συνολικής Απόδοσης πραγματοποιούνται αποκλειστικά για λόγους πληροφόρησης και συγκρισιμότητας και δεν συνιστούν επενδυτικό στόχο ή περιορισμό της διαχειριστικής πολιτικής της Εταιρείας. Η εγκεκριμένη επενδυτική πολιτική υλοποιείται από τη Διαχειρίστρια Εταιρεία με τη συμμετοχή και αξιοποίηση των δεξιοτήτων όλων των μελών της επενδυτικής ομάδας της, με στόχο τις «καλύτερες επιλογές», συνδυάζοντας την κατανομή κεφαλαίων, την επιλογή αξιογράφων, τη σύνθεση χαρτοφυλακίου και τη διαχείριση κινδύνου. Η υλοποίησή της παρακολουθείται από τα αρμόδια ΄Όργανα της Εταιρείας. 1.2 Χρηματοοικονομικές εξέλιξεις και επιδόσεις χρήσης από 01/01/2025 έως 31/12/2025 To 2025, το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας ήταν επενδεδυμένο σε εταιρείες με πολύ ικανοποιητικές οικονομικές επιδόσεις, καθώς οι περισσότερες επέτυχαν σημαντική άνοδο των οικονομικών τους μεγεθών, έχουν καλή κεφαλαιακή δομή και εμφανίζουν θετικές προοπτικές, δημιουργώντας προσδοκίες για ικανοποιητικές μελλοντικές αποδόσεις. Οι πέντε μεγαλύτερες μετοχικές συμμετοχές της Εταιρείας, κατά τη λήξη της χρήσης, ήταν στις εταιρείες, ΤΙΤΑΝ CEMENT INTERNATIONAL S.A., QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε., ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΕ, PROFILE Α.Ε.Β.Ε. και MOTOR OIL HELLAS. Επισημαίνεται, ότι η Εταιρεία παρέστη ή εκπροσωπήθηκε και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου ως μέτοχος, στις περισσότερες από τις Γενικές Συνελεύσεις των εκδοτριών εταιρειών στις οποίες συμμετείχε. Η απόδοση της εσωτερικής αξίας του χαρτοφυλακίου κατά τη χρήση ανήλθε σε 27,27%, έναντι απόδοσης 50,39% του Γενικού Δείκτη Συνολικής Απόδοσης. Η υστέρηση αυτή αποδίδεται κυρίως στη χαμηλότερη συμμετοχή του χαρτοφυλακίου σε τραπεζικές μετοχές, οι οποίες κατά την εξεταζόμενη περίοδο σημείωσαν σημαντική υπεραπόδοση και αποτελούσαν παράλληλα τον κλάδο με τη μεγαλύτερη στάθμιση στον εν λόγω
10 δείκτη. Παρά ταύτα, σε σωρευτική βάση από την έναρξη λειτουργίας της Εταιρείας, η απόδοση της εσωτερικής αξίας υπερβαίνει την αντίστοιχη του Γενικού Δείκτη Συνολικής Απόδοσης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Σε ό,τι αφορά τη μερισματική πολιτική, η μερισματική απόδοση της μετοχής διαμορφώθηκε σε επίπεδα σημαντικά υψηλότερα του μέσου όρου της ελληνικής αγοράς, συνεχίζοντας τη σταθερή τάση των τελευταίων ετών (από το 2019 και εφεξής) για διανομή ελκυστικών αποδόσεων προς τους μετόχους. Συγκεκριμένα, κατά τη χρήση διανεμήθηκε συνολικό μέρισμα ύψους €0,59 ανά μετοχή (€0,33 στις 19/05/2025 και €0,26 στις 14/10/2025). Με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής την 31/12/2025, η μερισματική απόδοση ανήλθε σε 7,40%, έναντι εκτιμώμενης μέσης μερισματικής απόδοσης της τάξεως του 4% για το σύνολο των εισηγμένων εταιρειών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Επισημαίνεται ότι το μέρισμα της Εταιρείας, σε αντίθεση με τις υπόλοιπες εισηγμένες εταιρείες του Χρηματιστηρίου, είναι αφορολόγητο. Τα ακαθάριστα έσοδα της χρήσης, ανήλθαν συνολικά σε 10,968 εκ. ευρώ περίπου. Τα κέρδη προέρχονται κυρίως από κέρδη από αποτίμηση χρεογράφων σε εύλογες αξίες με βάση τα ΔΠΧΑ ποσού 6,581 εκ ευρώ, κέρδη από πωλήσεις χρεογράφων ποσού 3,292 εκ. ευρώ και κέρδη από προσόδους χαρτοφυλακίου, ποσού 1,095 εκ. ευρώ περίπου. Οι ως άνω πρόσοδοι χαρτοφυλακίου αναλύονται σε μερίσματα μετοχών 1,079 εκ. ευρώ και τόκους ομολογιών και καταθέσεων ποσού 0,016 εκ. ευρώ. Τα έξοδα της χρήσης, ανήλθαν συνολικά σε 2,57 εκ. ευρώ περίπου, έναντι 1,42 εκ. ευρώ περίπου το 2024 και αναλύονται ως εξής: α) Κόστος διαχείρισης χαρτοφυλακίου ποσού 2,134 εκ. ευρώ, στο οποίο περιλαμβάνονται αμοιβή υπεραπόδοσης χαρτοφυλακίου (success fee) ποσού 1,538 εκ. ευρώ, αμοιβή διαχείρισης, έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και λοιπές σχετικές δαπάνες. Την χρήση του 2024, το αντίστοιχο ποσό υπερ- απόδοσης χαρτοφυλακίου της Εταιρείας ανήλθε σε 0,502 εκ. ευρώ. β) Έξοδα διοικητικής λειτουργίας ποσού 0,437 εκ. ευρώ, έναντι ποσού 0,405 εκ. ευρώ, στα οποία περιλαμβάνονται αμοιβές τρίτων και λοιπές δαπάνες λειτουργίας. Τα κέρδη της Εταιρείας προ φόρων, ανήλθαν σε 8,397 εκ. ευρώ, έναντι 2.88 εκ. ευρώ το 2024. Τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 8.275 εκ. ευρώ, έναντι 2.716 εκ. ευρώ για το 2024. Τέλος, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα την 31η Δεκεμβρίου 2025 ανήλθαν συνολικά σε 1,884 εκ. ευρώ έναντι 0,704 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περυσινή χρήση. Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε €2,3343, έναντι €0,7929 την προηγούμενη χρήση. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της εταιρίας ανέρχεται σε € 38,17 εκατ. ευρώ την 31η Δεκεμβρίου 2025, έναντι € 31,42 εκατ. ευρώ την 31η Δεκεμβρίου 2024. Σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, η υπεραξία του χαρτοφυλακίου της 31/12/2025, ανήλθε σε € 6,58 εκατ., έναντι € 1,58 εκατ. την 31/12/2024, το οποίο λογιστικοποιήθηκε στα αποτελέσματα της χρήσης. Η μετοχή της Εταιρείας διαπραγματευόταν στο Χ.Α. την 31.12.2025 με τιμή κλεισίματος € 7,94 έναντι € 6,48 την 31.12.2024, καταγράφοντας discount 22,33% σε σχέση με την εσωτερική της αξία. Σημαντικά γεγονότα χρήσης 2025 (α) Αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με αύξηση της ονομαστικής αξίας της μετοχής Με την από 14.04.2025 απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της, αποφασίστηκε η αύξηση
11 του μετοχικού κεφαλαίου κατά το ποσό των εννέα χιλιάδων εκατό δέκα εννέα ευρώ και τριάντα πέντε λεπτών (€9.119,35) με κεφαλαιοποίηση του αποθεματικού από τον λογαριασμό «Αποθεματικό υπέρ το άρτιο» και συνακόλουθη αύξηση της ονομαστικής αξίας της μετοχής της Εταιρείας από 3,4375 ευρώ σε 3,44 ευρώ. Μετά την ως άνω αύξηση το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται στο ποσό των δώδεκα εκατομμυρίων πεντακοσίων σαράντα οκτώ χιλιάδων διακοσίων τριάντα δύο ευρώ και σαράντα οκτώ λεπτών (€12.548.232,48) και διαιρείται σε τρία εκατομμύρια εξακόσιες σαράντα επτά χιλιάδες επτακόσιες σαράντα δύο (3.647.742) κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας τριών ευρώ και σαράντα τεσσάρων λεπτών (€ 3,44) εκάστης. (β) Έκτακτη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας λόγω επανεπένδυσης του μερίσματος από κέρδη της χρήσης 2024 και παρελθουσών χρήσεων. Με την από 14.04.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου στο πλαίσιο του προγράμματος επανεπένδυσης του μερίσματος από διανομή κερδών της χρήσης 2024 και παρελθουσών χρήσεων συνολικού ποσού ευρώ 1.167.277,44 ήτοι 0,32 ευρώ ανά μετοχή, κατόπιν παροχής σχετικής εξουσιοδότησης από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 26.07.2023 σύμφωνα με το άρθρο 24 παρ. 1 β) του ν. 4548/2018 για την υλοποίηση εγκεκριμένου από αυτήν προγράμματος επανεπένδυσης μερίσματος με πενταετή διάρκεια (2023 – 2028). Σε συνέχεια των ανωτέρω, με την από 06.06.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας πιστοποιήθηκε η μερική κάλυψη της αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου κατά το ποσό των εκατό ενενήντα τεσσάρων χιλιάδων εφτακοσίων σαράντα οχτώ ευρώ και εβδομήντα δύο λεπτών (€194.748,72) με έκδοση πενήντα έξι χιλιάδων εξακοσίων δέκα τριών (56.613) κοινών, ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας τριών ευρώ και σαράντα τεσσάρων λεπτών (€3,44) εκάστη και με τιμή διάθεσης έξι ευρώ και πενήντα εννέα λεπτών (€6,59). Σε ειδικό λογαριασμό «Καταβλημένη διαφορά έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο» εισήχθη το ποσό των εκατό εβδομήντα οχτώ χιλιάδων τριακοσίων τριάντα ευρώ και ενενήντα πέντε λεπτών (€ 178.330,95). Συνεπώς, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε δώδεκα εκατομμύρια εφτακόσιες σαράντα δύο χιλιάδες εννιακόσια ογδόντα ένα ευρώ και είκοσι λεπτά (€12.742.981,20), διαιρούμενο σε τρία εκατομμύρια εφτακόσιες τέσσερις χιλιάδες τριακόσιες πενήντα πέντε (3.704.355) κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας τριών ευρώ και σαράντα τεσσάρων λεπτών (€ 3,44) εκάστης. (γ) Έκτακτη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας λόγω επανεπένδυσης του μερίσματος από κέρδη της χρήσης 2024 και παρελθουσών χρήσεων. Με την από 09.09.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου στο πλαίσιο του προγράμματος επανεπένδυσης του μερίσματος από διανομή κερδών παρελθουσών χρήσεων, κατόπιν παροχής σχετικής εξουσιοδότησης από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 26.07.2023 σύμφωνα με το άρθρο 24 παρ. 1 β) του ν. 4548/2018 για την υλοποίηση εγκεκριμένου από αυτήν προγράμματος επανεπένδυσης μερίσματος με πενταετή διάρκεια (2023 – 2028).
12 Σε συνέχεια των ανωτέρω, με την από 03.11.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας πιστοποιήθηκε η μερική κάλυψη της αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου κατά το ποσό των εκατό δύο χιλιάδων πεντακοσίων σαράντα δύο ευρώ και ενενήντα έξι λεπτών (€102.542,96) με έκδοση είκοσι εννιά χιλιάδων οχτακοσίων εννιά (29.809) κοινών, ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας τριών ευρώ και σαράντα τεσσάρων λεπτών (€3,44) εκάστη και με τιμή διάθεσης εφτά ευρώ και τριάντα τριών λεπτών (€7,33). Σε ειδικό λογαριασμό «Καταβλημένη διαφορά έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο» εισήχθη το ποσό των εκατό δέκα πέντε χιλιάδων εννιακοσίων πενήντα εφτά ευρώ και ενός λεπτού (€115.957,01). Συνεπώς, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε δώδεκα εκατομμύρια οχτακόσιες σαράντα πέντε χιλιάδες πεντακόσια είκοσι τέσσερα ευρώ και δέκα έξι λεπτά (€12.845.524,16) διαιρούμενο σε τρία εκατομμύρια εφτακόσιες τριάντα τέσσερις χιλιάδες εκατόν εξήντα τέσσερις (3.734.164) κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας τριών ευρώ και σαράντα τεσσάρων λεπτών (€ 3,44) εκάστης. 1.3 Η πορεία και τα γεγονότα που σημάδεψαν το Χρηματιστήριο το 2025 Tο Χρηματιστήριο Αθηνών ολοκλήρωσε το έτος με την εντυπωσιακή απόδοση του +44,3% για τον Γενικό Δείκτη που για άλλη μια φορά το κατατάσσει μεταξύ των χρηματιστηρίων με τις καλύτερες επιδόσεις στις διεθνείς αγορές για το 2025. Η συνολική κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε σε 146,8 δισ. ευρώ, με τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές να ανέρχονται σε 240 εκατ. ευρώ για το δ’ τρίμηνο. Αναλυτικότερα, το πρώτο τρίμηνο του 2025, το ΧΑ κινήθηκε ανοδικά με κέρδη της τάξεως του +14,7%, κλείνοντας στις 1.685,24 μονάδες Ορόσημο γεγονός του α’ τρίμηνου του 2025 αποτέλεσε η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα (investment grade) και από τον οίκο Moody’s, η οποία ανοίγει τον δρόμο για τη μετάταξη του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές. Τα ισχυρά οικονομικά μεγέθη τόσο του τραπεζικού κλάδου όσο και των εισηγμένων εταιριών για την προηγούμενη χρήση αλλά και το α τρίμηνο του 2025, οι υψηλές μερισματικές αποδόσεις αλλά και οι προσδοκίες για αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς σε ανεπτυγμένη από αναδυόμενη αποτελούν υποστηρικτικούς παράγοντες στην θετική πορεία του ΧΑ. Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι η υψηλή κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών υποστηρίζει τις τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών και τις καθιστά ελκυστικότερες σε σύγκριση με αντίστοιχες του εξωτερικού. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες προχωρούν σε φιλόδοξα σχέδια επιχειρηματικού μετασχηματισμού, διατηρώντας παράλληλα ισχυρή κερδοφορία, υπογραμμίζοντας με αυτό τον τρόπο όχι μόνο την ανθεκτικότητα, αλλά και τις δυνατότητες περαιτέρω ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας. Κατά το β’ τρίμηνο του 2025, το Χρηματιστήριο Αθηνών συνέχισε την ανοδική του πορεία, επιτυγχάνοντας απόδοση της τάξεως του +10,85%, με κλείσιμο στις 1.868,02 μονάδες, συμπληρώνοντας οκτώ συνεχόμενους ανοδικούς μήνες. Τον Απρίλιο, οι ανακοινώσεις Τραμπ για σαρωτικούς δασμούς προκάλεσαν σοκ στις αγορές, γεγονός που οδήγησε τον Γ.Δ. να διαγράψει όλα τα κέρδη που σημείωνε από την αρχή του έτους, υποχωρώντας στις 1.478 μονάδες. Ωστόσο, λαμβάνοντας ώθηση από την ανακοίνωση της 90ημερης αναβολής των δασμών από τον πρόεδρο των Η.Π.Α., το Χ.Α. κατάφερε να ανακάμψει.
13 Οι μετοχικές ανακατατάξεις στην Alpha Bank έδωσαν νέα ώθηση στις μετοχές του τραπεζικού κλάδου τον Μάιο. Η ισχυροποίηση της παρουσίας της Unicredit (που είναι η 15η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ευρώπη) στην μετοχική σύνθεση της Alpha Bank και η εν δυνάμει αύξηση του ποσοστού της στο όριο του 30%, έθεσε νέα δεδομένα στον κλάδο. Τον Ιούνιο, η αρχική επιφυλακτικότητα που προκάλεσε η πολεμική σύρραξη μεταξύ Ισραήλ και Ιράν ξεπεράστηκε γρήγορα λόγω της ταχύτατης αποκλιμάκωσης και η αισιοδοξία στις αγορές επανήλθε. Kατά το γ’ τρίμηνο του 2025, το Χρηματιστήριο Αθηνών συνέχισε την ανοδική του πορεία και, επιτυγχάνοντας απόδοση της τάξεως του +8,90%, με κλείσιμο στις 2.034,2 μονάδες, Η συνολική κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε σε 137,7 δισ. ευρώ, με τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές να ανέρχονται σε 220 εκατ. ευρώ. Τον Ιούλιο, το Χρηματιστήριο σημείωσε άνοδο 6,78%. Οι τράπεζες παρουσίασαν επιδόσεις σύμφωνες με τις προβλέψεις, ενώ και οι τέσσερις συστημικές ανακοίνωσαν προ-μερίσματα τα οποία θα διανεμηθούν το δ΄τρίμηνο. Η Euronext υπέβαλε προσφορά για την EXAE, δημιουργώντας νέες προσδοκίες για την ένταξη του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές. Η Metlen ολοκλήρωσε την πρωτογενή εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου από το Χρηματιστήριο Αθηνών. Τον Αύγουστο, αφού ο Γενικός Δείκτης άγγιξε τις 2.135 μονάδες, που αποτελεί υψηλό επίπεδο έτους μέχρι τώρα, το Χ.Α. είχε κέρδη 1,36%, καθώς τις τελευταίες ημέρες του μήνα, το επενδυτικό περιβάλλον επιβαρύνθηκε από διεθνείς παράγοντες, όπως την γεωπολιτική κρίση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, η οποία δεν έδειξε σημάδια ύφεσης, καθώς και την πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία με την πίεση να αυξάνεται στα γαλλικά ομόλογα και τις μετοχές των γαλλικών τραπεζών. Ο Σεπτέμβριος ήταν ο 11ος συνεχόμενος μήνας ανόδου για τον δείκτη αναφοράς του ελληνικού χρηματιστηρίου, έστω και με χαμηλή απόδοση 0,62%. Ήταν ένας μήνας χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας, με την αγορά να κλείνει στις 2.034 μονάδες. Και κατά το δ’ τρίμηνο του 2025, το Χρηματιστήριο Αθηνών συνέχισε την ανοδική του πορεία, επιτυγχάνοντας απόδοση της τάξεως του +4,25%, με κλείσιμο στις 2.120,71 μονάδες. Αναλυτικότερα, τον Οκτώβριο το Χ.Α. υποχώρησε κατά -1,92%, παρά το γεγονός ότι ο οίκος FTSE Russell έθεσε σε watch list το Χ.Α. για πιθανή αναβάθμισή του σε ανεπτυγμένη αγορά. Τον Νοέμβριο όμως συνεχίστηκε η ανοδική πορεία του Γενικού Δείκτη με ισχυρά κέρδη +4,41%, κλείνοντας τον μήνα στις 2.083,15 μονάδες. Η επενδυτική δραστηριότητα ήταν ιδιαίτερα αυξημένη λόγω της αναδιάρθρωσης του MSCI. Τα εξαιρετικά οικονομικά αποτελέσματα του γ΄ τριμήνου από αρκετές εισηγμένες εταιρίες αύξησαν το αγοραστικό ενδιαφέρον, αναβάθμισαν τις εκτιμήσεις για το επόμενο έτος και πρόσφεραν κίνητρα για επιλεκτικές τοποθετήσεις ενόψει του νέου οικονομικού έτους. Η Scope Ratings αναβάθμισε σε θετικές τις προοπτικές για το ελληνικό outlook, ενώ και η Fitch αναβάθμισε το ελληνικό αξιόχρεο σε ΒΒΒ. Τέλος ολοκληρώθηκε το χρηματιστηριακό γεγονός της χρονιάς που ήταν η απόκτηση του πλειοψηφικού ελέγχου της ΕΧΑΕ από το Euronext, μια κίνηση που προσδίδει άλλα χαρακτηριστικά στην Ελληνική αγορά, φέρνοντας την πιο κοντά στις ανεπτυγμένες αγορές. Τον Δεκέμβριο συνεχίστηκε η ανοδική πορεία του Γενικού Δείκτη με κέρδη +1,8%, με την διάχυση των θετικών επιδόσεων και σε τίτλους της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.
14 1.4 Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες 1.4.1. Διαχείριση Κινδύνων Χρηματοοικονομικών Μέσων Η διαχείριση του Χαρτοφυλακίου καθώς και η διαχείριση κινδύνων του Χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έχει ανατεθεί, σύμφωνα με την από 31/05/2022 απόφαση του Διοικητικού της Συμβουλίου, στην ALPHA TRUST με “Σύμβαση Διαχείρισης Οργανισμού Εναλλακτικών Επενδύσεων”, διασφαλίζοντας ότι μετρώνται όλοι οι βασικοί κίνδυνοι Χρηματοοικονομικών Μέσων, όπως ο Πιστωτικός, Κίνδυνος Αγοράς, Κίνδυνος Ρευστότητας, και αντισυμβαλλομένου. Η ΑLPHA TRUST χρησιμοποιεί συστήματα παρακολούθησης κινδύνων που ανταποκρίνονται στο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, έτσι ώστε να διασφαλίζεται ότι μετρώνται με ακρίβεια όλοι οι βασικοί κίνδυνοι. Η Εταιρεία επιλέγει την κατάλληλη μεθοδολογία, βάση του ισχύοντος νομοθετικού πλαισίου, για τον υπολογισμό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου που διαχειρίζεται. Αυτή ορίζεται ως η μέθοδος της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative Value-at-Risk). Σύμφωνα με το άρθρο 15 της υπ΄ αριθμ. 3/645/30.4.2013 απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, το υπόδειγμα της σχετικής δυνητικής ζημιάς που έχει επιλεγεί, λαμβάνει κατ’ ελάχιστον υπόψη το γενικό κίνδυνο αγοράς και κατά περίπτωση τον ιδιοσυγκρασιακό κίνδυνο. Οι λοιποί κίνδυνοι, στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας, λαμβάνονται υπόψη στο πλαίσιο των ελέγχων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Πλέον αυτών, όπου κρίνεται αναγκαίο, εκτιμάται η έκθεση σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας στους σχετικούς κινδύνους. 1. Πιστωτικός Κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά περιπτώσεις αθέτησης υποχρέωσης αντισυμβαλλομένων να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους. Σε αυτή την κατηγορία εντάσσονται κυρίως τα κρατικά και εταιρικά ομόλογα, οι συμφωνίες επαναγοράς ομολόγων (repos), οι απαιτήσεις από αντισυμβαλλόμενους χρηματιστές καθώς και τα χρηματικά διαθέσιμα στις τράπεζες. Για την αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου χρησιμοποιείται η κατανομή του χαρτοφυλακίου ανά βαθμίδα πιστοληπτικής ικανότητας, η οποία λαμβάνεται μέσω του Refinitiv και προκύπτει από τη σύνθεση βαθμίδων πιστοληπτικής ικανότητας, όπως αυτές αξιολογούνται από τους μεγαλύτερους Οίκους Αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Σε περίπτωση που το αποτέλεσμα είναι ανάμεσα σε δύο βαθμίδες χρησιμοποιείται η χαμηλότερη. Απαιτήσεις από Χρηματιστές Οι απαιτήσεις από Χρηματιστές αφορούν κατά κύριο λόγο πωλήσεις χρεογράφων των δύο τελευταίων ημερών, λογαριασμούς περιθωρίου (margin accounts) και εγγυήσεις. Ο πιστωτικός κίνδυνος αυτών των απαιτήσεων θεωρείται μικρός λόγω του περιορισμένου χρονικού περιθωρίου εκκαθάρισης και της αξιοποίησης των αντισυμβαλλομένων μερών. Χρηματικά διαθέσιμα Η Εταιρεία έχει καταθέσεις σε Ελληνικές Τράπεζες των οποίων η πιστοληπτική διαβάθμιση παρακολουθείται.
15 Σημειώνεται ότι όλα τα οικονομικά διαθέσιμα της Εταιρείας είναι σε €. Παράγωγα Κατά το α΄ Εξάμηνο του 2025, η Εταιρεία έκανε χρήση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων (Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης), προκειμένου να διαχειριστεί αποτελεσματικά (θέσεις long) το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας. Οι καθαρές ζημιές ποσού 188.325 ευρώ από την εκκαθάριση των θέσεων κατά τη διάρκεια του έτους είχαν επίδραση στην απόδοση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας και περιλαμβάνονται στα αποτελέσματα (Σημ. 4 οικονομικών καταστάσεων). Στις 31.12.2025 δεν υπήρχαν ανοιχτές θέσεις σε παράγωγα. 2. Κίνδυνος Ρευστότητας Είναι ο κίνδυνος της μη εκπλήρωσης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων, που προκύπτει από την αδυναμία ρευστοποίησης επενδυτικών θέσεων σε δεδομένο χρόνο και με περιορισμένο κόστος. Σύμφωνα με αυτό, για δεδομένη σύνθεση του χαρτοφυλακίου, εκτιμάται το ποσοστό που δύναται να ρευστοποιηθεί ανά ημέρα καθώς και το απαιτούμενο χρονικό διάστημα για την πλήρη ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου, βάσει της εμπορευσιμότητας των επιμέρους θέσεων αυτού (πηγή Refinitiv). Για σκοπούς συντηρητικής προσέγγισης, θεωρείται ότι δεν δύναται να ρευστοποιηθεί όγκος μετοχών που να υπερβαίνει το ένα πέμπτο του μέσου όρου ημερήσιων συναλλαγών του προηγούμενου τριμήνου – οι τοποθετήσεις σε χρηματικά διαθέσιμα, προθεσμιακές καταθέσεις και αμοιβαία κεφάλαια διαθεσίμων θεωρούνται ως άμεσα ρευστοποιήσιμες (στην αξία των μετοχών συμπεριλαμβάνεται και η αξία των ιδίων μετοχών). Η υπόθεση της άμεσης ρευστοποίησης γίνεται και για όλα τα ομόλογα, εκτός των εταιρικών με πιστοληπτική διαβάθμιση χαμηλότερη του ΒΒΒ-, για τα οποία υποθέτουμε πλήρη ρευστοποίηση με περιορισμένο κόστος εντός 3 ημερών. 3. Κίνδυνος Αγοράς Είναι ο κίνδυνος μείωσης της αξίας μιας επένδυσης που προκύπτει από διακυμάνσεις στην αγοραία αξία των θέσεων που έχει η Εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό της και που μπορεί να οφείλεται σε μεταβολές των παραγόντων της αγοράς όπως είναι, ανάμεσα σε άλλα, οι τιμές των μετοχών, τα επιτόκια και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η Εταιρεία, για να περιορίσει τον κίνδυνο, διενεργεί ενδεικτικά, διασπορά των επενδύσεων ανά κλάδο, τήρηση των εποπτικών επενδυτικών περιορισμών επιλέγοντας επενδύσεις σε κινητές αξίες με ποιοτικά και οικονομικά κριτήρια. Κίνδυνος Συγκέντρωσης Είναι ο κίνδυνος λόγω της μεγάλης εξάρτησης από έναν μόνο αντισυμβαλλόμενο και, ως εκ τούτου, οφείλεται στην ανεπαρκή διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου. Η Εταιρεία με βάση το κανονιστικό της πλαίσιο δεν επιτρέπεται να συνδυάζει, αθροιστικά, άνω του είκοσι τοις εκατό της τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου της σε έναν εκδότη. Κίνδυνος επιτοκίου Ο κίνδυνος επιτοκίου προκύπτει από μεταβολές στις αγορές επιτοκίων. Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν σε μεγάλο βαθμό την παρούσα αξία των αναμενόμενων ροών από μία επένδυση ή μία υποχρέωση.
16 Αξία Σε Κίνδυνο (Value at Risk - VaR) Η Εταιρία διασφαλίζει ότι η μέθοδος υπολογισμού της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο είναι κατάλληλη και η πλέον ακριβής και αξιόπιστη. Για το σκοπό αυτό, έχει επιλεγεί η μεθοδολογία της Ιστορικής Αξίας σε Κίνδυνο (Historical VaR) και ο υπλογισμός της γίνεται σε καθημερινή βάση με την χρήση του συστήματος της Systemic SA. Η προσέγγιση της σχετικής δυνητικής ζημιάς εφαρμόζεται στο χαρτοφυλάκιο της ΑΕΕΧ και στο δείκτη αναφοράς του (benchmark index) σε καθημερινή βάση, λαμβάνοντας υπόψη τις ακόλουθες παραμέτρους: ● διάστημα εμπιστοσύνης ενενήντα-εννέα τοις εκατό (99%), ● περίοδος παρατηρήσεων των παραγόντων κινδύνου για χρονικό διάστημα ενός (1) έτους (διακόσιες πενήντα εργάσιμες μέρες) από την ημερομηνία υπολογισμού, ● επενδυτικός ορίζοντας ενός (1) μήνα (είκοσι (20) εργάσιμες μέρες) ● η δυνητική ζημιά του χαρτοφυλακίου να εκφράζεται ως ποσοστό (%) της τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου (ομοίως και για την περίπτωση του χαρτοφυλακίου αναφοράς), ● ελέγχεται πως η δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου της αγοράς δεν υπερβαίνει το διπλάσιο της δυνητικής ζημίας του χαρτοφυλακίου αναφοράς, προκειμένου να διασφαλιστεί ο περιορισμός του συνολικού δείκτη μόχλευσης της Εταιρείας σε 2. Σημειώνεται ότι η ανωτέρω μεθοδολογία μέτρησης του κινδύνου αγοράς συμπεριλαμβάνει όχι μόνο την ευαισθησία των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου στους κυριότερους κινδύνους αγοράς (μετοχικός, επιτοκιακός, συναλλαγματικός) στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο, αλλά και τις μεταξύ τους συσχετίσεις. Ως εκ τούτου, θεωρείται ότι παρέχει καλύτερη και πιο ρεαλιστική εκτίμηση του συνολικού κινδύνου αγοράς του χαρτοφυλακίου. Επιπλέον, η Εταιρεία διενεργεί πρόγραμμα αναδρομικών ελέγχων (Back Testing), κατά το οποίο συγκρίνει τις μετρήσεις δυνητικής ζημιάς που έχει υπολογίσει με τις ημερήσιες μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας στο τέλος της επόμενης εργάσιμης ημέρας. Πέραν αυτών, η Εταιρεία διενεργεί πρόγραμμα ελέγχων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων ( stress testing), βασιζόμενο σε αυστηρά και επαρκή κριτήρια υπολογισμού του κινδύνου. Οι έλεγχοι εφαρμόζονται σε μηνιαία βάση, χρησιμοποιώντας τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου, όπως αυτή ήταν διαμορφωμένη την τελευταία εργάσιμη μέρα του προηγούμενου μήνα, και επικεντρώνονται στους κινδύνους που πιθανόν να προκύψουν σε συγκεκριμένα ακραία ιστορικά σενάρια ή σε συνθήκες ασυνήθιστων αλλαγών, όπως πχ σε συνθήκες έλλειψης ρευστότητας ή πραγμάτωσης κάποιου πιστωτικού γεγονότος στις αγορές όπου επενδύει το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας. Οι έλεγχοι κόπωσης επικεντρώνονται στους κινδύνους που δεν καλύπτονται πλήρως από τη μέθοδο δυνητικής ζημιάς. Αναφορικά με τους τίτλους σταθερού εισοδήματος, εκτιμάται η ευαισθησία των τιμών των ομολόγων σε οριακή μεταβολή του επιπέδου των επιτοκίων μέσω του μεγέθους «duration». 1.4.2 Λειτουργικός Κίνδυνος Ο λειτουργικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που σχετίζεται με την πιθανότητα να προκληθεί άμεσα ή έμμεσα ζημία από ένα εύρος παραγόντων που σχετίζονται με τις εσωτερικές διαδικασίες, την ασφάλεια πληροφοριών,
17 την εφαρμογή του κανονιστικού πλαισίου, την παροχή υπηρεσιών από τρίτους, καθώς και από εξωτερικά γεγονότα. Ο στόχος της είναι η πρόληψη και η αντιμετώπιση ζημιών που προέρχονται από τους ως άνω παράγοντες ώστε να προληφθούν και να αντιμετωπισθούν οι πιθανές ζημιές στη φήμη της και την επίτευξη των στόχων της Εταιρείας. Την ευθύνη για την ανάπτυξη και εφαρμογή των απαραίτητων διαδικασιών για την ομαλή διεξαγωγή των δραστηριοτήτων της Εταιρείας έχει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η Εταιρεία έχει αναθέσει τη διαχείριση του λειτουργικού κινδύνου σε εξωτερικό πάροχο, ο οποίος συνεργάζεται με την Alpha Trust για τη διαχείριση του συνολικού κινδύνου της Εταιρείας. Ένας από τους σημαντικότερους λειτουργικούς κίνδυνους της Εταιρείας είναι ο κίνδυνος Εξωτερικής Ανάθεσης, που μπορεί να προέλθει από, κακή ποιότητα των προσφερόμενων υπηρεσιών, μη συμμόρφωση με τη νομοθεσία, κινδύνους πληροφοριακών συστημάτων. Για την αντιμετώπιση του κινδύνου αυτού: α) Η Σύμβαση Διαχείρισης Επενδύσεων εγκρίνεται σε ετήσια βάση, από την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων. β) Ο Διευθύνων Σύμβουλος παρακολουθεί την υλοποίηση των εν λόγω συμβάσεων, βάσει της εγκεκριμένης επενδυτικής στρατηγικής της Εταιρείας, ενώ ειδικότερα τα θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίου παρακολουθούνται σε καθημερινή βάση. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενημερώνεται σε μηνιαία βάση επί των τελευταίων και προβαίνει στις απαραίτητες ενέργειες. γ) Oι πάροχοι έχουν τεχνογνωσία και πόρους για να παρέχουν τις εργασίες που τους έχουν ανατεθεί, ενώ ειδικότερα η Alpha Trust συμμορφώνεται με τον Νόμο 4209/2013 «περί Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων» και με τις διατάξεις των άρθρων 30-31 του Ν.3371/2005 «περί Ανωνύμων Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου». 1.5 Προβλεπόμενη εξέλιξη Σε θεμελιώδες επίπεδο, το επενδυτικό αφήγημα της Ελλάδας παραμένει ισχυρό. Η χώρα συνεχίζει να καταγράφει σταθερούς ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης στο 2% περίπου, με το ΑΕΠ να αυξάνεται ταχύτερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, στηριζόμενο στη δημοσιονομική σταθερότητα και σε ένα ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον. Παράλληλα, οι ελληνικές μετοχές παραμένουν ελκυστικά αποτιμημένες σε σύγκριση τόσο με τα ιστορικά τους επίπεδα όσο και με τις διεθνείς αγορές. Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να προσφέρει επενδυτικές ευκαιρίες, υποστηριζόμενη από την αύξηση της κερδοφορίας των εισηγμένων εταιρειών, τις θετικές προοπτικές σε βασικούς κλάδους και τη σταδιακή βελτίωση του επενδυτικού κλίματος. Επιπλέον, οι εισροές ξένων κεφαλαίων και η αυξημένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ενισχύουν περαιτέρω την ελκυστικότητα της αγοράς. Οι προσδοκίες για αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου από Αναδυόμενη σε Ανεπτυγμένη αγορά, σε συνδυασμό με τις ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις και τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων εταιρειών, έχουν ενισχύσει σημαντικά το επενδυτικό ενδιαφέρον. Αξίζει να σημειωθεί ότι η υψηλή κερδοφορία των εταιρειών στηρίζει τις τρέχουσες αποτιμήσεις. Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις υλοποιούν φιλόδοξα, μετασχηματιστικά επιχειρηματικά σχέδια, διατηρώντας ισχυρή κερδοφορία, γεγονός που αναδεικνύει όχι μόνο
18 την ανθεκτικότητα αλλά και τις προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας. Ωστόσο, λόγω της υψηλής εξάρτησης από τα διεθνή κεφάλαια, το Χρηματιστήριο Αθηνών αναμένεται να παραμείνει σε συγχρονισμό με τις διεθνείς αγορές, συμπεριλαμβανομένων των επιπέδων επιτοκίων, της ρευστότητας και των γεωπολιτικών εξελίξεων, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν τη μεταβλητότητα και τις κεφαλαιακές ροές. Ειδικότερα, πρόσφατες γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, καθώς και η αβεβαιότητα ως προς τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής, ενδέχεται να επηρεάσουν τη συμπεριφορά των διεθνών επενδυτών και, κατ’ επέκταση, τη διαμόρφωση των αποτιμήσεων. Επιπρόσθετα, η μετάταξη στις Αναπτυγμένες Αγορές αναμένεται να οδηγήσει σε αυξημένες εκροές-εισροές από τα σχετιζόμενα επενδυτικά κεφάλαια, που ενδέχεται να ενισχύσει τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα. Στο πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία διατηρεί διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και παρακολουθεί συστηματικά τις εξελίξεις στις αγορές, με στόχο τη διαχείριση των σχετικών κινδύνων και την αξιοποίηση των επενδυτικών ευκαιριών. Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας είναι επενδυμένο σε εταιρείες οι οποίες παρουσίασαν πολύ καλές οικονομικές επιδόσεις ενώ οι προοπτικές τους παραμένουν θετικές. Η διατήρηση των εκτιμήσεων για ικανοποιητική κερδοφορία και την τρέχουσα χρήση συνεχίζει να αποτελεί υποστηρικτικό παράγοντα των αποτιμήσεων των εταιρειών αυτών. Μερισματική Πολιτική Το Διοικητικό Συμβούλιο θα προτείνει στην προσεχή Τακτική Γενική Συνέλευση την διανομή μερίσματος ποσού ευρώ 1.493.665,60 το οποίο αντιστοιχεί σε ποσό € 0,40 ανά μετοχή. Σημειώνεται ότι, η ανωτέρω απόφαση τελεί υπό την έγκριση της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. 1.6 Χρηματοοικονομικοί και μη χρηματοοικονομικοί δείκτες επιδόσεων Οι σημαντικότεροι χρηματοοικονομικοί δείκτες που χρησιμοποιεί η διοίκηση της Εταιρείας με σκοπό τη λήψη αποφάσεων είναι οι εξής: Αριθμοδείκτες Οικονομικής διάρθρωσης 31/12/2025 31/12/2024 Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Σύνολο ενεργητικού 99,45% 99,92% Κατανομή των κεφαλαίων σε Πάγιο και Κυκλοφορούν Ενεργητικό Πάγιο ενεργητικό / Σύνολο Ενεργητικού 0,55% 0,08% Ίδια Κεφάλαια / Σύνολο Παθητικού 95,26% 97,02% Κατανομή του Παθητικού σε Ίδια Κεφάλαια και Υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεων / Σύνολο Παθητικού 4,74% 2,98% Αριθμοδείκτες Αποδόσεως και Αποδοτικότητας 31/12/2025 31/12/2024 Ανάλυση Μικτά Αποτελέσματα εργασιών / Σύνολο κύκλου εργασιών 80,55% 74,75% Μικτό περιθώριο κέρδους Η αύξηση του ποσοστού παγίου ενεργητικού κατά τη χρήση 2025 οφείλεται κυρίως σε νέες επενδύσεις σε
19 κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (Level 3), συνολικού ύψους €194 χιλ., οι οποίες αποτιμώνται στην εύλογη αξία. Η Εταιρεία δεν εφαρμόζει πλήρως τυποποιημένο πλαίσιο αναφοράς μη χρηματοοικονομικών πληροφοριών (όπως GRI ή ESRS), ωστόσο έχει θεσπίσει πολιτικές και διαδικασίες ESG και παρακολουθεί επιλεγμένους σχετικούς δείκτες στο πλαίσιο της επενδυτικής και λειτουργικής της δραστηριότητας. 1.7 Ίδιες μετοχές H Τακτική Γενική Συνέλευση της 18ης Απριλίου 2024 αποφάσισε την πρόωρη λήξη του προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών που είχε αποφασίσει η Τακτική Γενική Συνέλευση της 03.05.2022 (διάρκεια προγράμματος: από 03.05.2022 μέχρι 02.05.2024) και αποφάσισε α) την έναρξη νέου προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών κατ’ ανώτατο μέχρι του αριθμού μετοχών που αντιστοιχεί στο 10% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, (συμπεριλαμβανομένου και του αριθμού των ιδίων μετοχών που ήδη θα κατέχει η Εταιρεία κατά την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης, δυνάμει προηγουμένων προγραμμάτων απόκτησης ιδίων μετοχών), με διάρκεια είκοσι τεσσάρων (24) μηνών από της εγκρίσεως, ήτοι έως την 17.04.2026, με κατώτατο όριο τιμής απόκτησης €0,01 ανά μετοχή και ανώτατο όριο τιμής απόκτησης €20 ανά μετοχή, σύμφωνα με το άρθρο 49 του ν. 4548/2018 και β) την παροχή εξουσιοδότησης στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας να καθορίσει, εντός των προαναφερθέντων πλαισίων, τον ακριβή χρόνο, αριθμό και την τιμή των προς απόκτηση μετοχών. Σύμφωνα με τις αποφάσεις της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της 18ης Απριλίου 2024 και του Διοικητικού Συμβουλίου της 30ης Μαΐου 2024, η Εταιρεία προχώρησε στην έναρξη υλοποίησης Προγράμματος Απόκτησης Ιδίων Μετοχών, από 03.06.2024, σε εφαρμογή του άρθρου 49 του ν. 4548/2018, όπως ισχύει. Το Πρόγραμμα προβλέπει την απόκτηση έως 357.688 ιδίων μετοχών (περιλαμβανομένων των ήδη αποκτηθεισών), με ανώτατο όριο το 10% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Το εύρος τιμών αγοράς ορίστηκε από 0,01 ευρώ (κατώτατη τιμή) έως 20,00 ευρώ (ανώτατη τιμή) ανά μετοχή, με ημερομηνία λήξης του Προγράμματος την 17.04.2026. ● Κατά τη χρήση 2024, η Εταιρεία κατείχε 190.904 ίδιες μετοχές, συνολικής αξίας 1.231.375,81ευρώ. ● Κατά τη χρήση 2025, η Εταιρεία απέκτησε επιπλέον 61.309 ίδιες μετοχές, συνολικής αξίας 434.216,40 ευρώ και πούλησε 100.000 ίδιες μετοχές, συνολικής αξίας 645.023,58 ευρώ. Το υπόλοιπο των ιδίων μετοχών κατά την 31η Δεκεμβρίου 2025 ανέρχεται σε 152.213 μετοχές, συνολικής αξίας 1.020.568,63 ευρώ. οι οποίες αντιπροσωπεύουν ποσοστό 4,08% του συνόλου των μετοχών της Εταιρείας. 1.8 Πληροφορίες για εργασιακά θέματα Το έμμισθο Προσωπικό της Εταιρείας αποτελείται απο δύο άτομα (και ο μέσος όρος αυτού είναι 2 κατά το έτος), ενώ οι λοιπές εργασίες της έχουν δοθεί σε εξωτερικούς παρόχους όπως εμφανίζεται και στο οργανόγραμμα της Εταιρείας που περιλαμβάνεται στον Κανονισμό Λειτουργίας της. 1.9 Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων προεγκρίνει και εγκρίνει τις αμοιβές του Διοικητικού Συμβουλίου στις οποίες περιλαμβάνονται και οι αμοιβές του Διευθύνοντος Συμβούλου, οι οποίες υπολογίζονται βάσει της, εγκεκριμένης από τη Γενική Συνέλευση, Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρείας.
20 Ύψος συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη: Εμφάνιση ποσών στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Αμοιβές Διοικητικού Συμβουλίου 70.000,00 72.000,00 Αμοιβές Διευθύνοντος Συμβούλου 39.840,00 36.000,00 Ασφαλιστικές ΤΕΑ -ΕΘΕ 9.600,00 4.200,00 Εργοδοτικές Εισφορές ΕΦΚΑ 22.385,43 22.550,40 Ιατροφαρμακευτική ασφάλιση 1.660,00 1.435,00 Σύνολο 143.485,43 136.185,40 Κατά την 31.12.2025 και την 31.12.2024, δεν υφίσταντο υποχρεώσεις της Εταιρείας προς τα συνδεδεμένα μέρη. Δεν υπήρξαν μεταβολές των συναλλαγών μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων, οι οποίες θα μπορούσαν να έχουν ουσιαστικές συνέπειες στη χρηματοοικονομική θέση και τις επιδόσεις της. 1.10 Γνωστοποιήσεις σημαντικών συμβάσεων Ύψος συναλλαγών σημαντικών συμβάσεων: Εμφάνιση των συναλλαγών στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος Ύψος Συναλλαγών σημαντικών συμβάσεων _ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 - Αμοιβή για διαχείριση χαρτοφυλακίου 478.981,15 435.684,09 - Αμοιβή υπεραπόδοσης (Success Fee) 1.537.961,17 502.122,41 - Αμοιβή για διοικητικές υπηρεσίες 14.136,00 14.136,00 - Σύνολο 2.031.078,32 951.942,50 Υπόλοιπα σημαντικών συμβάσεων: Εμφάνιση στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης: Υποχρεώσεις Υπόλοιπα σημαντικών συμβάσεων 31/12/2025 31/12/2024 ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. 1.582.968,54 170.594,48 Υπόλοιπο 1.582.968,54 170.594,48 Η αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee) υπολογίζεται ως ποσοστό επί της υπεραπόδοσης του χαρτοφυλακίου σε σχέση με το υψηλότερο ιστορικό επίπεδο καθαρής αξίας (high water mark), σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης διαχείρισης. Η αμοιβή υπεραπόδοσης υπολογίζεται και οριστικοποιείται κατά την ημερομηνία αναφοράς, βάσει της καθαρής αξίας του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία αυτή, και καθίσταται απαιτητή σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης. Ως εκ τούτου, το σχετικό ποσό δεν υπόκειται σε μεταβολή λόγω μεταγενέστερων αλλαγών στην αξία του χαρτοφυλακίου. 1.11 Συνέχιση της δραστηριότητας (Going Concern) Το Διοικητικό Συμβούλιο, λαμβάνοντας υπ’ όψιν:
21 ● την οικονομική κατάσταση της Εταιρείας, ● τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η Εταιρεία που θα μπορούσαν να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στο επιχειρηματικό μοντέλο και στην κεφαλαιακή της επάρκεια, και ● το γεγονός ότι δεν εντοπίζονται σημαντικές αβεβαιότητες σε σχέση με την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει να λειτουργεί ως «δρώσα οικονομική μονάδα» για το προβλεπτό μέλλον και σε κάθε περίπτωση για διάστημα τουλάχιστον 12 μηνών από την ημερομηνία έγκρισης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης, δηλώνει ότι εξακολουθεί να θεωρεί ως κατάλληλη βάση για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας την αρχή της «δρώσας οικονομικής μονάδας» και ότι δεν υφίστανται σημαντικές αβεβαιότητες σε σχέση με την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει να εφαρμόζει την αρχή αυτή στο προβλεπτό μέλλον και σε κάθε περίπτωση για διάστημα τουλάχιστον 12 μηνών από την ημερομηνία έγκρισης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης. 1.12 Μεταγενέστερα γεγονότα Μετά την ημερομηνία αναφοράς των οικονομικών καταστάσεων σημειώθηκαν γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που αφορούν το Ιράν, οι οποίες αύξησαν τη μεταβλητότητα των διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών. Η Διοίκηση, λαμβάνοντας υπόψη τη φύση της Εταιρείας ως επενδυτικής οντότητας και τη διασπορά του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου, αξιολόγησε τις εξελίξεις αυτές και κατέληξε ότι δεν υφίσταται άμεση έκθεση στις επηρεαζόμενες περιοχές. Δεν υπάρχουν άλλα σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της 31 ης Δεκεμβρίου 2025, τα οποία θα έπρεπε ή να κοινοποιηθούν ή να διαφοροποιήσουν τα κονδύλια των ετήσιων δημοσιευμένων οικονομικών καταστάσεων. 1.13 Βιωσιμότητα Στόχος της ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. είναι η επίτευξη αποτελεσμάτων υψηλών προδιαγραφών, οικοδομώντας παράλληλα μακροχρόνιες σχέσεις με τους μετόχους της. Η Εταιρεία εφαρμόζει το νομικό και το ρυθμιστικό πλαίσιο της χώρας, καθώς και τις διεθνείς δεσμεύσεις και πρωτοβουλίες εταιρικής υπευθυνότητας και δρα με υψηλό αίσθημα ευθύνης και δεοντολογίας. Εστιάζει στη συνεχή επίτευξη αποτελεσμάτων υψηλής ποιότητας, επιδεικνύοντας αποφασιστικότητα και εμπιστοσύνη στις δυνατότητές της ώστε να ενισχύει την επιχειρηματική αριστεία, ενώ ταυτόχρονα μεγιστοποιεί την αξία που προσφέρει στους μετόχους της και στην ευρύτερη κοινότητα. Ενεργεί με δικαιοσύνη και διαφάνεια σε όλες τις σχέσεις της. Η Εταιρεία αναγνωρίζει τη σημασία της λήψης υπευθύνων επενδυτικών αποφάσεων και στοχεύει στην προαγωγή της περιβαλλοντικής υπευθυνότητας στην κουλτούρα της. Για το λόγο αυτό, έχει συστήσει Επιτροπή ESG και θεσπίσει ESG Πολιτική επί περιβαλλοντικών, κοινωνικών και εταιρικής διακυβέρνησης θεμάτων («ESG» θέματα ή παράγοντες ή κριτήρια), τα οποία σχετίζονται με τις επιχειρηματικές δραστηριότητές της Ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, η Επιτροπή ESG έχει τις ακόλουθες αρμοδιότητες: 1. Συμβάλλει στον καθορισμό του ευρύτερου πλαισίου προσέγγισης της Εταιρείας για την ενσωμάτωση ESG παραγόντων στη λειτουργία της. 2. Παρακολουθεί τις εξελίξεις και τις γενικές τάσεις σε θέματα ESG. 3. Επικοινωνεί και εκπαιδεύει σε θέματα ESG τους εργαζομένους και τα στελέχη της Εταιρείας.Τα μέλη της Επιτροπής ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και μπορεί να είναι είτε εργαζόμενοι της Εταιρείας με γνώση του αντικειμένου ESG, είτε τρίτα πρόσωπα. Η ESG Πολιτική, καθώς και ο Κανονισμός
22 Λειτουργίας της Επιτροπής ESG, είναι διαθέσιμα στον διαδικτυακό τόπο της Εταιρείας (www.andromeda.eu/εταιρεία/βιωσιμότητα/). Η Εταιρεία επιλέγει συνεργάτες αναφορικά με τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, οι οποίοι αναγνωρίζουν τη σημασία της λήψης υπεύθυνων επενδυτικών αποφάσεων που βασίζονται στα ESG κριτήρια, εξετάζουν τις κύριες αρνητικές επιπτώσεις των επενδυτικών τους αποφάσεων σε παράγοντες βιωσιμότητας, εφαρμόζουν και διατηρούν πολιτικές αμοιβών που προωθούν την ορθή και αποτελεσματική διαχείριση του κινδύνου βιωσιμότητας και δημοσιεύουν πληροφορίες περί αειφορίας και δυσμενών επιπτώσεων στη βιωσιμότητα. Η Εταιρεία έχει αναθέσει τη διαχείριση του συνόλου του χαρτοφυλακίου της και τη διαχείριση των κινδύνων στην ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. (πρώην ALPHA TRUST Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε.), εταιρεία του Ομίλου ALPHA TRUST, η οποία συμμετέχει και σταδιακά εφαρμόζει πρότυπα, πλαίσια και αρχές σχετικά με τη βιώσιμη ανάπτυξη. Στο πλαίσιο των συμμετοχών και πρωτοβουλιών του Ομίλου ALPHA TRUST περιλαμβάνονται διεθνείς πρωτοβουλίες υπεύθυνων επενδύσεων και γνωστοποιήσεων (ενδεικτικά: PRI, TCFD, UNGC/GCNH). Το 2025, η Εταιρεία συνέταξε και δημοσιοποίησε, για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, την Έκθεση Βιώσιμης Ανάπτυξης για το έτος 2024. Η Έκθεση δημοσιοποιήθηκε στις 30.09.2025, κατόπιν αξιολόγησής της από την Επιτροπή ESG στις 17.09.2025 και έγκρισής της από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 25.09.2025 και είναι διαθέσιμη στον διαδικτυακό τόπο της Εταιρείας (www.andromeda.eu/εταιρεία/βιωσιμότητα). Η Εταιρεία. εντάχθηκε στον δείκτη ATHEX ESG του Χρηματιστηρίου Αθηνών τον Νοέμβριο του 2022. Ο δείκτης περιλαμβάνει εταιρείες με βέλτιστες πρακτικές σε θέματα βιωσιμότητας. Η συμμετοχή της στον δείκτη επιβεβαιώθηκε στο πλαίσιο της τακτικής αναθεώρησης των Δεικτών Αγορών Μετοχών του Χ.Α. στις 26.11.2025 («Εξαμηνιαία Αναθεώρηση Δεικτών Αγοράς Μετοχών Χ.Α.»). Προστασία του περιβάλλοντος Η Εταιρεία αναγνωρίζει τις υποχρεώσεις της απέναντι στο περιβάλλον και ασκεί τις δραστηριότητές της με σκοπό την προστασία του και τη συνεχή βελτίωση της περιβαλλοντικής επίδοσής της. Επισημαίνεται ότι οι ESG δημοσιοποιήσεις της Εταιρείας. που αφορούν στη διάσταση του Περιβάλλοντος είναι αυτές που δημοσιοποιούνται από τον Όμιλο ALPHA TRUST, καθώς τα γραφεία της είναι μισθωμένα από την ΑLPHA TRUST και βρίσκονται εντός των εγκαταστάσεων του Ομίλου. . Ο Όμιλος ALPHA TRUST στοχεύει στην προαγωγή της περιβαλλοντικής υπευθυνότητας στην εταιρική του κουλτούρα. Λόγω της δραστηριοποίησής του στην παροχή υπηρεσιών, εκτιμάται ότι δεν επιβαρύνει σημαντικά το περιβάλλον. Παράλληλα, λαμβάνει μέτρα για την περαιτέρω μείωση του περιβαλλοντικού του αποτυπώματος. Επιπλέον, ο Όμιλος δεν συμβάλλει στην παραγωγή κάποιας μορφής ενέργειας και δεν δραστηριοποιείται σε περιοχές που έχουν χαρακτηριστεί ως «περιοχές ευαίσθητης βιοποικιλότητας», εξασφαλίζοντας έτσι τη μη επίδραση σε περιοχές υψηλής αξίας βιοποικιλότητας. Τα παραγόμενα απόβλητα του Ομίλου είναι μη επικίνδυνα, ενώ τα απορριπτόμενα λύματα δεν περιέχουν ρυπογόνες ουσίες. Ενδεικτικοί δείκτες Ομίλου ALPHA TRUST 2025 2024 Περιβάλλον Άμεσες εκπομπές (Scope 1) (τόνοι ισοδύναμου CO2) 8,85 10,74 Ένταση άμεσων εκπομπών (Scope 1) (αναλογία) 0,01 0,01
23 Έμμεσες εκπομπές (Scope 2) (τόνοι ισοδύναμου CO2) - βάσει τοποθεσίας 42,81 38,16 Ένταση έμμεσων εκπομπών (Scope 2) (αναλογία) - βάσει τοποθεσίας 0,05 0,04 Κατανάλωση ενέργειας εντός του οργανισμού (MWh) 170,29 160,96 Ποσοστό κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας (%) 68,24 64,35 Ποσοστό ενέργειας που προέρχεται από Α.Π.Ε. (%) 24,81 24,81 Ποσότητα μη επικίνδυνων αποβλήτων (τόνοι) 0,10 0,72 Ποσοστό αποβλήτων που οδηγήθηκαν προς ανακύκλωση (%) 100 100 Σημειώσεις: 1. Οι δείκτες και τα ποσά που αναφέρονται στην Ενότητα Περιβάλλον ενδέχεται να παρουσιάζουν μικρές διαφορές σε σχέση με τα αντίστοιχα στοιχεία που είχαν δημοσιευθεί για το έτος 2024. Αυτό παρατηρείται καθώς χρησιμοποιήθηκαν οι ανανεωμένοι συντελεστές εκπομπών του ενεργειακού μείγματος της χώρας για το 2024 (ΔΑΠΕΕΠ, ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΟ ΜΕΙΓΜΑ 2024, ΙΟΥΝΙΟΣ 2025), ενώ επίσης, για τον υπολογισμό των συνολικών εκπομπών ΑτΘ χρησιμοποιήθηκε το σχετικό εργαλείο του ΥΠΕΝ. Οι παραπάνω αλλαγές και η μεθοδολογία αυτή ενισχύουν τη διαφάνεια κατά τη μελλοντική καταγραφή, τη σύγκριση αλλά και τη δημοσιοποίηση των σχετικών περιβαλλοντικών δεικτών του Ομίλου. 2. Συντελεστής κανονικοποίησης: Συντελεστής τετραγωνικών (tCO2e/m 2 ). Εργασιακές πρακτικές & κοινωνική συνεισφορά ΗALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. θεωρεί ως θεμελιώδες στοιχείο της κουλτούρας της την τήρηση του εκάστοτε κανονιστικού πλαισίου και των κανόνων ηθικής συμπεριφοράς και δεοντολογίας. Στο πλαίσιο αυτό, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας έχει εγκρίνει Κώδικα Δεοντολογίας και Επιχειρηματικής Ηθικής, ο οποίος θέτει τις αρχές, τους κανόνες και τις αξίες που οριοθετούν την επιχειρησιακή ηθική και καθορίζουν τους βασικούς κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς. Ο Κώδικας επικαιροποιήθηκε εντός του 2025. Ο Κώδικας Δεοντολογίας συμβάλλει στην προώθηση της ηθικής, της ακεραιότητας, της διαφάνειας και της ορθής επαγγελματικής συμπεριφοράς σε όλα τα ιεραρχικά επίπεδα της Εταιρείας, προκειμένου να διασφαλίζεται η εύρυθμη λειτουργία της και να ενισχύεται η αξιοπιστία και η φήμη της προς το συμφέρον των επενδυτών και όλων των ενδιαφερομένων μερών. Η Εταιρεία σέβεται και υποστηρίζει τα διεθνώς αναγνωρισμένα ανθρώπινα δικαιώματα. Δεν είναι αποδεκτές στην Εταιρεία συνθήκες εργασίας που έρχονται σε αντίθεση με τους εθνικούς και διεθνείς νόμους και πρακτικές προστασίας των ανθρωπίνων δικαιωμάτων, απαγορεύοντας τις διακρίσεις, τη βία, καθώς και τη παρενόχληση στον εργασιακό χώρο. Η Εταιρεία εφαρμόζει αξιοκρατικό σύστημα αξιολόγησης απόδοσης, προαγωγών και αμοιβών του προσωπικού της. Μεριμνά για τη διαρκή βελτίωση των δεξιοτήτων του προσωπικού της και για τη συμμετοχή του σε προγράμματα επιμόρφωσης και εκπαίδευσης. Με σκοπό την καλύτερη, διαρκή και έγκαιρη ενημέρωση των επενδυτών και των μετόχων της, η Εταιρεία διατηρεί ιστοσελίδα, στη διεύθυνση www.andromeda.eu, όπου οι ενδιαφερόμενοι έχουν τη δυνατότητα να ενημερώνονται καθημερινά για την εσωτερική αξία, τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής και τυχόν άλλες εξελίξεις. Στον ανωτέρω χώρο διαδικτύου αναρτώνται πληροφορίες σχετικά με την εταιρική διακυβέρνηση, οι ετήσιες οικονομικές εκθέσεις και λοιπές πληροφορίες σχετικές με την Εταιρεία. Η Μονάδα Εξυπηρέτησης Μετόχων έχει την ευθύνη της άμεσης, ακριβούς και ισότιμης πληροφόρησης των μετόχων, καθώς και της υποστήριξής τους σχετικά με την άσκηση των δικαιωμάτων τους που απορρέουν από τη μετοχική τους σχέση με την Εταιρεία. Ενδεικτικοί δείκτες ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. 2025 2024 Κοινωνία Ποσοστό γυναικών εργαζομένων (%) 50,00 50,00 Ποσοστό γυναικών σε διευθυντικές θέσεις (δηλαδή το 10% των εργαζομένων με τις υψηλότερες συνολικές αποδοχές) 100,00 100,00 Δείκτης εθελουσίας κινητικότητας προσωπικού (%) 50,00 0,00 Δείκτης μη εθελουσίας κινητικότητας προσωπικού (%) 0,00 0,00 Μέσος όρος ωρών κατάρτισης στο 10% των υψηλότερα αμειβόμενων εργαζομένων (πλήθος ωρών) 30,00 12,00 Μέσος όρος ωρών κατάρτισης στο 90% των χαμηλότερα αμειβόμενων εργαζομένων (πλήθος ωρών) 16,00 0,00
24 Δαπάνες κατάρτισης εργαζομένων (€) 1.358 180 Αμοιβή διευθύνοντος συμβούλου (€) 61.440 52.200 Βιώσιμη οικονομική δραστηριότητα - Ποσοστό βιώσιμου κύκλου εργασιών, Ποσοστό βιώσιμου CapEx, OpEx (%) 0,00 0,00 Εταιρική Διακυβέρνηση Η ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. εφαρμόζει το ισχύον νομοθετικό και κανονιστικό πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης, βάσει των προβλεπομένων στον Ν. 4706/20 για την εταιρική διακυβέρνηση των εταιρειών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, και το εν γένει νομικό και κανονιστικό πλαίσιο που διέπει τη λειτουργία της. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει και διατηρεί Εσωτερικό Κανονισμό Λειτουργίας, εγκεκριμένο από το Διοικητικό Συμβούλιο, ο οποίος διέπεται από τις διατάξεις του Ν. 4706/2020, του Καταστατικού της, του Ελληνικού Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που εκδόθηκε το 2021 από το Ελληνικό Συμβούλιο Εταιρικής Διακυβέρνησης, καθώς και μία σειρά από Κώδικες και Πολιτικές και Διαδικασίες που προάγουν τη διαφάνεια και τη χρηστή διακυβέρνηση, όπως, ενδεικτικά, τον Κώδικα Δεοντολογίας και Επιχειρηματικής Ηθικής, τους Κανονισμούς Λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών που συνδράμουν τη λειτουργία του Δ.Σ., την Πολιτική κατά της Απάτης, της Δωροδοκίας και της Διαφθοράς, την Πολιτική –Αναφοράς Παραβιάσεων Ενωσιακού Δικαίου (Whistleblowing Policy), την Πολιτική Καταλληλότητας Μελών Διοικητικού Συμβουλίου, την Πολιτική Αποδοχών, την Πολιτική Συναλλαγών Συνδεδεμένων Μερών, την Πολιτική Αξιολόγησης του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας, την Πολιτική για την αποτροπή κατάχρησης της Αγοράς και τη συμμόρφωση με τον Κανονισμό (ΕΕ) 596/2014, την Πολιτική για την πρόληψη και αντιμετώπιση καταστάσεων σύγκρουσης συμφερόντων, την Πολιτική της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης, την Πολιτική ESG, την Πολιτική της Μονάδας Διαχείρισης Κινδύνων και την Πολιτική Προστασίας Ιδιωτικότητας. Ενδεικτικοί δείκτες Εταιρείας 2025 2024 Εταιρική Διακυβέρνηση Ποσοστό των γυναικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου (%) 60,00 40,00 Ποσοστό μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου (%) 80,00 80,00 Ποσοστό των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου που είναι μη εκτελεστικά και ανεξάρτητα (%) 40,00 40,00 Παραβιάσεις επιχειρηματικής δεοντολογίας (€) 0 0 Ποσοστό μεταβλητών αποδοχών επί των συνολικών αποδοχών των στελεχών (%) 0,00 0,00 Οι ανωτέρω δείκτες αντικατοπτρίζουν τη συνεχή ενίσχυση της εταιρικής διακυβέρνησης, με χαρακτηριστικό παράδειγμα την αύξηση της συμμετοχής γυναικών στο Διοικητικό Συμβούλιο. Γνωστοποίηση πληροφοριών με βάση τον Κανονισμό (ΕΕ) 2019/2088 (SFDR) και τον Κανονισμό (ΕΕ) 2020/852 (Taxonomy Regulation ή Κανονισμός Ταξινομίας) Στο πλαίσιο της επίτευξης των στόχων της Συμφωνίας του Παρισιού, ο Κανονισμός (ΕΕ) 2019/2088 περί γνωστοποιήσεων αειφορίας στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, όπως ισχύει, επιδιώκει μεγαλύτερη διαφάνεια όσον αφορά στον τρόπο με τον οποίο οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενσωματώνουν τους κινδύνους βιωσιμότητας στις διαδικασίες τους σε σχέση με τις επενδυτικές τους αποφάσεις και θέτει κανόνες ως προς την αξιολόγηση των δυσμενών επιπτώσεων βιωσιμότητας και των
25 σχετικών με τη βιωσιμότητα πληροφοριών που παρέχονται, όσον αφορά στα χρηματοπιστωτικά προϊόντα. Σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088 (SFDR), η Εταιρεία υποχρεούται να γνωστοποιεί στον διαδικτυακό της τόπο τον τρόπο με τον οποίο οι κίνδυνοι βιωσιμότητας ενσωματώνονται στην επενδυτική διαδικασία και τα αποτελέσματα της εκτίμησης των πιθανών επιπτώσεων των κινδύνων βιωσιμότητας στις αποδόσεις της. Οι σχετικές πληροφορίες είναι διαθέσιμες στον ιστότοπο της Εταιρείας (www.andromeda.eu/εταιρεία/βιωσιμότητα). Γνωστοποίηση περί ενσωμάτωσης κινδύνων βιωσιμότητας στην επενδυτική διαδικασία Η ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. αναγνωρίζοντας τη σημασία των ουσιωδών περιβαλλοντικών και κοινωνικών πληροφοριών στη διαμόρφωση σχετικών κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης (ESG) και προκειμένου να συμμορφωθεί με τις απαιτήσεις του Κανονισμού ΕΕ 2019/2088 (SFDR), ακολουθεί μια βιώσιμη προσέγγιση στις επενδυτικές διαδικασίες της, λαμβάνει υπόψη της σε μηνιαία βάση μέσω σχετικής αναφοράς που υποβάλλεται στο Δ.Σ. της Εταιρείας από τον Επικεφαλής του τμήματος Portfolio Risk & Performance Analytics της ALPHA TRUST τους σχετικούς κινδύνους βιωσιμότητας του χαρτοφυλακίου της όπως αυτοί προκύπτουν από τις επενδυτικές αποφάσεις της διαχειρίστριας εταιρείας και γνωστοποιεί μέσω της ιστοσελίδας της τον τρόπο με τον οποίο οι κίνδυνοι βιωσιμότητας ενσωματώνονται στην επενδυτική διαδικασία και τα αποτελέσματα της εκτίμησης των πιθανών επιπτώσεων των κινδύνων βιωσιμότητας στις αποδόσεις της. Καθώς η Εταιρεία έχει αναθέσει τη διαχείριση του συνόλου του χαρτοφυλακίου της και τη διαχείριση των κινδύνων στην ALPHA TRUST βασίζεται στην εφαρμογή της Πολιτικής Κινδύνου Βιωσιμότητας της διαχειρίστριας εταιρείας και έχει υιοθετήσει την Πολιτική Κινδύνου Βιωσιμότητας αυτής. Η ALPHA TRUST γνωστοποιεί ότι λαμβάνει υπόψη τους σχετικούς κινδύνους βιωσιμότητας κατά τη διαδικασία έρευνας, ανάλυσης και λήψης των επενδυτικών αποφάσεών της. Ωστόσο, δεν λαμβάνει υπόψη της τις δυσμενείς επιπτώσεις των επενδυτικών αποφάσεων στους παράγοντες βιωσιμότητας. Ο λόγος υιοθέτησης αυτής της προσέγγισης επί του παρόντος είναι η έλλειψη των απαραίτητων δεδομένων που αφορούν τους παράγοντες αυτούς. Είναι στις προθέσεις της ALPHA TRUST να τροποποιήσει την προαναφερόμενη προσέγγιση ώστε να αναγνωρίζονται οι δυσμενείς επιπτώσεις των επενδυτικών αποφάσεων στους παράγοντες βιωσιμότητας, μόλις τα δεδομένα καταστούν διαθέσιμα και αξιολογηθούν ως αξιόπιστα. Οι σχετικές πληροφορίες για την ενσωμάτωση των Κινδύνων Βιωσιμότητας στην επενδυτική διαδικασία διατίθενται μέσω του ιστοτόπου της διαχειρίστριας εταιρείας (https://www.alphatrust.gr/el/h- etaireia/biosimothta). Κατηγοριοποίηση Η ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. δεν προωθεί περιβαλλοντικά ή κοινωνικά χαρακτηριστικά ή συνδυασμό αυτών ούτε έχει ως στόχο τις αειφόρες επενδύσεις και, κατ’ επέκταση, δεν εμπίπτει στα άρθρα 8 ή 9, αντίστοιχα, του Κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088. Κανονισμός Ταξινομίας (ΕΕ) 2020/852 Η Ταξινομία της ΕΕ είναι ένα σύστημα ταξινόμησης που προβλέπεται στον Κανονισμό (ΕΕ) 2020/852 για τη θέσπιση καταλόγου περιβαλλοντικά βιώσιμων οικονομικών δραστηριοτήτων. Ο εν λόγω Κανονισμός δεν περιλαμβάνει κατάλογο κοινωνικά βιώσιμων οικονομικών δραστηριοτήτων. Οι αειφόρες επενδύσεις με περιβαλλοντικό στόχο ενδέχεται να είναι ή να μην είναι ευθυγραμμισμένες με την Ταξινομία.
26 Οι υποκείμενες επενδύσεις του παρόντος χρηματοπιστωτικού προϊόντος δεν λαμβάνουν υπόψη τα κριτήρια της ΕΕ για περιβαλλοντικά βιώσιμες οικονομικές δραστηριότητες. Πιθανές επιπτώσεις των κινδύνων βιωσιμότητας στην απόδοση του χαρτοφυλακίου Η Εταιρεία υποχρεούται, σύμφωνα με το άρθρο 4 του Κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088 (SFDR), να προβεί σε ορισμένες γνωστοποιήσεις, εξηγώντας εάν λαμβάνει υπόψη τις κύριες αρνητικές επιπτώσεις των επενδυτικών αποφάσεων σε παράγοντες βιωσιμότητας. Καθώς η Εταιρεία έχει αναθέσει τη διαχείριση του συνόλου του χαρτοφυλακίου της και τη διαχείριση των κινδύνων στην ALPHA TRUST η πολιτική της είναι να βασίζεται στην προσέγγιση της διαχειρίστριας εταιρείας για την εξέταση των κύριων αρνητικών επιπτώσεων των επενδυτικών αποφάσεων σε παράγοντες βιωσιμότητας. Η σχετική προσέγγιση της διαχειρίστριας εταιρείας ALPHA TRUST συνοψίζεται ακολούθως: Η διαχειρίστρια εκτιμά ότι δεδομένης της επενδυτικής διαφοροποίησης, της διάθεσης ανάληψης του κινδύνου βιωσιμότητας και του ορίου σημαντικότητας που έχει θεσπίσει στην Πολιτική Κινδύνου Βιωσιμότητας, η έκθεση στους εν λόγω κινδύνους εκτιμάται μη σημαντική, ενώ παράλληλα ελέγχεται σε τακτική βάση. Σε κάθε περίπτωση, λόγω της υψηλής μεταβλητότητας των ESG παραγόντων και της αδυναμίας αντιστοίχισης ιστορικών δεδομένων με μελλοντικές καταστάσεις, δεν είναι δυνατό να αποκλειστεί ότι οι επιπτώσεις των κινδύνων βιωσιμότητας στην απόδοση του χαρτοφυλακίου ενδεχομένως καταστούν - υπό συγκεκριμένες περιστάσεις - σημαντικές. Διαφάνεια Πολιτικής Αποδοχών αναφορικά με την ενσωμάτωση κινδύνων βιωσιμότητας Η ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. έχει θεσπίσει και εφαρμόζει Πολιτική Αποδοχών, σύμφωνα με τις υποχρεώσεις που πηγάζουν από τον ν. 4548/2018 και τις λοιπές νομοθετικές και κανονιστικές διατάξεις. Η Πολιτική Αποδοχών συνάδει με και προωθεί την ορθή και αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων ρητά συμπεριλαμβανομένου και του κινδύνου βιωσιμότητας. Η Πολιτική Αποδοχών είναι αναρτημένη στον ιστότοπο της Εταιρείας (www.andromeda.eu/εταιρεία/εταιρική-διακυβέρνηση/κώδικες-κανονισμοί-και-πολιτικές/).
27 1.14 Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης για τη χρήση 01/01/2025-31/12/2025 (Εφεξής και «Δήλωση») Η παρούσα Δήλωση συντάσσεται σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 152 και 153 του ν. 4548/2018 καθώς και το άρθρο 18 του ν. 4706/2020 και περιέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που καθορίζουν οι ως άνω διατάξεις κατά την ημερομηνία της 31.12.2025. Σύμφωνα με τα παραπάνω, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας (εφεξής και «Δ.Σ.») δηλώνει: 1. Αναφορικά με τον κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης, τον οποίο εφαρμόζει η Εταιρεία, καθώς και τον τόπο στον οποίο είναι διαθέσιμος στο κοινό (άρθρο 152 παρ. 1 περ. α’ ν. 4548/2018) Η Εταιρεία με την από 15/07/2021 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της εφαρμόζει τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (εφεξής «ΕΚΕΔ» ή/και «Κώδικας») του Ελληνικού Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης (εφεξής «ΕΣΕΔ»). O ΕΚΕΔ έχει συνταχθεί με βάση την αρχή της «συμμόρφωσης ή εξήγησης» (“Comply or Explain”), απαιτώντας από τις εισηγμένες εταιρείες που επιλέγουν να τον εφαρμόζουν να δημοσιοποιούν την πρόθεσή τους αυτή και είτε να συμμορφώνονται με το σύνολο των ειδικών πρακτικών του Κώδικα, είτε να εξηγούν τους λόγους μη συμμόρφωσής τους με συγκεκριμένες ειδικές πρακτικές. O ΕΚΕΔ είναι ανηρτημένος στον ιστότοπο του ΕΣΕΔ, στη διεύθυνση: https://www.esed.org.gr/home. 2. Αναφορικά με τις πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρμόζει η Εταιρεία επιπλέον των προβλέψεων του νόμου (άρθρο 152 παρ. 1 περ. α’ στ. γγ΄ ν. 4548/2018) Δεν εφαρμόζονται πρακτικές επιπλέον των προβλέψεων του νόμου. 3. Περιγραφή των κύριων χαρακτηριστικών των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας σε σχέση με τη διαδικασία σύνταξης των χρηματοοικονομικών καταστάσεων (άρθρο 152 παρ. 1 περ. γ’ ν. 4548/2018) Το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου (εφεξής και «Σ.Ε.Ε.») αποτελείται από ελεγκτικούς μηχανισμούς και δικλείδες ασφαλείας που στοχεύουν στη διασφάλιση της αξιοπιστίας της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, της συμμόρφωσης με το κανονιστικό πλαίσιο και της αποτελεσματικής λειτουργίας των δραστηριοτήτων και την παραγωγή αξιόπιστων οικονομικών καταστάσεων. Στο πλαίσιο της αποτελεσματικής λειτουργίας του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου: α. Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει συστήματα και διαδικασίες για την άσκηση ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων, όσον αφορά την ορθή σύνταξη των χρηματοοικονομικών καταστάσεων και την ακριβή απεικόνιση των οικονομικών μεγεθών της. Αυτά περιλαμβάνουν: • Εφαρμογή ενιαίων λογιστικών εφαρμογών και επικαιροποιημένων διαδικασιών. • Διαδικασίες που διασφαλίζουν ορθή και πλήρη αναγνώριση όλων των συναλλαγών της Εταιρείας, βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. • Συνεχή εκπαίδευση και ανάπτυξη των στελεχών της Εταιρείας καθώς και επιλογή επαρκώς καταρτισμένων εξωτερικών συνεργατών. • Πραγματοποίηση διαγραφών και σχηματισμό προβλέψεων, έγκαιρα, με σαφήνεια και συνέπεια. • Περιορισμό της δυνατότητας πρόσβασης στις πληροφοριακές εφαρμογές.
28 • Παροχή σε μηνιαία βάση λεπτομερούς πληροφόρησης των αποτελεσμάτων προς το Διοικητικό Συμβούλιο. Επιπλέον, σε σχέση με τη διαδικασία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων, επισημαίνεται ότι οι έλεγχοι που διεξάγονται καθ’ όλη τη διάρκεια της χρήσης από την Μονάδα Εσωτερικού Ελέγχου, με την παρακολούθηση και εποπτεία από την Επιτροπή Ελέγχου, διασφαλίζει την απεικόνιση στις οικονομικές καταστάσεις της πραγματικής οικονομικής κατάστασης της Εταιρείας. Οι οικονομικές καταστάσεις εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο πριν από τη δημοσίευσή τους. β. Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει συστήματα και διαδικασίες για την άσκηση ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων για την παρακολούθηση και τον περιορισμό των κινδύνων του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας, την τήρηση των εκ του νόμου επενδυτικών ορίων και τη χρήση χρηματοοικονομικών μέσων. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, σύμφωνα με τις κανονιστικές αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, αναθέτει από συστάσεως της Εταιρείας, με ετήσιες ανανεώσεις εγκεκριμένες από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων, τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της και τη διαχείριση κινδύνων χαρτοφυλακίου στην ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων, η οποία χρησιμοποιεί συστήματα παρακολούθησης κινδύνων χαρτοφυλακίων, που ανταποκρίνονται στο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, έτσι ώστε να διασφαλίζεται ότι μετρούνται με ακρίβεια όλοι οι βασικοί κίνδυνοι, όπως ενδεικτικά ο κίνδυνος αγοράς ( market risk), ο πιστωτικός κίνδυνος (credit risk), ο κίνδυνος ρευστότητας (liquidity risk) και ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου (counterparty risk). γ. Με την από.26.06.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου ανατέθηκε σε εξωτερικό πάροχο η διαχείριση των λοιπών κινδύνων της Εταιρείας (εκτός του κινδύνου του Χαρτοφυλακίου της όπως αναφέρθηκε ανωτέρω). Ο πάροχος συνεργάζεται με την ALPHA TRUST για τη εκτέλεση των έργων τους. δ. Εντός του 2025, εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο η επικαιροποίηση μίας σειράς Κωδικών και Πολιτικών με σκοπό την ενίσχυση των δικλείδων ασφαλείας του ΣΕΕ. Συγκεκριμένα, επικαιροποιήθηκαν ο Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας της Εταιρείας, ο Κώδικας Δεοντολογίας και Επιχειρηματικής Ηθικής, ο Κανονισμός Λειτουργίας της Επιτροπής Εσωτερικού Ελέγχου, οι Κανονισμοί Λειτουργίας των Μονάδων Διαχείρισης Κινδύνων και Κανονιστικής Συμμόρφωσης, η Πολιτική Αξιολόγησης του ΣΕΕ, οι διαδικασίες για την πρόσληψη-αξιολόγηση και εκπαίδευση του Προσωπικού, καθώς και η Πολιτική Αναφορών Παραβιάσεων Ενωσιακού Δικαίου (Whistleblowing Policy). Η Μονάδα Εσωτερικού Ελέγχου παίζει πρωταρχικό ρόλο στην παρακολούθηση της υλοποίησης του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου και αποτελεί ανεξάρτητη Μονάδα, η οποία υπάγεται διοικητικά στο Διευθύνοντα Σύμβουλο και λειτουργικά στο Διοικητικό Συμβούλιο στο οποίο και αναφέρεται. Τα καθήκοντα της Μονάδας ορίζονται στον Κανονισμό Λειτουργίας της, όπως επικαιροποιημένος ισχύει με την από 09.09.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις μονάδες β’ και γ΄ γραμμής του Σύστηματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας παρακαλώ δείτε και την ενότητα 7.Ι. της παρούσας. 4. Πληροφοριακά στοιχεία που απαιτούνται κατά το άρθρο 10 παράγραφος 1 στοιχεία γ), δ), στ), η) και θ) της οδηγίας 2004/25/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης
29 Απριλίου 2004, σχετικά με τις δημόσιες προσφορές εξαγοράς, εφόσον η Εταιρεία υπάγεται στην εν λόγω οδηγία Κατά τη διάρκεια της χρήσης δεν συνέτρεξαν περιπτώσεις εξαγοράς ή δημόσιας προσφοράς. 5. Πληροφοριακά στοιχεία για τον τρόπο λειτουργίας της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων και τις βασικές εξουσίες της, καθώς και περιγραφή των δικαιωμάτων των μετόχων και του τρόπου άσκησής τους. Η Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας είναι το ανώτατο όργανό της και δικαιούται να αποφασίζει για κάθε υπόθεση που αφορά την Εταιρεία σύμφωνα με τον ν. 4548/2018. Οι αποφάσεις της δεσμεύουν και τους μετόχους που απουσιάζουν ή διαφωνούν. Η Γενική Συνέλευση έχει αρμοδιότητα να αποφασίσει επί θεμάτων, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην οικεία νομοθεσία και στο καταστατικό της Εταιρείας, σε ορισμένα εκ των οποίων έχει αποκλειστική αρμοδιότητα. 5.1. Σύγκληση Γενικής Συνέλευσης Η Γενική Συνέλευση των μετόχων συγκαλείται από το Δ.Σ. υποχρεωτικά σε τακτική συνεδρίαση στην έδρα της Εταιρείας τουλάχιστον μία φορά κάθε εταιρική χρήση, το αργότερο έως τη δέκατη (10η) ημερολογιακή ημέρα του ένατου μήνα μετά τη λήξη της εταιρικής χρήσης, προκειμένου να αποφασίσει την έγκριση των ετήσιων χρηματοοικονομικών καταστάσεων και για την εκλογή των ελεγκτών (Τακτική Γενική Συνέλευση). Η Τακτική Γενική Συνέλευση μπορεί να αποφασίσει και για οποιοδήποτε άλλο θέμα αρμοδιότητάς της. Το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να συγκαλεί σε έκτακτη συνεδρίαση τη Γενική Συνέλευση των μετόχων όταν το κρίνει σκόπιμο ή αναγκαίο. Η Γενική Συνέλευση μπορεί να συνέρχεται και στην περιφέρεια του δήμου, όπου βρίσκεται η έδρα του Χρηματιστηρίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να συγκαλεί την Γενική Συνέλευση των μετόχων με αίτηση των Ελεγκτών μέσα σε δέκα (10) ημέρες από την επίδοση της αίτησης στον Πρόεδρό του, ορίζοντας ως θέμα της ημερήσιας διάταξης το θέμα που περιέχεται στην αίτηση. Η Γενική Συνέλευση των μετόχων, με εξαίρεση τις επαναληπτικές, πρέπει να συγκαλείται από το Διοικητικό Συμβούλιο με δημοσίευση σχετικής πρόσκλησης είκοσι (20) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης, υπολογιζόμενων και των εξαιρετέων ημερών. Η πρόσκληση αυτή δημοσιεύεται προ είκοσι (20) τουλάχιστον ημερών με την καταχώρισή της στη μερίδα της Εταιρείας στο Γ.Ε.ΜΗ. και στο διαδικτυακό τόπο της Εταιρείας αλλά και σε έντυπα και ηλεκτρονικά μέσα ενημέρωσης, για την αποτελεσματική διάχυση των πληροφοριών στο επενδυτικό κοινό. 5.2. Συμμετοχή στη Γενική Συνέλευση Στη Γενική Συνέλευση (αρχική συνεδρίαση και επαναληπτική) δικαιούται να συμμετάσχει κάθε μέτοχος, ο οποίος έχει και αποδεικνύει την ιδιότητα αυτή, κατά την έναρξη της πέμπτης ημέρας πριν από την ημέρα της αρχικής συνεδρίασης Γενικής Συνέλευσης (ημερομηνία καταγραφής). Η ως άνω ημερομηνία καταγραφής ισχύει και στην περίπτωση εξ αναβολής ή επαναληπτικής συνεδρίασης, με την προϋπόθεση ότι η εξ αναβολής ή επαναληπτική συνεδρίαση δεν απέχει περισσότερο από τριάντα (30) ημέρες από την ημερομηνία καταγραφής. Αν αυτό δεν συμβαίνει ή εάν για την περίπτωση της επαναληπτικής συνέλευσης δημοσιεύεται νέα πρόσκληση, συμμετέχει στη Γενική Συνέλευση το πρόσωπο που έχει τη μετοχική ιδιότητα κατά την έναρξη της τρίτης ημέρας πριν από την ημέρα της εξ αναβολής ή της επαναληπτικής συνέλευσης.
30 Νομικά πρόσωπα μετέχουν στη Γενική Συνέλευση δια των εκπροσώπων τους. Οι μέτοχοι που έχουν δικαίωμα συμμετοχής στη Γενική Συνέλευση μπορούν να αντιπροσωπευτούν σ’ αυτήν από πρόσωπο που έχουν νόμιμα εξουσιοδοτήσει. Κάθε μέτοχος μπορεί να διορίζει μέχρι τρεις (3) αντιπροσώπους. Ο αντιπρόσωπος ψηφίζει, σύμφωνα με τις οδηγίες του μετόχου, αν υφίστανται. Τυχόν μη συμμόρφωση του αντιπροσώπου με τις οδηγίες που έχει λάβει, δεν επηρεάζει το κύρος των αποφάσεων της Γενικής Συνέλευσης, ακόμη και αν η ψήφος του αντιπροσώπου ήταν αποφασιστική για την επίτευξη της πλειοψηφίας, σύμφωνα με το άρθρο 128 παρ. 3 εδ. γ’ του ν. 4548/2018. Αντιπρόσωπος που ενεργεί για περισσότερους μετόχους μπορεί να ψηφίζει διαφορετικά για κάθε μέτοχο (άρθρο 128 παρ. 2 εδ. γ’ του ν. 4548/2018). Ο αντιπρόσωπος μετόχου υποχρεούται να γνωστοποιεί στην Εταιρεία πριν από την έναρξη της συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης, κάθε συγκεκριμένο γεγονός, το οποίο μπορεί να είναι χρήσιμο στους μετόχους για την αξιολόγηση του κινδύνου να εξυπηρετήσει ο αντιπρόσωπος άλλα συμφέροντα πλην των συμφερόντων του μετόχου. Κατά την έννοια της παρούσας παραγράφου μπορεί να προκύπτει σύγκρουση συμφερόντων ιδίως όταν ο αντιπρόσωπος: α) είναι μέτοχος που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας ή άλλο νομικό πρόσωπο ή οντότητα η οποία ελέγχεται από το μέτοχο αυτόν, β) είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου ή εν γένει της διοίκησης της Εταιρείας ή μετόχου που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας ή άλλου νομικού προσώπου ή οντότητας που ελέγχεται από μέτοχο ο οποίος ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας, γ) είναι υπάλληλος ή ελεγκτής της Εταιρείας ή μετόχου που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας ή άλλου νομικού προσώπου ή οντότητας που ελέγχεται από μέτοχο ο οποίος ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας, δ) είναι σύζυγος ή συγγενής πρώτου βαθμού με ένα από τα φυσικά πρόσωπα των περιπτώσεων α έως γ. Επιπλέον, ο αντιπρόσωπος του μετόχου αρχειοθετεί τις οδηγίες ψήφου για ένα τουλάχιστον έτος από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης ή της τυχόν επαναληπτικής, στην οποία έκανε χρήση του πληρεξουσίου. Ο διορισμός και η ανάκληση ή αντικατάσταση του εκπροσώπου ή αντιπροσώπου του μετόχου γίνεται σε κάθε περίπτωση εγγράφως ή με ηλεκτρονικά μέσα και υποβάλλεται στην Εταιρεία τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ορισθείσα ημερομηνία συνεδρίασης της Συνέλευσης. Η Εταιρεία φροντίζει με τη δημοσιοποίηση της πρόσκλησης σε Γενική Συνέλευση να έχει καταστήσει διαθέσιμο στην ιστοσελίδα της www.andromeda.eu στο διαδίκτυο το έντυπο που χρησιμοποιεί για το διορισμό αντιπροσώπου. Το εν λόγω έντυπο κατατίθεται συμπληρωμένο και υπογεγραμμένο από το μέτοχο στη Μονάδα Εξυπηρέτησης Μετόχων της Εταιρείας. Ο δικαιούχος μέτοχος καλείται να μεριμνά για την επιβεβαίωση της επιτυχούς αποστολής του εντύπου διορισμού αντιπροσώπου και της παραλαβής του από την Εταιρεία. 5.3. Απαρτία Γενικής Συνέλευσης Η Γενική Συνέλευση βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει εγκύρως για τα θέματα της ημερήσιας διάταξης όταν εκπροσωπείται σ’ αυτήν τουλάχιστον είκοσι τα εκατό (20%) του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου. Εάν δεν συντελεστεί τέτοια απαρτία στην πρώτη συνεδρίαση, συνέρχεται επαναληπτική συνέλευση μέσα σε είκοσι (20) ημέρες από τη χρονολογία της συνεδρίασης που ματαιώθηκε, προσκαλούμενη προ δέκα (10) τουλάχιστον πλήρων ημερών. Η επαναληπτική αυτή συνεδρίαση βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει εγκύρως για τα θέματα της αρχικής ημερήσιας διάταξης οποιοδήποτε και αν είναι το τμήμα του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου που εκπροσωπείται σ’ αυτήν. Νεότερη πρόσκληση δεν απαιτείται, εάν στην αρχική πρόσκληση ορίζονται ο τόπος και ο χρόνος των επαναληπτικών εκ του νόμου προβλεπόμενων
31 συνεδριάσεων, για την περίπτωση μη επίτευξης απαρτίας με την προϋπόθεση ότι μεσολαβούν πέντε (5) τουλάχιστον ημέρες ανάμεσα στην ματαιωθείσα συνεδρίαση και την επαναληπτική. Εξαιρετικά, η Γενική Συνέλευση είναι σε απαρτία και συνεδριάζει έγκυρα εφόσον εκπροσωπούνται σ’ αυτήν το ήμισυ (1/2) του καταβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, επί συγκεκριμένων θεμάτων ημερήσιας διάταξης, όπως αυτά προσδιορίζονται στο νόμο και στο καταστατικό της Εταιρείας. 5.4. Αποφάσεις Γενικής Συνέλευσης/ Πλειοψηφία Οι συζητήσεις και οι αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης περιορίζονται στα θέματα που αναγράφονται στην ημερήσια διάταξη. Συζήτηση εκτός των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης δεν επιτρέπεται, με εξαίρεση τις τροπολογίες των προτάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου προς την Συνέλευση και τις προτάσεις σύγκλησης άλλης Γενικής Συνέλευσης, εκτός και αν εκπροσωπείται στη Γενική Συνέλευση το σύνολο των μετόχων, οι οποίοι δεν αντιλέγουν στην συζήτηση και την λήψη αποφάσεων επί εκτός ημερησίας διατάξεως θεμάτων. Οι αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης λαμβάνονται με απόλυτη πλειοψηφία των ψήφων που εκπροσωπούνται σ’ αυτή. Κατ’ εξαίρεση, οι αποφάσεις που προβλέπονται από την παρ. 3 του άρθρου 27 του καταστατικού της Εταιρείας λαμβάνονται με πλειοψηφία δύο τρίτων (2/3) των ψήφων που εκπροσωπούνται στη Συνέλευση. Η Εταιρεία για όσο χρόνο είναι εισηγμένη σε ρυθμιζόμενη αγορά δημοσιεύει στο διαδικτυακό της τόπο, με ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου, τα αποτελέσματα της ψηφοφορίας, μέσα σε πέντε (5) ημέρες το αργότερο από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης, προσδιορίζοντας για κάθε απόφαση τουλάχιστον τον αριθμό των μετοχών για τις οποίες δόθηκαν έγκυρες ψήφοι, την αναλογία του κεφαλαίου που εκπροσωπούν αυτές οι ψήφοι, το συνολικό αριθμό έγκυρων ψήφων, καθώς και τον αριθμό ψήφων υπέρ και κατά κάθε απόφασης και τον αριθμό των αποχών. 5.5. Δικαιώματα μετόχων 5.5.1. Δικαίωμα συμμετοχής και ψήφου στη Γ.Σ. Στη Γενική Συνέλευση δικαιούται να συμμετέχει και να ψηφίζει κάθε μέτοχος. Κάθε κοινή μετοχή της Εταιρίας παρέχει δικαίωμα μίας (1) ψήφου στη Γενική Συνέλευση. Η απόδειξη της μετοχικής ιδιότητας μπορεί να γίνεται με κάθε νόμιμο μέσο και πάντως βάσει ενημέρωσης που λαμβάνει η Εταιρεία από το κεντρικό αποθετήριο τίτλων (μέσω ηλεκτρονικής σύνδεσης της Εταιρείας με τα αρχεία του Σ.Α.Τ.), εφόσον παρέχει υπηρεσίες μητρώου ή μέσω των συμμετεχόντων και εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών στο κεντρικό αποθετήριο τίτλων σε κάθε άλλη περίπτωση. Μέτοχος μπορεί να συμμετάσχει στη Γενική Συνέλευση βάσει επιβεβαιώσεων ή ειδοποιήσεων των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού (ΕΕ) 2018/1212 που παρέχονται από τον διαμεσολαβητή εκτός αν η Συνέλευση αρνηθεί τη συμμετοχή αυτή για σπουδαίο λόγο που δικαιολογεί την άρνησή της τηρουμένων των κείμενων διατάξεων (άρθρο 19 παρ. 1 ν. 4569/2018, άρθρο 124 παρ. 5 ν. 4548/2018). Η ιδιότητα του μετόχου πρέπει να υπάρχει κατά την έναρξη της πέμπτης (5ης) ημέρας πριν από την ημέρα της αρχικής συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης και η σχετική έγγραφη βεβαίωση ή η ηλεκτρονική πιστοποίηση της μετοχικής τους ιδιότητας πρέπει να περιέλθει στην Εταιρεία το αργότερο την τρίτη (3η) ημέρα πριν από τη συνεδρίαση της Γενικής Συνέλευσης, κατά τις εργάσιμες ημέρες και ώρες. Έναντι της Εταιρείας θεωρείται ότι έχει δικαίωμα συμμετοχής και ψήφου στη Γενική Συνέλευση όποιος φέρει την ιδιότητα του μετόχου κατά την αντίστοιχη ημερομηνία καταγραφής. Η άσκηση των εν λόγω δικαιωμάτων δεν προϋποθέτει τη δέσμευση των μετοχών του δικαιούχου, ούτε την
32 τήρηση άλλης ανάλογης διαδικασίας, η οποία περιορίζει τη δυνατότητα πώλησης και μεταβίβασης αυτών κατά το χρονικό διάστημα που μεσολαβεί ανάμεσα στην ημερομηνία καταγραφής και στη Γενική Συνέλευση. Επίσης, είναι δυνατή η διεξαγωγή της Γενικής Συνέλευσης μέσω τηλεδιάσκεψης και με ηλεκτρονικά μέσα, χωρίς τη φυσική παρουσία των μετόχων στον τόπο διεξαγωγής της, εφόσον η δυνατότητα αυτή προβλέπεται στην πρόσκληση της Γενικής Συνέλευσης ή συναινούν όλοι οι μέτοχοι. Η συμμετοχή αυτή μπορεί να γίνει είτε με μετάδοση της συνέλευσης σε πραγματικό χρόνο είτε με αμφίδρομη επικοινωνία σε πραγματικό χρόνο, ώστε να μπορούν οι μέτοχοι να απευθύνονται στη συνέλευση εξ αποστάσεως. Οι μέτοχοι που συμμετέχουν στη Γενική Συνέλευση από απόσταση λαμβάνονται υπόψη για το σχηματισμό της απαρτίας και της πλειοψηφίας, όπως ακριβώς οι παρόντες. Ο μέτοχος συμμετέχει στη Γενική Συνέλευση και ψηφίζει είτε αυτοπροσώπως είτε μέσω αντιπροσώπων. Κάθε μέτοχος μπορεί να διορίσει μέχρι τρεις (3) αντιπροσώπους, σύμφωνα με τα αναλυτικώς αναφερόμενα ανωτέρω στην παράγραφο. 5.5.2. Δικαιώματα μειοψηφίας μετόχων Σύμφωνα με το άρθρο 121 παρ. 4 περ, α στ. αα’ του ν. 4548/2018 σε συνδυασμό με το άρθρο 141 του ν. 4548/2018 καθώς και το καταστατικό της Εταιρείας, οι μέτοχοι της Εταιρείας έχουν και τα εξής δικαιώματα: (α) Με αίτηση μετόχων που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να συγκαλεί έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων, ορίζοντας ημερομηνία συνεδρίασης της, που δεν θα απέχει περισσότερο από σαράντα πέντε (45) ημέρες από την ημερομηνία επίδοσης της αίτησης στον Πρόεδρο του Διοικητικού Συμβουλίου. Η αίτηση πρέπει να περιέχει το αντικείμενο της ημερήσιας διάταξης. Εάν δεν συγκληθεί Γενική Συνέλευση από το Διοικητικό Συμβούλιο εντός είκοσι (20) ημερών από την επίδοση της σχετικής αίτησης, η σύγκληση διενεργείται από τους αιτούντες μετόχους με δαπάνες της Εταιρείας, με απόφαση του δικαστηρίου, που εκδίδεται κατά τη διαδικασία των ασφαλιστικών μέτρων. Στην απόφαση αυτή ορίζονται ο τόπος και ο χρόνος της συνεδρίασης, καθώς και η ημερήσια διάταξη. Η απόφαση δεν προσβάλλεται με ένδικα μέσα. Το Διοικητικό Συμβούλιο συγκαλεί τη Γενική Συνέλευση, σύμφωνα με τις γενικές διατάξεις ή κάνει χρήση της διαδικασίας του άρθρου 135 του ν. 4548/2018, εκτός αν οι αιτούντες μέτοχοι απέκλεισαν την τελευταία αυτή δυνατότητα. (β) Με αίτηση μετόχων που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου κεφαλαίου, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας υποχρεούται να εγγράψει στην ημερήσια διάταξη Γενικής Συνέλευσης που έχει ήδη συγκληθεί, πρόσθετα θέματα, αν η σχετική αίτηση περιέλθει στο Διοικητικό Συμβούλιο δεκαπέντε (15) τουλάχιστον ημέρες πριν από τη Γενική Συνέλευση. Η αίτηση για την εγγραφή πρόσθετων θεμάτων στην ημερήσια διάταξη συνοδεύεται από αιτιολόγηση ή από σχέδιο απόφασης προς έγκριση στη Γενική Συνέλευση και η αναθεωρημένη ημερήσια διάταξη δημοσιοποιείται κατά τον ίδιο τρόπο όπως η προηγούμενη ημερήσια διάταξη δεκατρείς (13) ημέρες πριν από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης και ταυτόχρονα τίθεται στη διάθεση των μετόχων στο διαδικτυακό τόπο της Εταιρίας www.andromeda.eu, μαζί με την αιτιολόγηση ή το σχέδιο απόφασης που έχει υποβληθεί από τους μετόχους κατά τα προβλεπόμενα στην παρ. 4 του άρθρου 123 του ν. 4548/2018. Αν τα θέματα αυτά δεν δημοσιευθούν, οι αιτούντες μέτοχοι δικαιούνται να ζητήσουν την αναβολή της Γενικής Συνέλευσης, σύμφωνα με την παρ. 5 του άρθρου 141 του ν. 4548/2018 και να προβούν οι ίδιοι στη δημοσίευση, κατά τα οριζόμενα στο νόμο, με δαπάνη της Εταιρείας. (γ) Μέτοχοι που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου κεφαλαίου έχουν το δικαίωμα, με
33 αίτησή τους, να υποβάλλουν σχέδια αποφάσεων για θέματα που περιλαμβάνονται στην αρχική ή την τυχόν αναθεωρημένη ημερήσια διάταξη Γενικής Συνέλευσης. Η σχετική αίτηση πρέπει να περιέλθει στο Διοικητικό Συμβούλιο επτά (7) τουλάχιστον ημέρες πριν από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης, τα σχέδια δε αποφάσεων τίθενται στη διάθεση των μετόχων κατά τα οριζόμενα στην παρ. 3 του άρθρου 123 του ν. 4548/2018, το αργότερο έξι (6) τουλάχιστον ημέρες πριν από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης. (δ) Ύστερα από αίτηση οποιουδήποτε μετόχου, που υποβάλλεται στην Εταιρεία πέντε (5) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από τη Γενική Συνέλευση, το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να παρέχει στη Γενική Συνέλευση τις αιτούμενες συγκεκριμένες πληροφορίες για τις υποθέσεις της Εταιρίας, στο μέτρο που αυτές είναι σχετικές με τα θέματα της ημερήσιας διάταξης. Υποχρέωση παροχής πληροφοριών δεν υφίσταται, όταν οι σχετικές πληροφορίες διατίθενται ήδη στο διαδικτυακό τόπο της Εταιρείας, ιδίως με τη μορφή ερωτήσεων και απαντήσεων. Επίσης, με αίτηση μετόχων, που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου κεφαλαίου, το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να ανακοινώνει στη Γενική Συνέλευση, εφόσον είναι τακτική, τα ποσά που, κατά την τελευταία διετία, καταβλήθηκαν σε κάθε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου ή τους διευθυντές της Εταιρείας, καθώς και κάθε παροχή προς τα πρόσωπα αυτά από οποιαδήποτε αιτία ή σύμβαση της Εταιρείας με αυτούς. Σε όλες τις παραπάνω περιπτώσεις το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να αρνηθεί την παροχή των πληροφοριών για αποχρώντα ουσιώδη λόγο, ο οποίος αναγράφεται στα πρακτικά. Τέτοιος λόγος μπορεί να είναι, κατά τις περιστάσεις, η εκπροσώπηση των αιτούντων μετόχων στο Διοικητικό Συμβούλιο, σύμφωνα με τα άρθρα 79 ή 80 του ν. 4548/2018. Στις περιπτώσεις της παρούσας παραγράφου το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να απαντήσει ενιαία σε αιτήσεις μετόχων με το ίδιο περιεχόμενο. (ε) Ύστερα από αίτηση μετόχων, που εκπροσωπούν το ένα δέκατο (1/10) του καταβεβλημένου κεφαλαίου η οποία υποβάλλεται στην Εταιρεία πέντε (5) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από τη Γενική Συνέλευση, το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να παρέχει στη Γενική Συνέλευση πληροφορίες για την πορεία των εταιρικών υποθέσεων και την περιουσιακή κατάσταση της Εταιρίας. Το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να αρνηθεί την παροχή των πληροφοριών για αποχρώντα ουσιώδη λόγο, ο οποίος αναγράφεται στα πρακτικά. Τέτοιος λόγος μπορεί να είναι, κατά τις περιστάσεις, η εκπροσώπηση των αιτούντων μετόχων στο Διοικητικό Συμβούλιο, σύμφωνα με τα άρθρα 79 ή 80 του ν. 4548/2018, εφόσον τα αντίστοιχα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου έχουν λάβει τη σχετική πληροφόρηση κατά τρόπο επαρκή. Αντίστοιχες προθεσμίες για τυχόν άσκηση δικαιωμάτων μειοψηφίας των μετόχων ισχύουν και σε περίπτωση επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης. (στ) Ύστερα από αίτηση μετόχων που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, η ψηφοφορία σε κάποιο θέμα ή θέματα της ημερήσιας διάταξης διενεργείται με φανερή ψηφοφορία. Σε όλες τις ανωτέρω αναφερόμενες περιπτώσεις οι αιτούντες μέτοχοι οφείλουν να αποδεικνύουν τη μετοχική τους ιδιότητα και εκτός της περίπτωσης του πρώτου εδαφίου της ανωτέρω παραγράφου γ’ (ήτοι του πρώτου εδαφίου της παρ. 6 του άρθρου 141 του ν. 4548/2018) τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν κατά την άσκηση του σχετικού δικαιώματος. Τέτοια απόδειξη μπορεί να γίνεται με κάθε νόμιμο μέσο και πάντως βάσει ενημέρωσης που λαμβάνει η Εταιρεία από το κεντρικό αποθετήριο τίτλων, εφόσον παρέχει υπηρεσίες μητρώου ή μέσω των συμμετεχόντων και εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών στο κεντρικό αποθετήριο τίτλων σε κάθε άλλη περίπτωση.
34 5.5.3. Πληροφόρηση μετόχου πριν τη Γενική Συνέλευση Από την ημέρα δημοσίευσης της πρόσκλησης για τη σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης. μέχρι και την ημέρα της Γενικής Συνέλευσης, η Εταιρεία θέτει στη διάθεση των μετόχων της στην έδρα της και αναρτά στο διαδικτυακό της τόπο, τις εξής πληροφορίες: α) την πρόσκληση για τη σύγκλησή της, β) το συνολικό αριθμό των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου που οι μετοχές ενσωματώνουν κατά την ημερομηνία της πρόσκλησης, γ) τα έντυπα που πρέπει να χρησιμοποιηθούν για την ψήφο μέσω εκπροσώπου ή αντιπροσώπου ή με αλληλογραφία ή με ηλεκτρονικά μέσα, εκτός αν τα εν λόγω έντυπα αποστέλλονται απευθείας σε κάθε μέτοχο. Επιπλέον από την ημέρα δημοσίευσης της πρόσκλησης για τη σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης μέχρι και την ημέρα της Γενικής Συνέλευσης η Εταιρεία θέτει στη διάθεση των μετόχων της στην έδρα της, και αναρτά στο διαδικτυακό της τόπο τα έγγραφα που πρόκειται να υποβληθούν στη Γενική Συνέλευση, σχέδιο απόφασης για κάθε θέμα της προτεινόμενης ημερήσιας διάταξης ή, εφόσον καμία απόφαση δεν έχει προταθεί προς έγκριση, σχόλιο του Διοικητικού Συμβουλίου, καθώς και τα σχέδια αποφάσεων που έχουν τυχόν προτείνει οι μέτοχοι. Κάθε μέτοχος μπορεί να ζητήσει δέκα (10) ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και τις σχετικές εκθέσεις του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ελεγκτών της Εταιρίας (άρθρο 123 παρ. 1 του ν. 4548/2018). Για περισσότερες πληροφορίες αναφορικά με τη Γενική Συνέλευση της Εταιρείας και τα δικαιώματα των μετόχων, βλ. και ισχύον καταστατικό της Εταιρείας, το οποίο είναι αναρτημένο στην εταιρική ιστοσελίδα, όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. Για την έγκαιρη και ισότιμη ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού σε σχέση με εταιρικά γεγονότα, η Εταιρεία διαθέτει Μονάδα Εξυπηρέτησης Μετόχων και Εταιρικών Ανακοινώσεων. 6. Σύνθεση και τρόπος λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου και τυχόν άλλων διοικητικών, διαχειριστικών ή εποπτικών οργάνων ή επιτροπών της Εταιρείας (άρθρο 152 παρ. 1 περ. ε) ν. 4548/2018). 6.1. Δ.Σ. 6.1.1. Μέλη και αρμοδιότητες Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι αρμόδιο να αποφασίζει για κάθε πράξη που αφορά στη διοίκηση της Εταιρείας και της εταιρικής της περιουσίας καθώς και να εκπροσωπεί την Εταιρεία. Αποφασίζει για όλα γενικά τα ζητήματα που αφορούν στην Εταιρεία μέσα στα πλαίσια του εταιρικού της σκοπού, εντός των ορίων του νόμου και εξαιρουμένων των θεμάτων επί των οποίων, σύμφωνα με το νόμο ή το Καταστατικό, αρμόδια να αποφασίσει είναι η Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Απώτερος στόχος του Διοικητικού Συμβουλίου είναι η μεγιστοποίηση της μακροπρόθεσμης αξίας της Εταιρείας και η προάσπιση του γενικότερου εταιρικού συμφέροντος. Το Διοικητικό Συμβούλιο εκπροσωπεί την Εταιρεία σε όλες τις σχέσεις και συναλλαγές της, τόσο εξωδίκως όσο και δικαστικώς, και είναι αρμόδιο για τον πλήρη και αποτελεσματικό έλεγχο των δραστηριοτήτων της Εταιρείας, ενεργώντας σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου και του Καταστατικού. Το Διοικητικό Συμβούλιο συνέρχεται με την απαραίτητη συχνότητα, ώστε να εκτελεί αποτελεσματικά τα καθήκοντά του. Περαιτέρω, το Διοικητικό Συμβούλιο μεριμνά ώστε η Εταιρεία να διαθέτει επικαιροποιημένο Εσωτερικό Κανονισμό Λειτουργίας, με βάση τις προβλέψεις του άρθρου 14 του ν. 4706/2020, τον οποίο
35 εγκρίνει, όπως επίσης και κάθε τροποποίηση αυτού. Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από πέντε (5) κατ’ ελάχιστον έως ένδεκα (11) κατά μέγιστον μέλη, τα οποία δύνανται να είναι εκτελεστικά, μη εκτελεστικά και ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη. Εκ των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, τα μη εκτελεστικά μέλη (ανεξάρτητα και μη) ασχολούνται με την εν γένει προαγωγή των εταιρικών ζητημάτων και δεν ασχολούνται με την καθημερινή διαχείριση της Εταιρείας, ενώ τα εκτελεστικά μέλη ασχολούνται με την καθημερινή διοίκηση της Εταιρείας. Η σύνθεση του Δ.Σ. κατά την περίοδο 01.01.2025-30.01.2025 ήταν η παρακάτω: Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Φαίδων-Θεόδωρος Ταμβακάκης Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Μη εκτελεστικό μέλος Βασίλειος Κλέτσας Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος Ελένη Λινάρδου Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό μέλος Η ως άνω σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου τροποποιήθηκε λόγω της παραίτησης του κ. Φαίδωνα- Θεόδωρου Ταμβακάκη από μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και από την θέση του ως Αντιπρόεδρος με ισχύ από την αποδοχή της από το Διοικητικό Συμβούλιο. Η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων, σύμφωνα με την από 28.01.2025 συνεδρίαση της, με θέμα την παραίτηση του κυρίου Ταμβακάκη, εισηγήθηκε στο Διοικητικό Συμβούλιου να μην προβεί άμεσα σε αντικατάστασή του και τα υπόλοιπα τέσσερα (4) μέλη του Δ.Σ., σύμφωνα με το άρθρο 82 παρ. 2 του ν. 4548/2018 σε συνδυασμό με το άρθρο 10 του καταστατικού της Εταιρείας, να συνεχίσουν τη διαχείριση και την εκπροσώπηση της Εταιρείας, δεδομένης της επάρκειας και της εμπειρίας των λοιπών υφιστάμενων μελών, έως την επόμενη Γενική Συνέλευση, στην οποία θα συμπεριληφθεί ως θέμα ημερήσιας διάταξης η εκλογή νέου μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου, προς συμμόρφωση με τον ελάχιστο αριθμό μελών που προβλέπεται στο άρθρο 9 του Καταστατικού της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο με την από 30.01.2025 απόφασή του, αποδέχτηκε την παραίτηση του κ. Ταμβακάκη με άμεση ισχύ, ενέκρινε ομόφωνα την ανωτέρω εισήγηση της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων και αφού έλαβε υπ’ όψιν την από 18.04.2024 απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας περί εκλογής, σύμφωνα με τη διάταξη του άρθρου 5 παρ. 2 του ν. 4706/2020, των ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, προέβη, στην ανασυγκρότησή του σε σώμα. Συνεπεία της εν λόγω ανασυγκρότησης, η σύνθεση του Δ.Σ. κατά την περίοδο 30.01.2025-14.04.2025 διαμορφώθηκε ως εξής: Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Ελένη Λινάρδου Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Βασίλειος Κλέτσας Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος
36 Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό μέλος Δυνάμει της από 14.04.2025 απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης, εκλέχθηκε ως νέο μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου η κα Ευθαλία Οντοπούλου, προς πλήρωση της θέσης που κενώθηκε συνεπεία της παραίτησης του κ. Φαίδωνα Θεοδώρου Ταμβακάκη και προκειμένου να διασφαλιστεί ο ελάχιστος αριθμός μελών που προβλέπεται στο Άρθρο 9 του Καταστατικού της Εταιρείας. Ακολούθως, το Διοικητικό Συμβούλιο κατά τη συνεδρίασή του την ίδια ημέρα (14.04.2025), συγκροτήθηκε σε σώμα. Κατόπιν της ανωτέρω συγκρότησης, η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για το διάστημα από 14.04.2025 έως 31.12.2025 (η οποία παραμένει αμετάβλητη έως σήμερα) διαμορφώθηκε ως εξής: Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Ελένη Λινάρδου Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος Βασίλειος Κλέτσας Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος Ευθαλία Οντοπούλου Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό μέλος Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό μέλος Η θητεία του τρέχοντος Διοικητικού Συμβουλίου είναι τριετής και λήγει για όλα τα μέλη Δ.Σ. την 17 η .04.2027, με δυνατότητα να παραταθεί αυτόματα μέχρι τη λήξη της προθεσμίας, εντός της οποίας δύναται να συνέλθει η αμέσως επόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας. Παρακάτω παρατίθενται τα βιογραφικά σημειώματα των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Διευκρινίζεται ότι δεν υφίστανται άλλα διευθυντικά στελέχη, πλην αυτών που είναι μέλη στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Φαίδων-Θεόδωρος Ταμβακάκης, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Μη εκτελεστικό μέλος έως 30.01.2025 O κ. Φ.-Θ. Ταμβακάκης είναι πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της ALPHA TRUST HOLDINGS SA. Έχει επαγγελματική εμπειρία άνω των τριανταπέντε ετών στη διαχείριση κεφαλαίων. Κατέχει πιστοποιητικό καταλληλόλητας στη διαχείριση χαρτοφυλακίων από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (κάτοχος πιστοποίησης Γ), πτυχίο Οικονομικών και Αγγλικής Φιλολογίας από το American College of Greece και μεταπτυχιακό τίτλο στα Οικονομικά Επενδύσεων και Χρηματοοικονομικών, από το Πανεπιστήμιο Exeter της Αγγλίας. Συμμετέχει σε Κοινωφελή Ιδρύματα και διάφορες επιχειρήσεις. Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου, Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό μέλος Η κα Μ. Βλαχοχρήστου είναι πτυχιούχος Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων από το Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Μ.Β.Α. από το Manchester Business School, Coaching από το True-me Breakthrough Coaching Academy και πιστοποιημένη από το E.A.G.A.L.A. για θεραπείες με την βοήθεια των ιπποειδών. Είναι Personal & Business Coach, ενώ έχει και σημαντική εμπειρία, άνω των 30 ετών στον χρηματοοικονομικό τομέα. Στον χρηματοοικονομικό τομέα έχει διατελέσει υψηλόβαθμο στέλεχος στον κλάδο διαχείρισης κεφαλαίων (Investment Banking, Venture Capital, Chief Operations Officer στην Alpha Trust) και στον
37 τραπεζικό κλάδο (Financial Control & MIS και Corporate Officer στην Δωρική Τράπεζα – Telesis Bank). Έχει επίσης διατελέσει μέλος Δ.Σ. σε εταιρίες του κλάδου διαχείρισης κεφαλαίων, όπως Taylor Young Investment Management Ltd, Λονδίνο (8 / 2013 – 06 / 2017), Κύπρου Asset Management ΑΕΔΑΚ (10 / 2013 – 06 / 2014), ALPHA TRUST ΑΕΔΑΚ (04/2003-6/2005) και Πρόεδρος της Γενική ΑΕΔΑΚ (12/2004-06/2005). Το πλήρες βιογραφικό σημείωμα είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Βασίλειος Κλέτσας, Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος Ο κ. Β. Κλέτσας δραστηριοποιείται στο χώρο της Κεφαλαιαγοράς από το 1991 έως σήμερα. Έχει εργασθεί ως χρηματιστηριακός αναλυτής και διαχειριστής επενδύσεων ενώ έχει υπάρξει μέλος πληθώρας Επενδυτικών Επιτροπών. Έχει διατελέσει διευθύνων σύμβουλος σε τρείς (3) ΑΕΕΧ, συμπεριλαμβανομένης της ALPHA TRUST- ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΕΕΧ, καθώς και μέλος του Δ.Σ. της Ένωσης Θεσμικών επενδυτών ενώ διετέλεσε ανώτερο στέλεχος της ΕΧΑΕ. Ο κ. Β. Κλέτσας απέκτησε πτυχίο Β.Α. στα Οικονομικά από το McGill University του Καναδά και μεταπτυχιακό τίτλο (M.Sc.) στα Νομισματικά Οικονομικά από το Queen Mary College του University of London. Είναι πιστοποιημένος αναλυτής και διαχειριστής από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (κάτοχος πιστοποίησης Δ) και κατέχει πιστοποίηση στο ESG Investing απο το CFA Association. Το πλήρες βιογραφικό σημείωμα είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Ελένη Λινάρδου, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου, Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Η κα Ε. Λινάρδου είναι οικονομολόγος και διαθέτει πολυετή εμπειρία στον τομέα των Επενδύσεων και στην Διαχείριση Χαρτοφυλακίου. Είναι απόφοιτος του Οικονομικού Τμήματος της Νομικής Σχολής του Πανεπιστημίου Αθηνών και κάτοχος MSc. στην Στατιστική από το Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών (ΑΣΟΕΕ). Ξεκίνησε την επαγγελματική της καριέρα από τον Όμιλο της Εθνικής Τράπεζας μέσα από το Δίκτυο της Τράπεζας και το Dealing Room, με κύρια ευθύνη το ομολογιακό χαρτ/κιο της Τράπεζας (1981-2000). Στην συνέχεια εργάστηκε στον όμιλο της Allianz αναλαμβάνοντας τις πωλήσεις στο Asset Management, ως μέλος του Pan- European Sales Team της Allianz Global Investors (2001-2006). Την περίοδο 2007-2010 ανέλαβε την εποπτεία των επενδύσεων και του χρηματοοικονομικού & λογιστικού ελέγχου του συνόλου των Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων, στην νεοσύστατη τότε Εποπτική Αρχή των Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων (ΕΠ.Ε.Ι.Α). Την περίοδο 2011-2022 επανήλθε στον Όμιλο της Εθνικής Τράπεζας ως Διευθύντρια Επενδύσεων της Εθνικής Ασφαλιστικής ως την συνταξιοδότησή της. Είναι Πρόεδρος της Επενδυτικής Επιτροπής του ΤΕΑΥΕΤ και διετέλεσε μέλος της Επενδυτικής Επιτροπής του ΤΕΑ ΕΑΠΑΕ. Συμμετέχει ως Αντιπρόεδρος, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος Δ.Σ. στην εταιρεία BriQ Properties ΑΕΕΑΠ. Το πλήρες βιογραφικό σημείωμα είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Ευθαλία Οντοπούλου, Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, Μη Εκτελεστικό Η κα Ευθ. Οντοπούλου είναι κάτοχος του τίτλου CFA και διαθέτει πάνω από 25 χρόνια εμπειρίας στον τομέα της Ανάλυσης και Διαχείρισης Επενδύσεων στις Δημόσιες και Ιδιωτικές Κεφαλαιαγορές, με εξειδίκευση στις Αγορές Σταθερού Εισοδήματος. Είναι απόφοιτος του Εθνικού Μετσόβιου Πολυτεχνείου (Ηλεκτρολόγος Μηχανικός & Μηχανικός Υπολογιστών) και κάτοχος MBA με διάκριση από το Imperial College του Πανεπιστημίου του Λονδίνου.
38 Έχει διατελέσει ανώτατο στέλεχος σε μεγάλους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς στο Λονδίνο, όπως οι Standard Life (Phoenix Group), Pension Insurance Corporation, Lloyds Banking Group και BNP Paribas, αναλαμβάνοντας θέσεις όπως Head of Credit Research, Senior Portfolio Manager και Senior Credit Strategist. Διαθέτει εμπειρία στη διαχείριση χαρτοφυλακίων ύψους δισ. λιρών, στην αξιολόγηση πιστωτικών κινδύνων, καθώς και στην εποπτεία εξωτερικών διαχειριστών. Έχει ηγηθεί ομάδων πιστωτικής ανάλυσης και έχει συνεισφέρει καθοριστικά στη στρατηγική δημόσιων και ιδιωτικών πιστωτικών επενδύσεων στο πλαίσιο του κανονιστικού πλαισίου Solvency II. Το πλήρες βιογραφικό σημείωμα είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Αλέξιος Σουλτογιάννης, Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, Μη Εκτελεστικό Ο κ. Α. Σουλτογιάννης είναι αριστούχος πτυχιούχος Μηχανολόγος Μηχανικός του ΑΠΘ και κάτοχος Master's in Engineering και ΜΒΑ με εξειδίκευση στο Finance στο University of Massachusetts ως υπότροφος του Ιδρύματος Ωνάση. Κατέχει εμπειρία 35 ετών στον χρηματοοικονομικό χώρο, έχοντας διατελέσει CEO στην MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ., CIO της AMUNDI Α.Ε.Δ.Α.Κ, CIO του Private Banking Division της Τράπεζας Πειραιώς, καθώς και Deputy CRO, ως Σύμβουλος Διοίκησης στη Γενική Διεύθυνση Διαχείρισης Κινδύνων του Ομίλου της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος. Από το 1993 έως το 2000 εργάστηκε στο Λονδίνο σε επενδυτικές τράπεζες, όπως στην J.P. Morgan, UBS και ABN – Amro. Την τελευταία δεκαετία υπήρξε εκτελεστικό μέλος Δ.Σ,, Διαχειριστής Επενδύσεων και χαρτοφυλακίων καθώς και υπεύθυνος πωλήσεων και μάρκετινγκ στην ALPHA TRUST. Είναι πρόεδρος της Επενδυτικής Επιτροπής στο ΤΕΑ - ΕΛΤΑ και αντιπρόεδρος στο Δ.Σ. του ΤΕΑ - ΕΘΕ. Το πλήρες βιογραφικό σημείωμα είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Από τα παραπάνω βιογραφικά σημειώματα των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου προκύπτει ότι η σύνθεση του αντικατοπτρίζει τις γνώσεις, τις δεξιότητες και την πείρα που απαιτούνται για την άσκηση των αρμοδιοτήτων του, σύμφωνα με την Πολιτική Καταλληλόλητας, το επιχειρηματικό μοντέλο και τη στρατηγική της Εταιρείας. Παρακάτω παρατίθενται τα βιογραφικά σημειώματα του Εσωτερικού Ελεγκτή καθώς και του Εταιρικού Γραμματέα της Εταιρείας: Δημήτριος Μουνταλάς, Εσωτερικός Ελεγκτής από 01.01.2025 έως και 13.11.2025 Ο κ. Δ. Μουνταλάς είναι πτυχιούχος του Τμήματος Οικονομικών Επιστημών από το Αριστοτέλειο Πανεπιστήμιο Θεσσαλονίκης, κατέχει πιστοποίηση στα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς από την Ένωση Ορκωτών Λογιστών Αγγλίας ( ACCA) και βρίσκεται στη διαδικασία απόκτησης του επαγγελματικού τίτλου του ACCA και του Σώματος Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Ελλάδος. Είναι μέλος του Οικονομικού Επιμελητηρίου Ελλάδος, έχει εργαστεί ως λογιστής για πάνω από τρία χρόνια σε λογιστικές εταιρείες, καθώς και στο λογιστήριο της Εταιρείας ALPHA TRUST A.E. Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων για περίπου ενάμιση χρόνο. Σωτήριος Σιδέρης, Εσωτερικός Ελεγκτής από 14.11.2025 έως και σήμερα Ο κ. Σ. Σιδέρης κατέχει MSc στη Διοίκηση Επιχειρήσεων, με εξειδίκευση στην Ελεγκτική και τα Χρηματοοικονομικά, από το Πανεπιστήμιο Αιγαίου, και πτυχίο στη Διοίκηση Επιχειρήσεων με εξειδίκευση στην Λογιστική και τα Χρηματοοικονομικά. Διαθέτει πολυετή εμπειρία ως Εσωτερικός Ελεγκτής σε διάφορους
39 κλάδους, με εξειδίκευση στον σχεδιασμό και την εκτέλεση ετήσιων προγραμμάτων ελέγχου, τη δειγματοληψία, την αξιολόγηση κινδύνων και τη σύνταξη εκθέσεων ελέγχου. Από τον Νοέμβριο του 2025 εργάζεται στην Εταιρεία ως Εσωτερικός Ελεγκτής, όπου συμμετέχει στην υλοποίηση του ετήσιου σχεδίου ελέγχου και σε όλες τις φάσεις των εσωτερικών ελέγχων. Προηγουμένως εργάστηκε σε εταιρείες όπως η Intralot Group, η Kinsen Hellas (Europcar – Goldcar) και ο Όμιλος Saracakis, αποκτώντας ολοκληρωμένη εμπειρία σε διαδικασίες ελέγχου, απογραφών, διασυνομιλικών συναλλαγών και λογιστικών διαδικασιών. Διαθέτει πολύ καλή γνώση της αγγλικής γλώσσας (C2 – Michigan) και άριστη χρήση υπολογιστικών εργαλείων για ανάλυση δεδομένων και οικονομικούς υπολογισμούς ( Excel, Word, PowerPoint, SPSS, LINDO). Μαρία Μαρίνα Πρίντσιου, Εταιρική Γραμματέας και Υπεύθυνη Εξυπηρέτησης Μετόχων και Εταιρικών Ανακοινώσεων Η κα Μ. Πρίντσιου είναι πτυχιούχος του Οικονομικού Τμήματος του Εθνικού και Καποδιστριακού Πανεπιστημίου Αθηνών. Κατέχει πιστοποίηση στα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς από το Iνστιτούτο Ορκωτών Λογιστών της Αγγλίας και Ουαλίας (ICAEW) και είναι κάτοχος Άδειας Λογιστή- Φοροτεχνικού Α’ τάξης. Είναι μέλος του Οικονομικού Επιμελητηρίου Ελλάδος και έχει εργαστεί, μεταξύ άλλων, σε εισηγμένη Εταιρεία πάνω από 20 χρόνια στη θέση της Υπεύθυνης Μετόχων και Εταιρικών Ανακοινώσεων. Από τον Μάιο του 2022 εκτελεί χρέη εταιρικής γραμματέως και υπεύθυνης εξυπηρέτησης μετόχων και Εταιρικών Ανακοινώσεων στην Alpha Trust Ανδρομέδα ΑΕΕΧ. Τα μέλη Δ.Σ. που έχουν μετοχές της Εταιρείας με ημερομηνία αναφοράς την 31.12.2025 και την ημερομηνία δημοσίευσης (30.03.2026) παρουσιάζονται στον κάτωθι πίνακα: Σύνθεση Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Ιδιότητα στην Εταιρεία Μετοχές Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό μέλος 361 (τόσο την 31.12.2025 όσο και την 30.03.2026) Φαίδων-Θεόδωρος Ταμβακάκης Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου –Μη Εκτελεστικό μέλος έως 30.01.2025 56.950 (τόσο την 31.12.2025 όσο και την 30.03.2026) Ελένη Λινάρδου Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό μέλος από 30.01.2025 - Βασίλειος Κλέτσας Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος 8.895 (τόσο την 31.12.2025 όσο και την 30.03.2026) Ευθαλία Οντοπούλου Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη Εκτελεστικό μέλος 4 (τόσο την 31.12.2025 όσο και την 30.03.2026) Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη Εκτελεστικό μέλος 4 (τόσο την 31.12.2025 όσο και την 30.03.2026) Διευκρινίζεται ότι δεν υφίστανται άλλα διευθυντικά στελέχη, πλην αυτών που είναι μέλη στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας.
40 6.1.2. Πρόεδρος του Δ.Σ. Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου επιλέγεται από τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη. Σε περίπτωση που κατά παρέκκλιση ο Πρόεδρος επιλεγεί από τα μη εκτελεστικά μέλη, ορίζεται ένα από τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη, ως Αντιπρόεδρος. Ο Πρόεδρος συντονίζει και κατευθύνει τις συνεδριάσεις και την εν γένει λειτουργία του Δ.Σ. Προΐσταται του Δ.Σ., έχει την αρμοδιότητα της σύγκλησης του Δ.Σ. σε συνεδρίαση, του καθορισμού της ημερήσιας διάταξης, της διασφάλισης της καλής οργάνωσης των εργασιών του Δ.Σ., καθώς και της αποτελεσματικής διεξαγωγής των συνεδριάσεών του. Ευθύνη, επίσης, του Προέδρου αποτελεί η διασφάλιση της έγκαιρης και ορθής πληροφόρησης των μελών του Δ.Σ. καθώς και η διευκόλυνση της αποτελεσματικής συμμετοχής εκτελεστικών και μη εκτελεστικών μελών του Δ.Σ. στις εργασίες του. Ο Πρόεδρος συνεργάζεται στενά με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο και τον Εταιρικό Γραμματέα για την προετοιμασία του Δ.Σ. και την πλήρη ενημέρωση των μελών του. 6.1.3. Διευθύνων Σύμβουλος Ο Διευθύνων Σύμβουλος είναι εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ. Είναι υπεύθυνος για την εφαρμογή της στρατηγικής που καθορίζεται από το Δ.Σ. και διαβουλεύεται ανά τακτά χρονικά διαστήματα με τα μη εκτελεστικά μέλη του Δ.Σ. σχετικά με την καταλληλόλητά της. Διαχειρίζεται την καθημερινή λειτουργία της Εταιρείας στο πλαίσιο των κατευθύνσεων του Δ.Σ. και επιβλέπει την αποτελεσματικότητα των Μονάδων και του προσωπικού. Επιπρόσθετα, συνεργάζεται και επιβλέπει την αποτελεσματικότητα των εξωτερικών παρόχων στους οποίους έχουν ανατεθεί εργασίες της Εταιρείας. προκειμένου να επιτυγχάνονται οι στόχοι της Εταιρείας. 6.1.4. Εταιρικός Γραμματέας Το Δ.Σ. υποστηρίζεται από ικανό και έμπειρο εταιρικό γραμματέα που είναι αρμόδιος, σε συνεννόηση και με τον Πρόεδρο, για τη διασφάλιση της άμεσης, σαφούς και πλήρους πληροφόρησης του Δ.Σ., την ένταξη νέων μελών, την οργάνωση των Γενικών Συνελεύσεων και τη διευκόλυνση επικοινωνίας μετόχων με το Δ.Σ. Ο Εταιρικός Γραμματέας δεν είναι απαραίτητο να είναι μέλος του Δ.Σ. της Εταιρείας. Έργο του Εταιρικού Γραμματέα είναι, μεταξύ άλλων, να παρέχει πρακτική υποστήριξη στον Πρόεδρο και τα λοιπά μέλη του Δ.Σ., συλλογικά και ατομικά, με γνώμονα τη συμμόρφωση του ΔΣ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς, καθώς και τους εσωτερικούς κανόνες της Εταιρείας καθώς και να διασφαλίζει την αποτελεσματική οργάνωση των συνελεύσεων των μετόχων και την εν γένει καλή επικοινωνία των τελευταίων με το Διοικητικό Συμβούλιο, με γνώμονα τη συμμόρφωση του Διοικητικού Συμβουλίου με τις νομικές και καταστατικές απαιτήσεις. 6.1.5. Λειτουργία του Διοικητικού Συμβουλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο λειτουργεί βάσει του Κανονισμού Λειτουργίας του, περίληψη του οποίου ενσωματώνεται στην ενότητα Γ.2 του Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας της Εταιρείας και είναι αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ, όπου, μεταξύ άλλων, προβλέπονται οι αρμοδιότητες και η σύνθεσή του, ο τρόπος σύγκλησης και λήψης αποφάσεων, οι διαδικασίες που ακολουθεί, οι εξουσίες του και τα καθήκοντα των μελών του.
41 6.1.6. Συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσης 2025 συνεδρίασε είκοσι πέντε (25) φορές. Παρατίθεται πίνακας με τον αριθμό συνεδριάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου και τη συχνότητα συμμετοχής κάθε μέλους στις συνεδριάσεις αυτές: Σύνθεση Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Ιδιότητα Αριθμός συνεδριάσεων Ποσοστό Συμμετοχής Μελών Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου- Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος 25/25 100% Ελένη Λινάρδου Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου- Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό μέλος 25/25 100% Βασίλειος Κλέτσας Διευθύνων Σύμβουλος – Εκτελεστικό μέλος 25/25 100% Ευθαλία Οντοπούλου Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό 16/16 100% Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου- Μη εκτελεστικό 25/25 100% 6.1.7. Οι επαγγελματικές δεσμεύσεις των μελών Δ.Σ. (συμπεριλαμβανομένων σημαντικών μη εκτελεστικών δεσμεύσεων σε εταιρείες, σε μη κερδοσκοπικά ιδρύματα και εν γένει σε λοιπούς οργανισμούς και νομικές οντότητες) έχουν ως εξής: Ο κ. Βασίλειος Κλέτσας είναι Μέλος των Επενδυτικών Επιτροπών του Ταμείου Επαγγελματικής Ασφάλισης Υπαλλήλων Εμπορίου Τροφίμων (ΤΕΑΥΕΤ) και του Ταμείου Επαγγελματικής Ασφάλισης της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών (ΤΕΑ ΕΘΕ), είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας «CK HOLDING ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΕ» ενώ διαθέτει ατομική επιχείρηση με την επωνυμία «ELMAR ADVISORY» στον τομέα της παροχής επιχειρηματικών συμβουλών. Η κα. Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου είναι «Director» στην Εταιρεία BOGAN INTERNATIONAL, ασκεί ελεύθερο επάγγελμα ως Personal & Business Coach και παρέχει εθελοντική εργασία ως συντονίστρια θεραπειών & εταιρικών ασκήσεων στην Αστική Μη Κερδοσκοπική Εταιρεία Ιππόλυσις. Η κα. Ελένη Λινάρδου είναι Αντιπρόεδρος, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος Δ.Σ. στην εταιρία «BriQ Properties ΑΕΕΑΠ» και Πρόεδρος Επενδυτικής Επιτροπής στο Ταμείο Επαγγελματικής Ασφάλισης Υπαλλήλων Εμπορίου Τροφίμων (ΤΕΑΥΕΤ). Η κα. Ευθαλία Οντοπούλου είναι Διευθύντρια Τμήματος Πιστοληπτικής Ανάλυσης στον χρηματοοικονομικό οργανισμό Standard Life (Phoenix Group). Ο κ. Αλέξιος Σουλτογιάννης είναι μοναδικός Εταίρος και Διαχειριστής στην εταιρεία ΕΛΑΦΟΤΟΠΟΣ Ι.Κ.Ε., μέλος της Επενδυτικής Επιτροπής του Ταμείου Επαγγελματικής Ασφάλισης των ΕΛΤΑ, μέλος Δ.Σ. του ΤΕΑ
42 Ε.Θ.Ε. και διαθέτει ενεργή σύμβαση παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών με την ALPHA TRUST ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ». 6.2. Επιτροπές του Διοικητικού του Συμβουλίου 6.2.1. Επιτροπή Ελέγχου ● Λειτουργία Η Επιτροπή Ελέγχου λειτουργεί σύμφωνα με το άρθρο 44 του Ν. 4449/2017 περί υποχρεωτικού ελέγχου των ετήσιων χρηματοοικονομικών καταστάσεων και με το Ν. 4706/2020 σχετικά με την εταιρική διακυβέρνηση των εταιρειών που είναι εισηγμένες στο Χ.Α.Α., όπως εκάστοτε ισχύουν. Επίσης, η λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου διέπεται από τα όσα ειδικότερα ορίζονται στις σχετικές Οδηγίες και Αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς καθώς και στον εν ισχύ Κανονισμό Λειτουργίας της. Κύρια αποστολή της Επιτροπής Ελέγχου είναι η παροχή υποστήριξης στο Διοικητικό Συμβούλιο στην άσκηση των καθηκόντων του που αφορούν: ● στον έλεγχο των χρηματοοικονομικών και μη καταστάσεων, ● στην αξιολόγηση της διαδικασίας των χρηματοοικονομικών αναφορών, ● στην ανάπτυξη και λειτουργία ενός αποτελεσματικού Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου (Σ.Ε.Ε.) καθώς και την αξιολόγηση της επάρκειας του. Η Επιτροπή Ελέγχου έχει τις παρακάτω κύριες αρμοδιότητες: α) Ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας για το αποτέλεσμα του υποχρεωτικού ελέγχου και επεξηγεί πώς συνέβαλε ο υποχρεωτικός έλεγχος στην ακεραιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και ποιος ήταν ο ρόλος της Επιτροπής Ελέγχου στην εν λόγω διαδικασία, β) Παρακολουθεί τη διαδικασία χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και υποβάλλει συστάσεις ή προτάσεις για την εξασφάλιση της ακεραιότητάς της, γ) Παρακολουθεί την αποτελεσματικότητα των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου, διασφάλισης της ποιότητας και διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας καθώς και κατά περίπτωση, της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου, όσον αφορά τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση της Εταιρείας, χωρίς να παραβιάζει την ανεξαρτησία της, δ) Παρακολουθεί τον υποχρεωτικό έλεγχο των ετήσιων χρηματοοικονομικών καταστάσεων και ιδίως την απόδοσή του, λαμβάνοντας υπόψη οποιαδήποτε πορίσματα και συμπεράσματα της αρμόδιας αρχής, σύμφωνα με την παρ.6 του άρθρου 26 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014, ε) Επισκοπεί τις ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις (τριμήνου, εξαμήνου, ενεαμήνου). στ) Επισκοπεί και παρακολουθεί την ανεξαρτησία των ορκωτών ελεγκτών λογιστών ή των ελεγκτικών εταιρειών σύμφωνα με τα άρθρα 21, 22, 23, 26 και 27, καθώς και το άρθρο 6 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014 και ιδίως την καταλληλότητα της παροχής μη ελεγκτικών υπηρεσιών σύμφωνα με το άρθρο 5 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014, ζ) Είναι υπεύθυνη για τη διαδικασία επιλογής ορκωτών ελεγκτών λογιστών ή ελεγκτικών εταιρειών και προτείνει προς τη Γενική Συνέλευση τους ορκωτούς ελεγκτές λογιστές ή τις ελεγκτικές εταιρείες που θα διοριστούν σύμφωνα με το άρθρο 16 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014. η) Είναι υπεύθυνη από κοινού μαζί με τον Υπεύθυνο Παραλαβής και Παρακολούθησης Αναφορών για την
43 εξέταση των αναφορών του προσωπικού και των τρίτων για παραβιάσεις του Ενωσιακού Δικαίου (whistleblowing), καθώς και των αναφορών που σχετίζονται με τον Κώδικα Δεοντολογίας, βάσει των σχετικών Πολιτικών της Εταιρείας. θ) Εισηγείται προς το Δ.Σ. την επιλογή κατάλληλων υποψήφιων ανεξάρτητων εξωτερικών ελεγκτών για την περιοδική αξιολόγηση του Σ.Ε.Ε. της Εταιρείας, σύμφωνα με το άρθρο 14 παρ. 4 του Ν. 4706/2020 και είναι υπεύθυνη για την παρακολούθηση και την τήρηση του συμφωνηθέντος σχετικού έργου. ι) Συντάσσει και υποβάλλει προς την Τακτική Γενική Συνέλευση την ετήσια ‘Έκθεση Πεπραγμένων της, η οποία αναρτάται στην ιστοσελίδα της Εταιρείας. Η λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου περιγράφεται αναλυτικά στον Κανονισμό Λειτουργίας της, ως τροποποιημένος ισχύει σύμφωνα με την από 09.09.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και είναι αναρτημένος στην εταιρική ιστοσελίδα, όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. ● Σύνθεση Η Εταιρεία διαθέτει ανεξάρτητη Επιτροπή Ελέγχου, αποτελούμενη από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τρίτα πρόσωπα, σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 44 του ν. 4449/2017, όπως τροποποιήθηκε με το άρθρο 74 παρ. 4β του ν. 4706/2020. Η τρέχουσα σύνθεση της είναι τριμελής και αποτελείται από δύο (2) μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητα μη εκτελεστικά, και ένα (1) τρίτο πρόσωπο, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητο. Η σύνθεση της Επιτροπής Ελέγχου κατά την περίοδο 01.01.2025-30.01.2025 ήταν η παρακάτω: Ελένη Κυριαζή Πρόεδρος της Επιτροπής, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητη Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Ελένη Λινάρδου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου H κ. Ελένη Κυριαζή παραιτήθηκε από Πρόεδρος και μέλος της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας με ισχύ από 30.01.2025. Το Διοικητικό Συμβούλιο με την από 30.01.2025 απόφασή του, αποδεχόμενο την σχετική από 28.01.2025 εισήγηση της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων, εξέλεξε την κα Αθανασία Βαρβιτσιώτη ως νέο μέλος (τρίτο πρόσωπο μη μέλος του Δ.Σ.) της Επιτροπής Ελέγχου σε προσωρινή αντικατάσταση της παραιτηθείσας κυρίας Ελένης Κυριαζή, αφού διαπίστωσε την πλήρωση εκ μέρους της των κριτηρίων και προϋποθέσεων καταλληλότητας, όπως αυτά εξειδικεύονται στο άρθρο 44 του ν. 4449/2017, όπως ισχύει, αλλά και με αναλογική εφαρμογή ως εκ περισσού στα πλαίσια εφαρμογής βέλτιστων πρακτικών, των προβλέψεων της Πολιτικής Καταλληλόλητας Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, καθώς και των κριτηρίων ανεξαρτησίας του άρθρου 9 παρ. 1 και 2 του ν. 4706/2020 μέχρι την επόμενη Γενική Συνέλευση των μετόχων, η οποία είχε το δικαίωμα να προβεί είτε σε ορισμό του ίδιου μέλους είτε στην εκλογή άλλου για το χρονικό διάστημα έως τη λήξη της θητείας του στην Επιτροπή Ελέγχου. Ακολούθησε συνεδρίαση της Επιτροπής Ελέγχου την 30 η .01.2025, δυνάμει της οποίας η Επιτροπή συγκροτήθηκε εκ νέου σε σώμα. Συνεπεία της εν λόγω ανασυγκρότησης, η σύνθεση του Δ.Σ. κατά την
44 περίοδο για την περίοδο 30.01.2025-14.04.2025 διαμορφώθηκε ως εξής: Αθανασία Βαρβιτσιώτη Πρόεδρος της Επιτροπής, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητη Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Ελένη Λινάρδου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Στη συνέχεια, η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας που έλαβε χώρα την 14.04.2025 αποφάσισε την εκλογή νέας τριμελούς ανεξάρτητης Επιτροπής Ελέγχου, αποτελούμενης από τις κυρίες Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου και Ελένη Λινάρδου (ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου) και την κυρία Αθανασία Βαρβιτσιώτη (τρίτο πρόσωπο- μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου). Ακολούθησε συνεδρίαση της Επιτροπής Ελέγχου την 15.04.2025, δυνάμει της οποίας η Επιτροπή συγκροτήθηκε εκ νέου σε σώμα. Συνεπεία της εν λόγω ανασυγκρότησης, η σύνθεση του Δ.Σ. κατά την περίοδο για την περίοδο 14.04.2025- 31.12.2025 διαμορφώθηκε (και παραμένει αμετάβλητη έως και σήμερα) ως εξής: Αθανασία Βαρβιτσιώτη Πρόεδρος της Επιτροπής, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητη Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Ελένη Λινάρδου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Η ως άνω από 15.04.2025 νεότερη σύνθεση της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας, παραμένει ανεξάρτητη επιτροπή της Εταιρείας, αποτελούμενη από δύο (2) μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητα μη εκτελεστικά και ένα (1) τρίτο πρόσωπο, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητο. Η Επιτροπή Ελέγχου έχει θητεία ίση με τη θητεία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, ήτοι λήγει κατά την 17 η .04.2027, δυνάμενη να παραταθεί μέχρι την αμέσως επόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας. Επισημαίνεται ότι άπαντα τα ανωτέρω πρόσωπα τα οποία διετέλεσαν κατά την διάρκεια της χρήσης του έτους 2025 μέλη της Επιτροπής Ελέγχου πληρούσαν τεκμηριωμένα τις προϋποθέσεις του άρθρου 44 του ν. 4449/2017, ήτοι διέθεταν όλα τα μέλη επαρκή γνώση του τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και της διαχείρισης κεφαλαίων στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία καθώς και ένα (1) μέλος της Επιτροπής, διέθετε αποδεδειγμένα επαρκή γνώση στον τομέα της λογιστικής και ελεγκτικής, ήτοι η κ. Ελένη Κυριαζή κατά την περίοδο 01.01.2025 - 30.01.2025 και η κ. Αθανασία Βαρβιτσιώτη κατά την περίοδο 30.01.2025- 31.12.2025. Ειδικότερα, η κα Κυριαζή έχει μακροχρόνια εμπειρία και ενασχόληση στον τομέα της ελεγκτικής καθώς έχει επί πολλά έτη διατελέσει εσωτερικός ελεγκτής σε μεγάλα πιστωτικά ιδρύματα καθώς και γνώσεις λογιστικής λόγω του αντικειμένου των σπουδών της και της προηγούμενης επαγγελματικής της εμπειρία σε Εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου ενώ η κα Βαρβιτσιώτη έχει εμπειρία στην ελεγκτική, που αποδεικνύεται
45 από την μακρόχρονη επαγγελματική της απασχόληση ως ορκωτός ελεγκτής λογιστής και αφετέρου λόγω της επάρκειας γνώσεων που διαθέτει στη λογιστική λόγω του αντικειμένου των σπουδών της Περαιτέρω, όλα τα μέλη της Επιτροπής Ελέγχου κατά την χρήση του 2025 ήταν ανεξάρτητα από την Εταιρεία, κατά τα οριζόμενα στις διατάξεις των παρ. 1 και 2 του άρθρου 9 του ν. 4706/2020, καθότι δεν κατείχαν άμεσα ή έμμεσα ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου μεγαλύτερο του 0,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας και ήταν απαλλαγμένα από οικονομικές, επιχειρηματικές, οικογενειακές ή άλλου είδους σχέσεις εξάρτησης, όπως ορίζεται στην παρ. 2 του άρθρου 9 του ν. 4706/2020, οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν τις αποφάσεις τους και την ανεξάρτητη και αντικειμενική κρίση τους. ● Συνεδριάσεις Η Επιτροπή Ελέγχου συνεδριάζει τουλάχιστον τέσσερις (4) φορές το χρόνο, μετά τη λήξη κάθε ημερολογιακού τριμήνου οπότε και υποβάλλει σχετική έκθεση ελέγχου στο Διοικητικό Συμβούλιο. Σε κάθε περίπτωση, τηρούνται σχετικά πρακτικά και καταγράφονται οι σχετικές αποφάσεις. Kατά τη διάρκεια της χρήσης 2025 και μέχρι την έγκριση των οικονομικών καταστάσεων της χρήσης από το Διοικητικό Συμβούλιο, η Επιτροπή Ελέγχου συνεδρίασε δέκα τέσσερις (14) φορές και άπαντα τα μέλη της συμμετείχαν σε όλες τις συνεδριάσεις της. Για το ως άνω διάστημα η Επιτροπή, βάσει των αρμοδιοτήτων της και των απαιτήσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, προέβη στα εξής: Σε σχέση με τον εξωτερικό έλεγχο: ● Παρακολούθησε τη διαδικασία διενέργειας του υποχρεωτικού ελέγχου των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας για τις χρήσεις 2024 και 2025. Στο πλαίσιο αυτό, συναντήθηκε με τους ορκωτούς ελεγκτές-λογιστές πριν την έναρξη του ελέγχου προκειμένου να ενημερωθεί για το σχεδιασμό, τα κυριότερα θέματά του, καθώς και τους σημαντικότερους κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Επίσης, έλαβαν χώρα συναντήσεις μετά την ολοκλήρωση του ελέγχου και πριν τη δημοσίευση των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων, προκειμένου να συζητηθούν τα αποτελέσματα των ελεγκτικών διαδικασιών, καθώς και για να αναλυθούν οι διαδικασίες που εφάρμοσαν οι ελεγκτές προκειμένου να διασφαλίσουν ότι οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη σφάλματα και υπέβαλε αναφορά στο Διοικητικό Συμβούλιο. ● Για την επισκόπηση των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων Α’ εξαμήνου 2025, η Επιτροπή συναντήθηκε μία φορά με τον ορκωτό ελεγκτή λογιστή μετά την ολοκλήρωση της επισκόπησης και πριν την δημοσίευση των εξαμηνιαίων οικονομικών καταστάσεων προς συζήτηση των αποτελεσμάτων του ελεγκτικού έργου και υπέβαλε αναφορά στο Διοικητικό Συμβούλιο. ● Επιβεβαίωσε την ανεξαρτησία του ορκωτού ελεγκτή και επιβεβαίωσε ότι δεν παρασχέθηκαν απαγορευμένες μη ελεγκτικές εργασίες. ● Πρότεινε προς το Διοικητικό Συμβούλιο την επιλογή της Εταιρείας Grant Thornton A.E. για τη διενέργεια του τακτικού ελέγχου των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων για τη χρήση 2025, όπως και
46 για την επισκόπηση των ενδιάμεσων εξαμηνιαίων οικονομικών καταστάσεων της χρήσης αυτής, καθώς και για το φορολογικό έλεγχο της χρήσης 2025. Σε σχέση με τη διαδικασία Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης: ● Επισκόπησε τις ετήσιες και εξαμηνιαίες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας προκειμένου να αξιολογήσει την πληρότητα και τη συνέπεια αυτών σε σχέση με την πληροφόρηση που έχει τεθεί υπόψη της και με τις λογιστικές αρχές που εφαρμόζει η Εταιρία, χωρίς να παρατηρήσει αποκλίσεις και ενημέρωσε σχετικά το Δ.Σ. ● Επισκόπησε τις συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις του πρώτου και τρίτου τριμήνου της χρήσης 2025 προκειμένου να αξιολογήσει την πληρότητα και τη συνέπεια αυτών σε σχέση με την πληροφόρηση που έχει τεθεί υπόψη της και με τις λογιστικές αρχές που εφαρμόζει η Εταιρεία, χωρίς να παρατηρήσει αποκλίσεις και ενημέρωσε σχετικά το Διοικητικό Συμβούλιο. Σε σχέση με το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου, τις Μονάδες Διαχείρισης Κινδύνων και Εσωτερικού Ελέγχου: ● Υπέβαλε προς το ΔΣ τον επικαιροποιημένο Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής, για την έγκρισή του. ● Αξιολόγησε τον Κανονισμό Λειτουργίας και τις διαδικασίες της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου, όπως αυτές επικαιροποιήθηκαν από τον Υπεύθυνο της Μονάδας, βάσει των διεθνών προτύπων για τον Εσωτερικό Έλεγχο και του ισχύοντος νομικού και κανονιστικού πλαισίου και τα υπέβαλε στο ΔΣ, για την έγκρισή τους, με τα σχόλιά της. ● Αξιολόγησε το πρόγραμμα δράσης της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου για τα έτη 2025 και 2026 και έκρινε ότι αυτά ήταν εναρμονισμένα με τις εκάστοτε εκτιμήσεις των κινδύνων της Εταιρείας. Τα υπέβαλε στο Δ.Σ. για αξιολόγηση και έγκριση μαζί με τα κατά περίπτωση σχόλιά της. ● Έκρινε ως αποτελεσματική τη λειτουργία του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας, βάσει του έργου του εσωτερικού ελεγκτή και των ενεργειών της Εταιρείας για την ενίσχυση των δικλείδων ασφαλείας. Σε σχέση με τον ανεξάρτητο έλεγχο του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας για το διάστημα 1.1.2023-31.12.2025 και του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης για την περίοδο 01.01.2025-31.12.2025, βάσει του άρθρου 4 παρ. 1 του Ν. 4706/20 περί εταιρικής διακυβέρνησης: 4. • Προέβη στις απαραίτητες ενέργειες για την επιλογή του του κατάλληλου ελεγκτή αφού εξέτασε τα προσόντα και τις προσφορές των υποψηφίων παρόχων, βάσει και των προβλεπόμενων στην Πολιτική Αξιολόγησης του Σ.Ε.Ε. της Εταιρείας και τις οδηγίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 5. • Αξιολόγησε τη Συνοπτική και Αναλυτική ΄Έκθεση Ελέγχου του ελεγκτή και υπέβαλε τα συμπεράσματά της στο Διοικητικό Συμβούλιο. Για τα επιμέρους μη ουσιώδη ευρήματα που εντοπίσθηκαν, σχεδιάσθηκαν ενέργειες υλοποίησης, οι οποίες θα παρακολουθούνται από την Επιτροπή μέσω του έργου της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου. 6.2.2. Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων ● Σύνθεση
47 Η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων συγκροτήθηκε σε σώμα για πρώτη φορά με την από 10.12.2020 απόφαση της, ως ενιαία επιτροπή του Διοικητικού Συμβουλίου, σύμφωνα με το άρθρο 10 του ν. 4706/2020 και είναι τριμελής. Ειδικότερα, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας αποτελείται από τρία (3) μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εκ των οποίων τα δύο (2), συμπεριλαμβανομένου του Προέδρου της Επιτροπής, είναι ανεξάρτητα κατά την έννοια των διατάξεων του άρθρου 9 παρ.1 και 2 του ν. 4706/2020. Η θητεία των μελών της Επιτροπής είναι ανάλογη με τη θητεία του Διοικητικού Συμβουλίου, εκτός εάν αποφασιστεί διαφορετικά με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης, και σε κάθε περίπτωση δεν υπερβαίνει τα εννέα (9) συνολικά χρόνια. Η σύνθεση της Επιτροπής κατά την περίοδο 01.01.2025- 31.12.2025 (και μέχρι σήμερα) είναι η εξής: Ελένη Λινάρδου Πρόεδρος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Αλέξιος Σουλτογιάννης Μέλος της Επιτροπής, μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Σημειώνεται ότι, σύμφωνα με τον ισχύοντα εγκεκριμένο Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων και την από 18.04.2024 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, η θητεία των ανωτέρω μελών της Επιτροπής συμπίπτει με τη θητεία του τρέχοντος Διοικητικού Συμβουλίου και συγκεκριμένα θα διαρκέσει μέχρι την 17.04.2027, δυνάμενη να παραταθεί μέχρι την αμέσως επόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας. ● Λειτουργία Η Επιτροπή επικουρεί το Διοικητικό Συμβούλιο και έχει κατά κύριο λόγο τις εξής αρμοδιότητες: • Έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Πολιτικής Αποδοχών, η οποία συντάσσεται προκειμένου να θεσπιστούν και να εφαρμοστούν οι βασικές αρχές και οι κανόνες σχετικά με τις αποδοχές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, των διευθυντικών στελεχών, εάν υπάρχουν, και του επικεφαλής της μονάδας εσωτερικού ελέγχου (ΜΕΕ) και διασφαλίζει τη διαφάνεια που πρέπει να τηρείται στον καθορισμό των αποδοχών κατά τη διαδικασία κατάρτισης της Πολιτικής Αποδοχών. Επιπρόσθετα, η Επιτροπή έχει την εποπτεία της εφαρμογής της Πολιτικής Αποδοχών από την Εταιρεία καθώς και διασφαλίζει ότι η Πολιτική Αποδοχών είναι σύμφωνη με τις αξίες, τις αρχές, την επιχειρησιακή στρατηγική, τη διάθεση αναλήψεως κινδύνων και τους στρατηγικούς στόχους της Εταιρείας. • Διασφαλίζει τη διαφανή και αποτελεσματική διαδικασία ανάδειξης υποψηφίων μελών Δ.Σ. και, εάν υπάρχουν, των διευθυντικών στελεχών, τηρώντας ιδίως τις αρχές ανεξαρτησίας που προβλέπονται στην Πολιτική Καταλληλότητας. • Αξιολογεί περιοδικά και πάντως τουλάχιστον κατά την πρόταση για την εκλογή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ή την τυχόν αντικατάσταση μέλους, την υφιστάμενη ισορροπία προσόντων, γνώσεων, εμπειρίας, πολυμορφίας στο Διοικητικό Συμβούλιο και ιδίως την ανεξαρτησία αυτών και με βάση αυτή την αξιολόγηση, υποβάλλει προτάσεις με σαφή περιγραφή του ρόλου και των ικανοτήτων που απαιτούνται για την πλήρωση κενών θέσεων ή την μεταβολή αυτών.
48 • Μεριμνά και συμβάλει στην ετήσια αυτοαξιολόγηση του Διοικητικού Συμβούλιου συλλογικά, καθώς και ατομικά του Προέδρου, του Διευθύνοντος Συμβούλου και των λοιπών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ως προς την αποτελεσματική εκπλήρωση των καθηκόντων τους και την απόδοσή τους η οποία λαμβάνει χώρα τουλάχιστον ετησίως . Η λειτουργία της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων περιγράφεται αναλυτικά στον Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής που εγκρίνεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και είναι αναρτημένος στην εταιρική ιστοσελίδα, όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. ● Συνεδριάσεις Η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων συνεδριάζει τουλάχιστον δύο (2) φορές το χρόνο. Μπορεί να υπάρξουν και έκτακτες συνεδριάσεις οι οποίες πραγματοποιούνται όποτε κρίνεται αναγκαίο από τον Πρόεδρο ή από οποιοδήποτε μέλος της Επιτροπής. Σε κάθε περίπτωση, τηρούνται σχετικά πρακτικά. Η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσης 2025 συνεδρίασε πέντε (5) φορές και άπαντα τα μέλη της Επιτροπής συμμετείχαν σε όλες τις συνεδριάσεις της. Για τη χρήση 2025, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων έχει λάβει ενδεικτικά αποφάσεις σχετικά με τα κάτωθι: Εισήγηση της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων προς το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με: α) την αποδοχή της παραίτησης του Αντιπροέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας β) την αντικατάσταση του παραιτηθέντος μέλους της Επιτροπής Ελέγχου γ) την τροποποίηση της αμοιβής του Διευθύνοντος Συμβούλου και εκτελεστικού μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου δ) την τροποποίηση της αμοιβής του Επικεφαλής της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου ε) την ετήσια αξιολόγηση της ανεξαρτησίας των ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και του τρίτου-μη μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου Προέδρου της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας, (στ) την ετήσια αξιολόγηση της καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και την Ετήσια αυτό-αξιολόγηση του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του, (ζ) την αξιολόγηση της Πολιτικής Καταλληλόλητας της Εταιρείας, (η) την εισήγηση της Επιτροπής προς το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με την υποψηφιότητα νέου μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου προκειμένου να εκλεγεί από την Τακτική Γενική Συνέλευση της 14.04.2025 (θ) την εισήγηση της Επιτροπής προς το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με την έγκριση της νέας Πολιτικής Αποδοχών των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με τα άρθρα 110-111 του ν. 4548/2018, ι) την επισκόπηση της Έκθεσης Αποδοχών για την υποβολή της στη Γενική Συνέλευση, σύμφωνα με το άρθρο 112 του ν. 4548/2018, κ) την έγκριση και κατανομή των αμοιβών των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, του Διευθύνοντος Συμβούλου και της Επιτροπής Ελέγχου και λ) την εισήγηση της Επιτροπής προς το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με τις αμοιβές του Επικεφαλής της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου. 6.3. Άλλες Επιτροπές της Εταιρείας 6.3.1. Επιτροπή Επενδύσεων • Λειτουργία Η Επιτροπή Επενδύσεων λειτουργεί και λαμβάνει αποφάσεις πάντοτε στο πλαίσιο των διατάξεων του ν. 3371/2005. Η Επιτροπή Επενδύσεων έχει χαρακτήρα αποκλειστικά συμβουλευτικό. Σκοπός της Επιτροπής Επενδύσεων είναι να εξετάζει, να παρακολουθεί τη γενικότερη επενδυτική πολιτική και να συζητά θέματα
49 σχετικά με τις συνθήκες του ευρύτερου επενδυτικού περιβάλλοντος και τις εκτιμήσεις για την μελλοντική του πορεία σε βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Παρακολουθεί επίσης και αξιολογεί τη διαχείριση, με γνώμονα την εξυπηρέτηση των επενδυτικών στόχων, διατυπώνοντας σχετική εισήγηση στο Διοικητικό Συμβούλιο, τουλάχιστον ετησίως. • Σύνθεση Η Επιτροπή Επενδύσεων αποτελείται από τρία (3) ή περισσότερα μέλη κατά την κρίση του Διοικητικού Συμβουλίου, μέλη του ή τρίτους. Τα μέλη της Επιτροπής Επενδύσεων επιλέγονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και η θητεία τους είναι αόριστης διάρκειας. Η σύνθεση της Επιτροπής Επενδύσεων κατά την περίοδο 01.01.2025-31.12.2025 (και μέχρι σήμερα) είναι η παρακάτω: Αλέξιος Σουλτογιάννης Πρόεδρος της Επιτροπής, μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Βασίλειος Κλέτσας Μέλος της Επιτροπής, Διευθύνων Σύμβουλος και εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Γεώργιος Κατσάνος Μέλος της Επιτροπής, τρίτος-μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ανεξάρτητος Η ως άνω Επιτροπή Επενδύσεων της Εταιρείας εκλέχθηκε δυνάμει της υπ’ αριθμ. 428/04.07.2022 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου και συγκροτήθηκε ως ανωτέρω σε σώμα κατά την συνεδρίασή της την 4 η .07.2022. • Συνεδριάσεις Η Επιτροπή Επενδύσεων κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσης 2025 συνεδρίασε δώδεκα (12) φορές και άπαντα τα μέλη της Επιτροπής συμμετείχαν σε όλες τις συνεδριάσεις της. Για τη χρήση 2025, η Επιτροπή Επενδύσεων έχει λάβει ενδεικτικά αποφάσεις σχετικά με τα κάτωθι: ● Συμφωνεί με την ακολουθούμενη διαχειριστική πρακτική επένδυσης αναφορικά με τη διατήρηση της διακύμανσης σε χαμηλότερα επίπεδα από το Γενικό Δείκτη. ● Λαμβάνει γνώση σε μηνιαία βάση για τις παραμέτρους έκθεσης σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας όπως και για τις σχετικές συσχετίσεις απόδοσης και κινδύνου και συμφωνούσε με αυτά. 6.3.2. Επιτροπή ΕSG • Λειτουργία Η Εταιρεία, με την υπ’ αριθμ. 417/29.03.2022 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της, σύστησε για πρώτη φορά την Επιτροπή ESG επί περιβαλλοντικών, κοινωνικών και εταιρικής διακυβέρνησης θεμάτων τα οποία σχετίζονται με τις επιχειρηματικές δραστηριότητές της. Ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, η Επιτροπή ESG έχει τις ακόλουθες αρμοδιότητες: 1. Συμβάλλει στον καθορισμό του ευρύτερου πλαισίου προσέγγισης της Εταιρείας στην ενσωμάτωση ESG παραγόντων στη λειτουργία της. 2. Συμβάλλει στην κατάρτιση της Πολιτικής Βιωσιμότητας και Πολιτικής Υπευθύνων Επενδύσεων της
50 Εταιρείας. 3. Συνεργάζεται με τους διαχειριστές του χαρτοφυλακίου για την ενσωμάτωση ESG κριτηρίων στην επενδυτική διαδικασία. 4. Επικοινωνεί ενεργά, είτε ατομικά είτε συλλογικά, με τις εταιρείες του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας προκειμένου να εφαρμόσουν ESG πολιτικές με απώτερο σκοπό την αύξηση της αξίας τους μακροπρόθεσμα. 5. Παρακολουθεί τις αναφορές σχετικά με τους κινδύνους βιωσιμότητας και των δυσμενών επιπτώσεων των επενδυτικών αποφάσεων στους παράγοντες αειφορίας και προτείνει δράσεις όπου κρίνει απαραίτητο. 6. Παρακολουθεί τις εξελίξεις και γενικές τάσεις σε θέματα ESG. 7. Επικοινωνεί και εκπαιδεύει για θέματα ESG τους εργαζόμενους και στελέχη της. 8. Προωθεί τις πρωτοβουλίες της Εταιρείας σε θέματα περιβάλλοντος (όπως παράγοντες που επηρεάζουν την κλιματική αλλαγή, ορθή κατανάλωση ενέργειας, βιωσιμότητα των πηγών ενέργειας κλπ). Η λειτουργία της Επιτροπής ESG περιγράφεται αναλυτικά στον Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής ESG που αναρτάται στην εταιρική ιστοσελίδα, όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. • Σύνθεση Η Επιτροπή ESG αποτελείται από τουλάχιστον τρία μέλη τα οποία ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και μπορεί να είναι είτε εργαζόμενοι στην Εταιρεία με γνώση του αντικειμένου ESG, είτε τρίτα πρόσωπα. Ο Πρόεδρος της Επιτροπής ESG ορίζεται από τα μέλη της, ή από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η θητεία των μελών της Επιτροπής ESG είναι ανάλογη με τη θητεία του Διοικητικού Συμβουλίου, εκτός εάν αποφασιστεί διαφορετικά με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου. Η αξιολόγηση των υποψηφίων μελών της Επιτροπής ESG διενεργείται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Η σύνθεση της Επιτροπής ESG κατά την περίοδο 01.01.2025 -31.12.2025 (και μέχρι και σήμερα) είναι η παρακάτω: Θεοδώρα Ροκά Πρόεδρος της Επιτροπής, τρίτο πρόσωπο Βασίλειος Κλέτσας Μέλος της Επιτροπής, Διευθύνων Σύμβουλος και εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Ελένη Λινάρδου Μέλος της Επιτροπής, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Σε συνέχεια της εκλογής νέου Διοικητικού Συμβουλίου δυνάμει της από 18.04.2024 απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της Εταιρείας, το Διοικητικό Συμβούλιο κατά την αυθημερόν συνεδρίασή του, διαπίστωσε ότι η σύνθεση της Επιτροπής ESG, όπως αυτή εκλέχθηκε δυνάμει της από 29.03.2022 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και συγκροτήθηκε σε σώμα, ως ανωτέρω, κατά την συνεδρίασή της την 01.07.2022, κρίνεται επαρκής και αποτελεσματική και συνεπώς, αποφάσισε ομόφωνα την παράταση της θητείας των μελών της Επιτροπής για τρία (3) ακόμη έτη, ώστε η θητεία τους να συμπίπτει με την θητεία των νεοεκλεγέντων μελών του Διοικητικού Συμβουλίου που λήγει την 17.04.2027, δυνάμενη να παραταθεί μέχρι την αμέσως επόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας.
51 • Συνεδριάσεις Η Επιτροπή ESG συνέρχεται τουλάχιστον δύο (2) φορές τον χρόνο. Μπορεί να υπάρξουν και έκτακτες συνεδριάσεις οι οποίες πραγματοποιούνται όποτε κρίνεται αναγκαίο από τον Πρόεδρο ή από οποιοδήποτε μέλος της Επιτροπής. Η Επιτροπή ΕSG κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσης 2025 συνεδρίασε συνολικά δύο (2) φορές και άπαντα τα μέλη της Επιτροπής συμμετείχαν σε όλες τις συνεδριάσεις της. Για τη χρήση 2025, η Επιτροπή ESG έχει λάβει ενδεικτικά αποφάσεις σχετικά με τα κάτωθι: ● Έγκριση της Έκθεσης Βιώσιμης Ανάπτυξης για τη χρήση 2024. ● Ενημέρωση και επισκόπηση των επιδόσεων της Εταιρείας και σχεδιασμός στόχων δράσεων για το 2026. 6.4. Αξιολόγηση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του κατά το έτος 2025 Το Διοικητικό Συμβούλιο αξιολογεί ετησίως την αποτελεσματικότητά του, την εκπλήρωση των καθηκόντων του, καθώς και των Επιτροπών του. Το Διοικητικό Συμβούλιο συλλογικά, καθώς και ο Πρόεδρος, ο Διευθύνων Σύμβουλος και τα λοιπά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ατομικά αξιολογούνται ετησίως ως προς την αποτελεσματική εκπλήρωση των καθηκόντων τους. Στη διαδικασία αξιολόγησης προΐσταται ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου ή της κάθε Επιτροπής, αντίστοιχα, σε συνεργασία με την Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων. Το Διοικητικό Συμβούλιο, επίσης, αξιολογεί την επίδοση του Προέδρου του, διαδικασία στην οποία προΐσταται η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας. Η αξιολόγηση του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του για την χρήση του 2025 έγινε με χρήση ερωτηματολογίων που συντάχθηκαν και διανεμήθηκαν από την Υπεύθυνη Κανονιστικής Συμμόρφωσης της Εταιρείας και συμπληρώθηκαν από άπαντα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου τον Φεβρουάριο του 2026. Τα εν λόγω ερωτηματολόγια εξετάστηκαν ενδελεχώς από την Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων κατά τη συνεδρίαση της 26 ης .02.2026, η οποία συγκλήθηκε προς τον σκοπό υποστήριξης του Διοικητικού Συμβουλίου στην διαδικασία ετήσιας αυτό-αξιολόγησής αυτού ως σώμα καθώς και των Επιτροπών του. Τα συμπεράσματα από την αξιολόγηση στην οποία προέβη η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων κατά την συνεδρίασή της την 26.02.2026 ήταν ότι: α) H ετήσια αξιολόγηση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου για τη χρήση του 2025 ανέδειξε υψηλά επίπεδα ικανοποίησης σε βασικούς τομείς λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου. Ειδικότερα, ιδιαιτέρως θετικά αξιολογήθηκαν: • Η γενική οργάνωση και λειτουργία του Διοικητικού Συμβουλίου (ενδεικτικά: επαρκής αριθμός συνεδριάσεων, ροή πληροφοριών, παρακολούθηση υλοποίησης αποφάσεων, ομαδικό πνεύμα κατά τις συνεδριάσεις, κλπ.) • Η υφιστάμενη σύνθεσή του καθώς και το μείγμα γνώσεων και δεξιοτήτων των υφιστάμενων μελών. • Η ατομική συμμετοχή και δέσμευση των μελών, • Η άσκηση εκ μέρους των μελών του Δ.Σ. εποικοδομητικής κριτικής επί των αποφάσεων των εκτελεστικών μελών, •Η εφαρμογή του επιχειρηματικού μοντέλου και η διάθεση ανάληψης κινδύνων, κατά τη λήψη των αποφάσεων,
52 • Η παρακολούθηση των Μονάδων β’ και γ’ γραμμής του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας (Κανονιστική Συμμόρφωση, Διαχείριση Κινδύνων και Εσωτερικός Έλεγχος), • Η απόδοση και η επίδοση του Διευθύνοντος Συμβούλου, η οποία αξιολογήθηκε ως «Πολύ ικανοποιητική» από το σύνολο των μελών. Περαιτέρω, το σύνολο των μελών του Δ.Σ. έκριναν θετικά την συμμετοχή και τον ρόλο του Διευθύνοντος στις συνεδριάσεις του Δ.Σ., επισημαίνοντας την αφοσίωσή του στην εκπλήρωση των στόχων της Εταιρείας και τις πρωτοβουλίες που ανέλαβε κατά την χρήση του 2025 προς αυτή την κατεύθυνση. Συμπερασματικά, η αξιολόγηση αποτυπώνει μια γενικά ικανοποιητική εικόνα για τη λειτουργία του Διοικητικού Συμβουλίου. β) Τα μέλη των Επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου (ήτοι στην Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων και στην Επιτροπή Ελέγχου), δήλωσαν «Ικανοποιημένα» έως «Πολύ ικανοποιημένα» από την γενική οργάνωση και την λειτουργία της κάθε Επιτροπής, το περιεχόμενο των συνεδριάσεων, από την υφιστάμενή σύνθεση και την ατομική συμμετοχή και δέσμευση των μελών της καθώς και από την επίδοση των Προέδρων τους. Ειδικότερα, από τη μελέτη των ερωτηματολογίων αυτοαξιολόγησης τόσο των μελών της Επιτροπής Ελέγχου όσο και των μελών της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων διαπιστώθηκε ομόφωνα γενική ικανοποίηση των μελών σε όλα τα επιμέρους σημεία αξιολόγησης των Επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου (π.χ. σύνθεση, λειτουργία, αποδοτικότητα) για την χρήση του 2025, καθώς και από την επίδοση των Προέδρων τους. γ) Τέλος, σύμφωνα με τον ΕΚΕΔ, τον οποίο έχει υιοθετήσει η Εταιρεία, ο ανεξάρτητος μη εκτελεστικός Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου ηγείται της ετήσιας αξιολόγησης του Προέδρου του. Συνεπώς, η κα Λινάρδου που τυγχάνει και ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος- Αντιπρόεδρος επεσήμανε ότι από τα ερωτηματολόγια προέκυψε ότι η επίδοση της Προέδρου αξιολογήθηκε ως «Πολύ ικανοποιητική» από την πλειοψηφία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και διαπίστωσε ότι η κα Βλαχοχρήστου, υπό την ιδιότητά της ως Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου προωθεί την αποτελεσματική λειτουργία του Δ.Σ. και εκπληρώνει αποτελεσματικά τα καθήκοντά της, σύμφωνα με το νόμο, τον Κανονισμό Λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου και τον Κανονισμό Λειτουργίας της Εταιρείας». Τα ως άνω συμπεράσματα υποβλήθηκαν με την μορφή εισήγησης στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου που συγκλήθηκε την 26 η .02.2026 με θέμα ημερήσιας διάταξης, μεταξύ άλλων, την ετήσια αυτό- αξιολόγησή του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του. Κατά την εν λόγω συνεδρίαση, το Διοικητικό Συμβούλιο, κατόπιν εξέτασης των προαναφερθέντων ερωτηματολογίων και ανταλλαγής απόψεων μεταξύ των μελών του, αξιολόγησε ομόφωνα α) ως επαρκή την επίδοση και την απόδοση και ως αποτελεσματική την εκπλήρωση των καθηκόντων του Προέδρου, του Διευθύνοντος Συμβούλου και άπαντων των λοιπών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του καθώς και β) ως αποτελεσματική την γενική οργάνωση και λειτουργία του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του.
53 Επιπρόσθετα, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων κατά την συνεδρίαση της την 26 η .02.2026, προέβη στην ετήσια αξιολόγηση της ατομικής και συλλογικής καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, στο πλαίσιο εφαρμογής της Πολιτικής Καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και σύμφωνα με τον Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής. Μετά από συλλογή σχετικού υποστηρικτικού υλικού και διαλογική συζήτηση, η Επιτροπή έκρινε ομόφωνα ότι: Α) η υφιστάμενη κατά την χρήση του 2025 σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου συνέβαλε στην αποτελεσματική διοίκηση της Εταιρείας και την ισορροπημένη λήψη αποφάσεων, Β) το μέγεθος του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την χρήση του 2025 ήταν κατάλληλο και επαρκές για τις ανάγκες της Εταιρείας καθώς και ότι υπήρχε ισορροπία προσόντων, γνώσεων και απόψεων μεταξύ εκτελεστικών και μη εκτελεστικών μελών, Γ) όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, έκαστο από τη θέση του, υπηρέτησαν κατά τη χρήση 2025 την Εταιρεία, με συνέπεια, επάρκεια και αποτελεσματικότητα, συμμετείχαν στις συνεδριάσεις και στη λήψη αποφάσεων με ανεξαρτησία κρίσης και θάρρος ως προς την έκφραση της γνώμης τους και της τυχόν αντίθεσής τους σε απόψεις ή εισηγήσεις άλλων μελών καθώς και διαθέτουν επαρκή χρόνο για την εκτέλεση των καθηκόντων τους, ζητούν διευκρινίσεις όποτε είναι απαραίτητο και μελετούν εις βάθος τα έγγραφα που τυχόν συνοδεύουν τα θέματα των συνεδριάσεων, Δ) όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, λαμβάνοντας υπόψη την συνεισφορά εκάστου στις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας κατά το έτος 2025, διαθέτουν επάρκεια γνώσεων, δεξιοτήτων και εμπειρίας στον τομέα δράσης της Εταιρείας, ήτοι τον χρηματοπιστωτικό τομέα, Ε) καθένα από τα πρόσωπα που διετέλεσαν ως μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την χρήση του 2025, μεταξύ άλλων, διαθέτει τα αναγκαία εχέγγυα ήθους, εντιμότητας αξιοπιστίας και καλής φήμης στην αγορά, δεν δημιουργεί με τις δραστηριότητές του καταστάσεις σύγκρουσης συμφερόντων με την Εταιρεία και δεν έχει καταδικαστεί ούτε έχει ασκηθεί εναντίον του ποινική δίωξη για παραβάσεις και αδικήματα που συνδέονται με την ιδιότητά του ως μέλος του Δ.Σ. ή με μη συμμόρφωση με διατάξεις της νομοθεσίας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ή εν γένει με απάτη ή οικονομικά εγκλήματα, κατ’ εφαρμογή της παραγράφου 4 του άρθρου 3 του Ν. 4706/2020. ΣΤ) υπάρχει επαρκής εκπροσώπηση ανά φύλο, ήτοι το γυναικείο φύλο εκπροσωπούνταν σε ποσοστό 40% στην σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την περίοδο 01.01.2025 - 30.01.2025 και σε ποσοστό 60% κατά την περίοδο 30.01.2025 - 31.12.2025, σύμφωνα με όσα ορίζονται στην οικείο νομοθεσία και την Πολιτική Πολυμορφίας της Εταιρείας, με συνέπεια να επιτυγχάνεται πολυμορφία. E) με δεδομένο ότι κατά την χρήση του 2025 υπηρέτησαν ως ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη στο Διοικητικό Συμβούλιο δύο (2) πρόσωπα, υπάρχει επαρκής αριθμός ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 5 του Ν. 4706/2020. Tα ως άνω συμπεράσματα υποβλήθηκαν με την μορφή εισήγησης στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου που συγκλήθηκε την 26 η .02.2026 με θέμα ημερήσιας διάταξης, μεταξύ άλλων, την ετήσια αξιολόγησή της καταλληλόλητας του Διοικητικού Συμβουλίου. Κατά την εν λόγω συνεδρίαση, το Διοικητικό Συμβούλιο απεφάνθη ομόφωνα ότι πληρούνται τα κριτήρια της ατομικής και συλλογικής καταλληλόλητας όλων των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την χρήση του 2025 . Συμπερασματικά, από την ως άνω διενεργηθείσα αξιολόγηση προέκυψε ότι τα μέλη του Διοικητικού
54 Συμβουλίου, τόσο λειτουργώντας ως σώμα όσο και υπό την ιδιότητά τους ως μέλη των εκάστοτε Επιτροπών της Εταιρείας, είναι να προβαίνουν σε ουσιαστική παρακολούθηση και κριτική των αποφάσεων των εκτελεστικών μελών και των βασικών λειτουργιών της Εταιρείας καθώς και σε θέση να λαμβάνουν κατάλληλες αποφάσεις συνεκτιμώντας τη στρατηγική, το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας, την διάθεσή ανάληψης κινδύνου και την αγορά του χρηματοπιστωτικού τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία, καλύπτουν ως σύνολο τους τομείς γνώσεων που απαιτούνται για την προαναφερθείσα δραστηριότητα της Εταιρείας, διαθέτουν συλλογικά τις απαραίτητες δεξιότητες για να παρουσιάζουν τις απόψεις τους και αφιερώνουν επαρκή χρόνο για την εκπλήρωση των καθηκόντων τους. Τέλος, κάθε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου πληροί τα κριτήρια ατομικής καταλληλόλητας που προβλέπονται από την Πολιτική Καταλληλόλητας της Εταιρείας, έχει πλήρη επίγνωση των καθηκόντων του και ανταπεξέρχεται επαρκώς σε αυτά. 6.5. Αξιολόγηση της ανεξαρτησίας των ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των τρίτων-μη μελών του Διοικητικού Συμβουλίου μελών της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας Σύμφωνα με το άρθρο 2 παρ. 6 του ν. 4706/2020, τα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου καθώς και τα τρίτα πρόσωπα-μη μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου που απαρτίζουν την Ανεξάρτητη Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας θεωρούνται ανεξάρτητα εφόσον, κατά τον ορισμό ή την εκλογή τους και κατά τη διάρκεια της θητείας τους, πληρούν τα κριτήρια ανεξαρτησίας που προβλέπονται στο άρθρο 9 του ν. 4706/2020. Επισημαίνεται, δε, ότι η πλήρωση των προϋποθέσεων για τον χαρακτηρισμό μέλους Διοικητικού Συμβουλίου ή της Ανεξάρτητης Επιτροπής Ελέγχου ως ανεξάρτητου, επανεξετάζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο σε ετήσια τουλάχιστον βάση ανά οικονομικό έτος και πάντως πριν από τη δημοσιοποίηση της ετήσιας οικονομικής έκθεσης, στην οποία και συμπεριλαμβάνεται σχετική διαπίστωση. Το Διοικητικό Συμβούλιο, στο πλαίσιο της ετήσιας επανεξέτασης πλήρωσης των προϋποθέσεων ανεξαρτησίας του άρθρου 9 του ν. 4706/2020, κατά την συνεδρίασή του την 26.02.2026, αξιολόγησε, με τη συνδρομή της Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων, τις σχετικές υπεύθυνες δηλώσεις που προσκόμισαν τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του Δ.Σ. και τα τρίτα πρόσωπα-μη μέλη του Δ.Σ. που διετέλεσαν μέλη της Επιτροπής Ελέγχου σε συνδυασμό με λοιπά στοιχεία και πληροφορίες λ.χ. αρχεία λογιστηρίου, μετοχολόγιο της Εταιρείας, αναζήτηση δεδομένων και δημόσια διαθέσιμων πληροφοριών κ.ο.κ.. που έχει στη διάθεσή της η Εταιρεία. Σε συνέχεια της εν λόγω αξιολόγησης, το Διοικητικό Συμβούλιο διαπίστωσε ομόφωνα ότι : Α) οι προϋποθέσεις ανεξαρτησίας του άρθρου 9 του ν. 4706/2020 συνέτρεχαν κατά την χρήση του 2025 και εξακολουθούν να συντρέχουν έως σήμερα στα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του Δ.Σ., ήτοι στις κ.κ. Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου και Ελένη Λινάρδου, και Β) η κ. Ελένη Κυριαζή, τρίτο πρόσωπο-μη μέλος του Δ.Σ., κατά τον χρόνο της θητείας της ως ανεξάρτητη Πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας, ήτοι κατά την περίοδο 01.01.2025-30.01.2025, πληρούσε τα προβλεπόμενα στο άρθρο 9 παράγραφοι 1 και 2 του Ν. 4706/2020 κριτήρια ανεξαρτησίας. Γ) η κ. Αθανασία Βαρβιτσιώτη, τρίτο πρόσωπο-μη μέλος του Δ.Σ., κατά τον χρόνο της θητείας της ως ανεξάρτητη Πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας, ήτοι κατά την περίοδο 30.01.2025-31.12.2025,
55 πληρούσε τα προβλεπόμενα στο άρθρο 9 παράγραφοι 1 και 2 του Ν. 4706/2020 κριτήρια ανεξαρτησίας. 7. Σύστημα Εταιρικής Διακυβέρνησης της Εταιρείας Το Σύστημα Εταιρικής Διακυβέρνησης της Εταιρείας περιλαμβάνει τα κάτωθι: I. Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας ● Μονάδα Εσωτερικού Ελέγχου Η Εταιρεία διαθέτει μονάδα εσωτερικού ελέγχου (Μ.Ε.Ε.),, που συνιστά ανεξάρτητη οργανωτική μονάδα εντός της Εταιρείας. Στη Μ.Ε.Ε απασχολείται ο Υπεύθυνος Εσωτερικού Ελέγχου, ο οποίος είναι πλήρους και αποκλειστικής απασχόλησης. Η Μονάδα έχει οργανωθεί και λειτουργεί σύμφωνα με τις προβλέψεις του ν.4706/2020 και τις σχετικές κανονιστικές διατάξεις. Αποστολή της είναι η παροχή ανεξάρτητων και αντικειμενικών ελεγκτικών και συμβουλευτικών υπηρεσιών, με σκοπό την παρακολούθηση και βελτίωση των λειτουργιών και Πολιτικών της Εταιρείας αναφορικά με το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου που έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει η Εταιρεία. Οι αρμοδιότητες και τα καθήκοντα της Μ.Ε.Ε. προβλέπονται αναλυτικά στην ενότητα Δ.2. Μονάδα Εσωτερικού Ελέγχου του Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας της Εταιρείας, περίληψη του οποίου είναι αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει Κανονισμό Λειτουργίας της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου, όπως τροποποιημένος ισχύει με την από 09.09.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. ● Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων H Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων έχει ως βασική αποστολή την αναγνώριση, μέτρηση και αντιμετώπιση των κινδύνων που συνδέονται με τις δραστηριότητες, τις διαδικασίες και τα συστήματα της Εταιρείας. Οι εργασίες της Μονάδας έχουν δοθεί σε εξωτερικό πάροχο. Η Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων είναι ανεξάρτητη Μονάδα. Ο Υπεύθυνος Διαχείρισης Κινδύνων υπάγεται διοικητικά στο Διευθύνοντα Σύμβουλο και λειτουργικά έχει απευθείας γραμμή αναφοράς στον Διοικητικό Συμβούλιο. Στο πλαίσιο της αποστολής της, η Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων είναι επιφορτισμένη με τις ακόλουθες αρμοδιότητες: • Χρησιμοποίηση των κατάλληλων μεθόδων για τη διαχείριση των κινδύνων, τους οποίους εν γένει η Εταιρεία αναλαμβάνει ή στους οποίους μπορεί να εκτεθεί. • Διενέργεια περιοδικών εκτιμήσεων κινδύνων (risk assessments) και επικαιροποίησης του μητρώου κινδύνων, με σκοπό: i. Την παρακολούθηση των αναγνωρισμένων κινδύνων. ii. Τον εντοπισμό νέων αναδυόμενων και σημαντικών κινδύνων. iii. Την περιοδική αξιολόγηση της επάρκειας του Συστήματος Διαχείρισης Κινδύνων και των ενεργειών για την μείωση των κινδύνων. iv. Την παρακολούθηση υλοποίησης συμφωνηθεισών βελτιωτικών ενεργειών για την μείωση των κινδύνων. • Συνεργασία και υποστήριξη στη Μονάδα Εσωτερικού Ελέγχου (Μ.Ε.Ε.) για την κατάρτιση προγραμμάτων
56 ελέγχου (risk-based Audits) βάσει του τρέχοντος περιβάλλοντος κινδύνου (risk profile). • Διενέργεια εξειδικευμένων εκτιμήσεων κινδύνου όπως στην ανάλυση κινδύνων που σχετίζονται με τα πληροφορικά συστήματα και την ασφάλεια των πληροφοριών. • Διαχείριση, συντονισμό και παροχή τεχνογνωσίας για την επικαιροποίηση όλων των πολιτικών και διαδικασιών της Εταιρείας που σχετίζονται με τη διαχείριση κινδύνων. • Ενίσχυση της ευαισθητοποίησης/κουλτούρας του Προσωπικού και του Δ.Σ. σχετικά με διαχείριση κινδύνων με την παροχή περιοδικής ενημέρωσης & κατάρτισης εντός της εταιρείας. Η Μονάδας Διαχείρισης Κινδύνων συνεργάζεται με την ALPHA TRUST, η οποία διαχειρίζεται τους κινδύνους χαρτοφυλακίου βάσει της σχετικής σύμβασης διαχείρισης. Οι αρμοδιότητες και τα καθήκοντα του Υπεύθυνου Διαχείρισης Κινδύνων προβλέπονται αναλυτικά στην ενότητα Δ.4. Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων του Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας της Εταιρείας, περίληψη του οποίου είναι αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει Κανονισμό Λειτουργίας και Πολιτική Διαχείρισης Κινδύνων, ως τροποποιημένοι ισχύουν με την από 27.11.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. ● Μονάδα Κανονιστικής Συμμόρφωσης. Η Εταιρεία με στόχο την έγκαιρη, πλήρη και διαρκή συμμόρφωσή της προς το εκάστοτε ισχύον ρυθμιστικό πλαίσιο που διέπει τη λειτουργία της, έχει ορίσει Υπεύθυνο Κανονιστικής Συμμόρφωσης με στόχο τον προσδιορισμό του πλαισίου για τον εντοπισμό, την αντιμετώπιση, την πρόληψη και την παρακολούθηση ζητημάτων κανονιστικής συμμόρφωσης και την εφαρμογή κατάλληλων προς τούτο πολιτικών και διαδικασιών. H Μονάδα Κανονιστικής Συμμόρφωσης είναι ανεξάρτητη Μονάδα. Ο Υπεύθυνος Κανονιστικής Συμμόρφωσης υπάγεται διοικητικά στο Διευθύνοντα Σύμβουλο και λειτουργικά στο Δ.Σ. Οι βασικές αρμοδιότητες του Υπεύθυνου Κανονιστικής Συμμόρφωσης περιλαμβάνουν τα ακόλουθα: ● Παρακολουθεί το κανονιστικό πλαίσιο, σε συνεργασία με τη Νομική Υπηρεσία και ενημερώνει τις Μονάδες της Εταιρείας. Σε περίπτωση τροποποίησής του, παρέχει οδηγίες για την αντίστοιχη προσαρμογή των εσωτερικών διαδικασιών και διασφαλίζει τη σχετική ενημέρωση του Δ.Σ. και του Προσωπικού. ● Αναγνωρίζει και εκτιμά, σε ετήσια τουλάχιστον βάση, τον κίνδυνο κανονιστικής συμμόρφωσης, σε συνεργασία με τη Μονάδα Διαχείρισης Κινδύνων. ● Εκπονεί το ετήσιο πρόγραμμα δράσης της Κανονιστικής Συμμόρφωσης και έχει την ευθύνη της υλοποίησής του. ● Εκπονεί Πολιτικές και Διαδικασίες που σχετίζονται με την κανονιστική συμμόρφωση της Εταιρείας. ● Διενεργεί δειγματοληπτικούς ελέγχους συμμόρφωσης για την πρόληψη τυχόν παραβιάσεων του εκάστοτε νομοθετικού και κανονιστικού πλαισίου που διέπει τη λειτουργία της Εταιρείας. ● Επικοινωνεί έγκαιρα στο Δ.Σ. κάθε διαπιστωθείσα σημαντική παράβαση του ρυθμιστικού πλαισίου ή τυχόν σημαντικές ελλείψεις και προτείνει διορθωτικές ενέργειες. Παρακολουθεί την εξέλιξή των εγκεκριμένων από το Δ.Σ. ενεργειών.
57 Η Εταιρεία έχει θεσπίσει Πολιτική Κανονιστικής Συμμόρφωσης η οποία παρουσιάζεται κάτωθι στην ενότητα 7. Χ.ΙII. Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας παρατίθενται στην ενότητα 3 της παρούσας. II. Μηχανισμοί επικοινωνίας με τους μετόχους (shareholder engagement) Η Εταιρεία, στα πλαίσια των άρθρων 19 και 20 του ν. 4706/2020 περί εταιρικής διακυβέρνησης, έχει θεσπίσει και διαθέτει επαρκείς και αποτελεσματικούς μηχανισμούς επικοινωνίας με τους μετόχους, ώστε να διευκολύνονται η άσκηση των δικαιωμάτων τους και o ενεργός διάλογος με αυτούς (shareholder engagement). Προς τον σκοπό αυτό, το Διοικητικό Συμβούλιο αφενός έχει ορίσει Υπεύθυνο της Μονάδας Εξυπηρέτησης Μετόχων και Εταιρικών Ανακοινώσεων και αφετέρου έχει θεσπίσει τις ακόλουθες διαδικασίες: Α) Διαδικασία Εξυπηρέτησης Μετόχων, η οποία έχει ως στόχο να καθορίσει τις οδηγίες και τις αρμοδιότητες που σχετίζονται με την εξυπηρέτηση των μετόχων της Εταιρίας προκειμένου να διασφαλίζεται η άμεση, ακριβής και ισότιμη πληροφόρησης τους, καθώς και της υποστήριξής τους σχετικά με την άσκηση των δικαιωμάτων τους που απορρέουν από τη μετοχική τους σχέση με την Εταιρεία και Β) Διαδικασία Εταιρικών Ανακοινώσεων, η οποία περιγράφει τον τρόπο ενημέρωσης των μετόχων της Εταιρείας. σχετικά με ρυθμιζόμενες πληροφορίες σύμφωνα με τις προβλέψεις του ν. 3556/2007, με εταιρικά γεγονότα σύμφωνα με τις προβλέψεις του ν. 4548/2018 καθώς και με τις υποχρεώσεις που προβλέπονται στο άρθρο 17 του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014, όσον αφορά τη δημοσιοποίηση προνομιακών πληροφοριών και εν γένει για κάθε γεγονός που ενδέχεται να επηρεάσει την τιμή των χρηματοπιστωτικών της μέσων. III. Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας της Εταιρείας Για την εύρυθμη λειτουργία της Εταιρείας και την προστασία των συμφερόντων των μετόχων της - επενδυτών, η Εταιρεία έχει θεσπίσει Εσωτερικό Κανονισμό Λειτουργίας. Ο Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας διέπεται από τις διατάξεις του ν. 4706/2020, του Ελληνικού Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης 2021 του ΕΣΕΔ και του καταστατικού της Εταιρείας, όπως έχει τροποποιηθεί και ισχύει έως σήμερα, και σύμφωνα με το εν γένει νομοθετικό καθεστώς που τη διέπει. Ο ισχύων σήμερα Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας εγκρίθηκε κατόπιν της συνεδρίασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας στις 25.09.2025. Έχει συνταχθεί σύμφωνα με το νομικό και ρυθμιστικό πλαίσιο που διέπει την Εταιρεία και με τις διατάξεις του Καταστατικού της και με τέτοιο τρόπο ώστε να αντικατοπτρίζει το μέγεθός της, τον εταιρικό της σκοπό, τη δομή και το οργανόγραμμα της, καθώς και τις εσωτερικές πολιτικές και διαδικασίες της. Βασικός σκοπός του, είναι η ρύθμιση της οργάνωσης και της λειτουργίας της Εταιρίας, προκειμένου να διασφαλίζονται μεταξύ άλλων: α) η διαφάνεια της επιχειρηματικής δραστηριότητας, β) η καθιέρωση των κατάλληλων γραμμών αναφοράς για την εκτέλεση, την εποπτεία και τον έλεγχο των εταιρικών δραστηριοτήτων γ) η αναγνώριση, αξιολόγηση και αντιμετώπιση των κινδύνων που μπορεί να επηρεάσουν την επιτυχία των στόχων της Εταιρείας, και δ) η συμμόρφωση της με το νομικό και ρυθμιστικό πλαίσιο. Ο Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας της Εταιρίας γνωστοποιείται με κάθε κατάλληλο μέσο στο Διοικητικό
58 Συμβούλιο και στο απασχολούμενο προσωπικό της Εταιρείας. Περίληψη του Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας της Εταιρείας είναι διαθέσιμο στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. Ως παραρτήματα στον ισχύοντα Εσωτερικό Κανονισμό και αναπόσπαστα τμήματα αυτού, τίθενται τα ακόλουθα κείμενα και πολιτικές: Α/Α Παραρτήματος Κείμενο 1 Κώδικα Δεοντολογίας και Επιχειρηματικής Ηθικής 2 Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής Ελέγχου 3 Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων 4 Κανονισμός λειτουργίας Επιτροπής Επενδύσεων 5 Πολιτική κατά της Απάτης, της Δωροδοκίας και της Διαφθοράς 6 Πολιτική εσωτερικών αναφορών – αποκαλύψεων (whistleblowing policy) 7 Πολιτική Καταλληλόλητας Μελών Διοικητικού Συμβουλίου 8 Πολιτική Αποδοχών 9 Πολιτική συναλλαγών Συνδεδεμένων Μερών 10 Πολιτική αξιολόγησης του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου (Σ.Ε.Ε.) της Εταιρείας 11 Πολιτική Εκπαίδευσης των μελών του Δ.Σ. και λοιπών στελεχών της Εταιρείας 12 Πολιτική για την αποτροπή κατάχρησης της αγοράς και συμμόρφωσης με τις υποχρεώσεις του κανονισμού (ΕΕ) 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου και για τη διαφάνεια γνωστοποίησης σημαντικών συμμετοχών του ν.3556/2007 13 Πολιτική για την πρόληψη και αντιμετώπιση καταστάσεων σύγκρουσης συμφερόντων 14 Πολιτική της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης 15 Κανονισμός λειτουργίας Επιτροπής ESG 16 Πολιτική ESG 17 Κανονισμός της Μονάδας Διαχείρισης Κινδύνων 18 Πολιτική της Μονάδας Διαχείρισης Κινδύνων 19 Διαδικασία Πρόσληψης, Εκπαίδευσης και Αξιολόγησης Προσωπικού 20 Κανονισμός της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου 21 Κανονισμός Λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου 22 Διαδικασία Γνωστοποίησης σχέσεων εξάρτησης των ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Ακολουθεί συνοπτική παρουσίαση των σημαντικότερων εκ των ως άνω πολιτικών και κανονισμών: IV. Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής Ελέγχου
59 Περισσότερες πληροφορίες παρατίθενται στην ενότητα 6.2.1. V. Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων Περισσότερες πληροφορίες παρατίθενται στην ενότητα 6.2.2. VI. Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής Επενδύσεων Περισσότερες πληροφορίες παρατίθενται στην ενότητα 6.3.1. VII. Πολιτική Αναφοράς Παραβιάσεων Ενωσιακού Δικαίου (whistleblowing policy) Η Εταιρεία έχει θεσπίσει Πολιτική και Διαδικασίες για την καταγγελία παραβιάσεων του Ενωσιακού Δικαίου, βάσει των προβλεπόμενων στο Ν. 4990/2022. Ειδικότερα, η Εταιρεία έχει ορίσει ασφαλείς διαύλους επικοινωνίας και υπεύθυνα όργανα (ήτοι Υπεύθυνο Παραλαβής και Παρακολούθησης Αναφορών) για την παραλαβή και διαχείριση των σχετικών καταγγελιών, προκειμένου να διασφαλίσει την ανεξάρτητη και αντικειμενική εξέτασή τους, καθώς και τη λήψη των κατάλληλων μέτρων σε περίπτωση που διαπιστωθούν παραβάσεις. Η Εταιρεία δεσμεύεται ότι οι καταγγέλλοντες προστατεύονται από κάθε μορφής αντίποινα, καθώς και από την αποκάλυψη της ταυτότητάς τους, βάσει και του Ν. 4990/2022. Η Πολιτική Αναφοράς Παραβιάσεων Ενωσιακού Δικαίου ( whistleblowing policy),ως τροποποιημένη ισχύει σύμφωνα με την από 18.12.2025 απόφαση του Δ.Σ., βρίσκεται αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται πατώντας εδώ. VIII. Όσον αφορά την Πολιτική Καταλληλόλητας που έχει υιοθετήσει η Εταιρεία επισημαίνονται τα κάτωθι: Η Πολιτική Καταλληλόλητας εφαρμόζεται κατά τη διαδικασία επιλογής, αντικατάστασης και ανανέωσης της θητείας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας σύμφωνα με το άρθρο 3 του ν. 4706/2020 και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όπως εκάστοτε ισχύουν. Βασικός στόχος της εφαρμογής της είναι η διασφάλιση ποιοτικής στελέχωσης, αποτελεσματικής λειτουργίας και εκπλήρωσης του ρόλου του Διοικητικού Συμβουλίου με βάση τη γενικότερη στρατηγική και τις μέσο-μακροπρόθεσμες επιχειρηματικές επιδιώξεις της Εταιρείας. Η Εταιρεία, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην Πολιτική Καταλληλόλητάς της, μέσω της αξιολόγησης της ατομικής και συλλογικής καταλληλόλητας, επιδιώκει την στελέχωση του Διοικητικού της Συμβουλίου με πρόσωπα ήθους και φήμης. Ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων αξιολογεί τις υποψηφιότητες με τα ακόλουθα κριτήρια: ● Γνώσεις, προσόντα, εμπειρία σχετικά με το αντικείμενο της Εταιρείας. ● Ακεραιότητα, αμεροληψία, αντικειμενικότητα, παρέχοντας ίσες ευκαιρίες σε όλους τους υποψηφίους ανεξάρτητα από τη φυλή, το χρώμα, τη θρησκεία, ή τις πεποιθήσεις, το φύλο, τον σεξουαλικό προσανατολισμό, την ηλικία, την αναπηρία, την εθνοτική ή κοινοτική προέλευση, την περιουσία, βάσει της Πολιτικής Πολυμορφίας της Εταιρείας. ● Στην επαρκή εκπροσώπηση ανά φύλλο.
60 Η ατομική καταλληλόλητα των μελών Δ.Σ. αξιολογείται με βάση, μεταξύ άλλων, την επάρκεια γνώσεων, δεξιοτήτων και εμπειρίας, τα εχέγγυα ήθους, φήμης, ακεραιότητας, αξιοπιστίας και φερεγγυότητας, πιθανή σύγκρουση συμφερόντων, την ανεξαρτησία της κρίσης τους και τη διάθεση επαρκούς χρόνου. Τα κριτήρια εφαρμόζονται για όλα τα μέλη Δ.Σ. ανεξάρτητα από την ιδιότητα τους, ως εκτελεστικά ή μη εκτελεστικά μέλη. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου οφείλουν να είναι σε θέση να προβαίνουν συλλογικά σε ουσιαστική παρακολούθηση της λειτουργίας της Εταιρείας και η σύνθεσή του να συμβάλλει στην αποτελεσματική διοίκηση και την ισορροπημένη λήψη αποφάσεων. Επίσης, τα μέλη του Δ.Σ. συλλογικά οφείλουν να είναι σε θέση να λαμβάνουν κατάλληλες αποφάσεις συνεκτιμώντας το επιχειρηματικό μοντέλο, τη διάθεση ανάληψης κινδύνου, τη στρατηγική και τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται η Εταιρεία, ενώ τα μη εκτελεστικά μέλη οφείλουν να προβαίνουν σε ουσιαστική παρακολούθηση και κριτική των αποφάσεων των εκτελεστικών μελών.. Σημειώνεται ότι στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων κατά το έτος 2026, η οποία θα λάβει χώρα την 21.04.2026, πρόκειται να υποβληθεί προς έγκριση η αναθεωρημένη Πολιτική Καταλληλόλητας, προκειμένου να εναρμονιστεί με τις νέες προβλέψεις του άρθρου του άρθρου 3 Ν. 4706/2020, όπως τροποποιήθηκε δυνάμει του Ν. 5178/2025 καθώς και με τις προβλέψεις της επικαιροποιημένης υπ' αριθ. 60 Εγκυκλίου που εξέδωσε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (ΕΚ) την 25η.4.2025 με θέμα «Κατευθυντήριες Γραμμές για την Πολιτική Καταλληλότητας του άρθρου 3 του ν. 4706/2020, όπως τροποποιήθηκε με το ν. 5178/2025 και ισχύει», Η ισχύουσα σήμερα Πολιτική Καταλληλόλητας είναι αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. Συγκεκριμένα ως προς τα κριτήρια Πολυμορφίας (Diversity) κατ’ εφαρμογή του άρθρου 152 παράγραφος 1 περίπτωση στ) ν. 4548/2018 επισημαίνονται τα κάτωθι: Η Εταιρεία εφαρμόζει την ακόλουθη Πολιτική Πολυμορφίας με σκοπό την προώθηση ενός κατάλληλου επιπέδου διαφοροποίησης στο Δ.Σ. και μιας πολυσυλλεκτικής ομάδας μελών. Στην αναζήτηση κατάλληλων υποψηφίων για διορισμό στο Δ.Σ., η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων αξιολογεί τους υποψηφίους αξιοκρατικά, με βάση αντικειμενικά κριτήρια, λαμβανομένων επιπλέον υπόψη των πλεονεκτημάτων που εξασφαλίζει η διαφοροποίηση στο Δ.Σ. και λαμβάνοντας ιδίως υπόψιν κριτήρια πολυμορφίας όπως η επαρκής εκπροσώπηση ανά φύλο τουλάχιστον 25% επί του συνόλου των μελών του Δ.Σ., μη αποκλεισμός εξαιτίας διάκρισης λόγω φύλου, φυλής, χρώματος κλπ, προκειμένου να διατηρήσει το κατάλληλο εύρος και την κατάλληλη ισορροπία γνώσεων, ικανοτήτων, εμπειρίας και προέλευσης των μελών του Δ.Σ. Στο πλαίσιο της ετήσιας αξιολόγησης της σύνθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου για τη συλλογική καταλληλότητα, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων τεκμηριώνει ότι έχουν εξεταστεί τα κριτήρια πολυμορφίας και σε περίπτωση μη επίτευξης οποιωνδήποτε σκοπών ή στόχων διαφοροποίησης, θα πρέπει να τεκμηριώνει τους σχετικούς λόγους και τα μέτρα που πρέπει να ληφθούν. Σημειώνεται ότι η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων κατά την συνεδρίασή της την 26 η .02.2026 διαπίστωσε ότι στη σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας κατά την χρήση του 2025 διασφαλίζεται επαρκές ποσοστό εκπροσώπησης του γυναικείου φύλου (40% στην σύνθεση του Διοικητικού
61 Συμβουλίου κατά την περίοδο 01.01.2025- 30.01.2025 και σε ποσοστό 60% κατά την περίοδο 30. 01.2025- 31.12.2025 ) σύμφωνα με όσα ορίζονται στο άρθρο 3 Α του Ν. 4706/2020, ως αυτό ίσχυε κατά την υπό εξέταση χρήση του 2025. IX. Πολιτική Αποδοχών Η Εταιρεία έχει θεσπίσει πολιτική αποδοχών, κατ’ εφαρμογή των διατάξεων των άρθρων 109 επ. ν. 4548/2018, και ειδικότερα σε συμμόρφωση προς τις διατάξεις των άρθρων 110, 111 και 112 ν. 4548/2018 (εφεξής η «Πολιτική Αποδοχών»), όπως εγκρίνεται ή/και τροποποιείται από τη Γ.Σ. της Εταιρείας. Η Πολιτική Αποδοχών έχει ως στόχο: • Τη θέσπιση βασικών κατευθυντήριων γραμμών για τη διαχείριση και καταβολή αποδοχών στα Πρόσωπα που εμπίπτουν στο πεδίο της Πολιτικής. • Τη συμμόρφωση με το σχετικό κανονιστικό πλαίσιο. • Την προσέλκυση και διακράτηση ικανών μελών Δ.Σ., λαμβάνοντας υπόψη το εύρος των αρμοδιοτήτων τους, καθώς και τις απαιτούμενες γνώσεις και εμπειρία για την εκτέλεση αυτών. • Τον προσδιορισμό σαφών και διαφανών διαδικασιών για τον καθορισμό των αποδοχών. • Τη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας της Εταιρείας. • Τη σύνδεση τυχόν μεταβλητών αποδοχών, με την απόδοση της Εταιρείας. • Την σύγκρουσης συμφερόντων. • Την αποθάρρυνση της ανάληψη ςυπέρμετρου ή δυσανάλογου κινδύνου, ενθαρρύνοντας τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου να επικεντρωθούν στη συνεχή δημιουργία αξίας για την Εταιρεία. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του νόμου, καταρτίζεται ετησίως και εγκρίνεται από το Δ.Σ. έκθεση αποδοχών, η οποία περιέχει ολοκληρωμένη επισκόπηση του συνόλου των αποδοχών που ρυθμίζονται στην Πολιτική Αποδοχών για το τελευταίο οικονομικό έτος και υποβάλλεται προς συζήτηση στην Τακτική Γ.Σ. Στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων κατά το έτος 2026, η οποία θα λάβει χώρα στις 21.04.2026 θα υποβληθεί η Έκθεση Αποδοχών των μελών του Δ.Σ. για τις καταβληθείσες εντός της χρήσης του 2025 αποδοχές σύμφωνα με το άρθρο 112 του ν. 4548/2018 και την Πολιτική Αποδοχών. Η ισχύουσα σήμερα Πολιτική Αποδοχών εγκρίθηκε από την συνεδρίαση της 14.04.2025 Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας και είναι αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα, όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο πατώντας εδώ. X. Πολιτική συναλλαγών Συνδεδεμένων Μερών Η έγκαιρη αναγνώριση και διαχείριση των συναλλαγών των συνδεδεμένων μερών, ενισχύει την διαφάνεια και βοηθάει στην αποφυγή σύγκρουσης συμφερόντων και διασφαλίζει ότι οι Οικονομικές Καταστάσεις καθώς και οι αναφορές προς τις εποπτικές αρχές περιέχουν τις απαραίτητες πληροφορίες σύμφωνα με το IAS (International Accounting Standard) 24, καθώς και τον ν. 4548/2018. Οι γνωστοποιήσεις των συναλλαγών με τα συνδεδεμένα μέρη παρέχουν στους χρήστες των Οικονομικών Καταστάσεων χρήσιμες πληροφορίες για τις συναλλαγές των διοικούντων με την οικονομική οντότητα και για σημαντικές διεταιρικές συναλλαγές με
62 θυγατρικές συγγενείς και κοινοπραξίες. Σε περίπτωση που στην σχετική Νομοθεσία υπάρχουν προβλέψεις που εξειδικεύουν στην διαχείριση συναλλαγών ισχύ έχει το σχετικό Νομικό πλαίσιο. Για το σκοπό αυτό, η Εταιρεία έχει υιοθετήσει Πολιτική Συναλλαγών Συνδεδεμένων Μερών, η οποία σκοπό έχει να περιγράψει το πλαίσιο λειτουργίας και να ορίσει τις αρχές που ακολουθούνται καθώς και να παρέχει οδηγίες στην αναγνώριση και διαχείριση των συναλλαγών μεταξύ των συνδεδεμένων μερών της Εταιρείας. XI. Πολιτική αξιολόγησης του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου (Σ.Ε.Ε.) της Εταιρείας Η Εταιρία έχει θεσπίσει Πολιτική, ως τροποποιημένη ισχύει σύμφωνα με την από 30.10.2025 απόφαση του Δ.Σ., η οποία καθορίζει, όπως προβλέπεται από το άρθρο 14 του ν. 4706/2020 τις γενικές αρχές ως προς το αντικείμενο, την περιοδικότητα και το εύρος της αξιολόγησης, τις διαδικασίες ανάθεσης και παρακολούθησης των αποτελεσμάτων της αξιολόγησης και τα χαρακτηριστικά ανεξαρτησίας και αντικειμενικότητας που πρέπει να διέπουν τα πρόσωπα που τη διενεργούν. Σημειώνεται, για λόγους ιστορικότητας, ότι, σύμφωνα με την υπ’ αριθμόν 2/917/17.6.2021 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η πρώτη αξιολόγηση του Σ.Ε.Ε. διενεργήθηκε με ημερομηνία αναφοράς την 31η Δεκεμβρίου 2022 και περίοδο αναφοράς από την έναρξη ισχύος του άρθρου 14 του ν. 4706/2020, τα αποτελέσματα της οποίας δημοσιεύτηκαν στην Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης της Εταιρείας για την χρήση του 2023. XII. Πολιτική για την πρόληψη και αντιμετώπιση καταστάσεων σύγκρουσης συμφερόντων Βασικός σκοπός της Πολιτικής για την Πρόληψη και Αντιμετώπιση καταστάσεων Σύγκρουσης Συμφερόντων είναι η καθιέρωση πλαισίου διαχείρισης σύγκρουσης συμφερόντων ( Conflict of Interest Framework), ο καθορισμός βασικών αρχών και διαδικασιών για την ορθή παρακολούθηση και τον έλεγχο της τήρησης της πολιτικής με στόχο την πρόληψη τυχόν περιπτώσεων σύγκρουσης συμφερόντων που ζημιώνουν την Εταιρεία, ο καθορισμός ρόλων και ευθυνών για θέματα Σύγκρουσης Συμφερόντων και η δημιουργία μηχανισμού παρακολούθησης των εν λόγω συγκρούσεων. XIII. Πολιτική Κανονιστικής Συμμόρφωσης Η Εταιρεία έχει θεσπίσει Πολιτική Κανονιστικής Συμμόρφωσης, ως τροποποιημένη ισχύει σύμφωνα με την από την 26.06.2025 απόφαση του Δ.Σ., με σκοπό να καθοριστούν: I. η έννοια και ο σκοπός του Συστήματος Κανονιστικής Συμμόρφωσης, με στόχο την προληπτική αντιμετώπιση και διαχείριση των κινδύνων που σχετίζονται με τη συμμόρφωση της Εταιρείας με το εκάστοτε νομοθετικό και κανονιστικό πλαίσιο που διέπει τη λειτουργία της και τους εσωτερικούς κανονισμούς της, II. οι αρμοδιότητες και οι εξουσίες, καθώς και οι υποχρεώσεις της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης και του Επικεφαλής της, III. οι αρμοδιότητες των λοιπών Οργάνων του Συστήματος Κανονιστικής Συμμόρφωσης (Διοικητικό Συμβούλιο, Διευθύνων Σύμβουλος, Προσωπικό). Ο επικεφαλής της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης, ο οποίος έχει απευθείας γραμμή αναφοράς στο
63 Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνος για τη θέσπιση και εφαρμογή κατάλληλων και επικαιροποιημένων πολιτικών και διαδικασιών που σχετίζονται με την εφαρμογή του κανονιστικού πλαισίου με σκοπό να επιτυγχάνεται έγκαιρα η πλήρης και διαρκής συμμόρφωση της Εταιρείας προς το εκάστοτε ρυθμιστικό πλαίσιο και τους εσωτερικούς κανονισμούς. XIV. Κανονισμός Λειτουργίας Επιτροπής ESG Περισσότερες πληροφορίες παρατίθενται στην ενότητα 6.3.2. XV. ESG Πολιτική Η Εταιρεία, αν και δεν υποχρεούται εκ του νόμου, έχει θεσπίσει και διατηρεί ESG Πολιτική επί περιβαλλοντικών, κοινωνικών και εταιρικής διακυβέρνησης θεμάτων ( ESG θέματα ή παράγοντες ή κριτήρια), τα οποία σχετίζονται με τις επιχειρηματικές δραστηριότητές της. Επιπλέον, έχει συστήσει Επιτροπή ESG, η οποία συμβάλλει, μεταξύ άλλων, στη διαμόρφωση του ευρύτερου πλαισίου προσέγγισης της Εταιρείας ως προς την ενσωμάτωση ESG παραγόντων στη λειτουργία της. Η Εταιρεία αναγνωρίζει τη σημασία της λήψης υπευθύνων επενδυτικών αποφάσεων και στοχεύει στην προαγωγή της περιβαλλοντικής υπευθυνότητας στην κουλτούρα της. Στο πλαίσιο αυτό, η ALPHA TRUST ως διαχειριστής του χαρτοφυλακίου της αναγνωρίζει τη σημασία της λήψης υπεύθυνων επενδυτικών αποφάσεων που βασίζονται στα ESG κριτήρια, εξετάζει τις κύριες αρνητικές επιπτώσεις των επενδυτικών της αποφάσεων σε παράγοντες βιωσιμότητας και δημοσιοποιεί πληροφορίες περί αειφορίας και δυσμενών επιπτώσεων στη βιωσιμότητα. Το 2025, η Εταιρεία συνέταξε και δημοσιοποίησε, για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, την Έκθεση Βιώσιμης Ανάπτυξης για το έτος 2024. Η Έκθεση δημοσιοποιήθηκε στις 30.09.2025, κατόπιν αξιολόγησής της από την Επιτροπή ESG στις 17.09.2025 και έγκρισής της από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 25.09.2025 και είναι διαθέσιμη στον διαδικτυακό τόπο της Εταιρείας πατώντας εδώ. Η Εταιρεία εντάχθηκε στον δείκτη ATHEX ESG του Χρηματιστηρίου Αθηνών τον Νοέμβριο του 2022. Ο δείκτης περιλαμβάνει εταιρείες με βέλτιστες πρακτικές σε θέματα βιωσιμότητας. Η συμμετοχή της στον δείκτη επιβεβαιώθηκε στο πλαίσιο της τακτικής αναθεώρησης των Δεικτών Αγορών Μετοχών του Χ.Α. στις 26.11.2025 («Εξαμηνιαία Αναθεώρηση Δεικτών Αγοράς Μετοχών ΧΑ»). Η ισχύουσα ESG Πολιτική της Εταιρείας βρίσκεται αναρτημένη στην εταιρική ιστοσελίδα όπως παρουσιάζεται στον ακόλουθο σύνδεσμο: πατώντας εδώ. 7. Αξιολόγηση της Επάρκειας και Αποτελεσματικότητας του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου για την περίοδο από 1.1.2023 έως και 31.12.2025 και Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης για την περίοδο από 1.01.2025 έως και 31.12.2025 Σύμφωνα με την από 30.10.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και σε συμμόρφωση τις διατάξεις της περ. ι της παρ. 3 και της παρ. 4 του άρθρου 14 του ν. 4706/2020 και την Απόφαση 1/891/30.09.2020 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όπως ισχύουν (εφεξής
64 «Κανονιστικό Πλαίσιο»), διενεργήθηκε από την εταιρεία KNR Mονοπρόσωπη ΑΕ/Ανδρέας Κουτούπης/ΑΜ IIA 350/AM OEE 669//ΑΑ Μητρώου ΕΕ ΥΠΟΙΚ Νο71 («Αξιολογητής»), που εδρεύει στην Αθήνα, επί της οδού Πανεπιστημίου 59 η αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του Συστήματος Εσωτερικού ελέγχου («Σ.Ε.Ε») και του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης («Σ.Ε.Δ») της Εταιρείας, προκειμένου να εντοπιστούν τυχόν ουσιώδεις αδυναμίες και αποκλίσεις σε σχέση με το ισχύον κανονιστικό πλαίσιο. Ειδικότερα, η αξιολόγηση του του Σ.Ε.Ε. και του Σ.Ε.Δ. διενεργήθηκε με βάση: το Πλαίσιο Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Επιτροπής COSO (COSO: Internal Control Integrated Framework) λαμβάνοντας υπόψη και τα Διεθνή Πρότυπα για την Επαγγελματική Εφαρμογή του Εσωτερικού Ελέγχου. Η αξιολόγηση διενεργήθηκε κατά το χρονικό διάστημα από Νοέμβριο 2025 έως Μάρτιο 2026. Σύμφωνα με δήλωση του Αξιολογητή καθ’ όλη τη διάρκεια του διορισμού του παρέμεινε ανεξάρτητος από την Εταιρεία, Συγκεκριμένα τα μέλη της ομάδας έργου του Αξιολογητή είναι ανεξάρτητοι προς την Εταιρεία και δεν υπάρχει καμία σχέση εξάρτησης σύμφωνα με την παρ. 1 του άρθρου 9, όπως εξειδικεύεται με την παρ. 2, του ν.4706/2020, καθώς και σύμφωνα με τον Κώδικα Ηθικής των Εσωτερικών Ελεγκτών, λαμβάνοντας επίσης υπόψη και τα Διεθνή Πρότυπα για την Επαγγελματική Εφαρμογή του Εσωτερικού Ελέγχου. Το συμπέρασμα του Αξιολογητή, το οποίο περιλαμβάνεται στην 20.03.2026 έκθεση αξιολόγησης της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του του ΣΕΕ και του ΣΕΔ της Εταιρείας αναφέρει ότι με βάση τη διενεργηθείσα εργασία του και τα τεκμήρια που αποκτήθηκαν, αναφορικά με την αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του ΣΕΕ της Εταιρείας καθώς και επιμέρους στοιχείων του ΣΕΔ σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου 4706/2020, με ημερομηνία αναφοράς την 31 Δεκεμβρίου 2025, δεν εντοπίστηκαν ουσιώδεις αδυναμίες που να επηρεάζουν την επάρκεια και αποτελεσματικότητα των ανωτέρω συστημάτων. Κατά συνέπεια, το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου (Σ.Ε.Ε.) και του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης (Σ.Ε.Δ.) της Εταιρείας αξιολογείται ως επαρκώς σχεδιασμένο και λειτουργικό για την εξεταζόμενη περίοδο. 8. Κατ’ εφαρμογή του άρθρο 152 παρ. 1 περ. β του ν. 4548/2018): Αν η Εταιρεία αποκλίνει από τον κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης, στον οποίο υπάγεται ή τον οποίο εφαρμόζει, η δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης περιλαμβάνει περιγραφή της απόκλισης με αναφορά στα σχετικά μέρη του κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης και αιτιολόγηση της απόκλισης αυτής. Αν η εταιρία δεν εφαρμόζει ορισμένες διατάξεις του κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης, στον οποίο υπάγεται ή τον οποίο εφαρμόζει, η δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης περιλαμβάνει αναφορά της διάταξης που δεν εφαρμόζει και εξήγηση των λόγων της μη εφαρμογής Η Εταιρεία εφαρμόζει τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης με ελάχιστες ως επί το πλείστων τυπικές και όχι ουσιαστικές αποκλίσεις οι οποίες παρουσιάζονται και αιτιολογούνται στον Πίνακα που ακολουθεί. ΕΚΕΔ Επεξήγηση 2.3.4 Η Εταιρεία διαθέτει και πλάνο διαδοχής του Δ/νοντος Συμβούλου. Η κατάρτιση ενός άρτιου πλάνου διαδοχής του Δ/νοντος Συμβούλου ανατίθεται στην επιτροπή υποψηφιοτήτων, η οποία μεριμνά στην περίπτωση αυτή για: • εντοπισμό των απαιτούμενων ποιοτικών Η Εταιρεία δεν διαθέτει ειδικό πλάνο διαδοχής του Διευθύνοντος Συμβούλου λόγω του μεγέθους και του είδους της δραστηριότητάς της. Σε κάθε περίπτωση, το πλάνο διαδοχής του Διευθύνοντος Συμβούλου καλύπτεται από το γενικό πλάνο διαδοχής των μελών Δ.Σ. που έχει ορίσει η Εταιρεία στην οικεία πολιτική της.
65 χαρακτηριστικών που θα πρέπει να συγκεντρώνει το πρόσωπο του Δ/νοντος Συμβούλου, • διαρκή παρακολούθηση και εντοπισμό πιθανών εσωτερικών υποψηφίων, • εφόσον κρίνεται σκόπιμο, αναζήτηση πιθανών εξωτερικών υποψηφίων, • και διάλογο με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο σχετικά με την αξιολόγηση των υποψηφίων για τη θέση του και άλλων θέσεων ανώτερης διοίκησης. Σε παρελθούσες περιπτώσεις παραίτησης Διευθύνοντος Συμβούλου, η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων αξιολόγησε τους υποψηφίους σύμφωνα με τις οικείες διαδικασίες. 2.4.7 Στην περίπτωση που ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου είναι μέλος της επιτροπής αποδοχών, δεν μπορεί να συμμετέχει στον καθορισμό της αμοιβής του. Καθώς η Επιτροπή Αποδοχών και Υποψηφιοτήτων της Εταιρίας έχει οριστεί τριμελής η Πρόεδρος του Δ.Σ. δεν δύναται να απέχει από τη συνεδρίαση ή τη λήψη απόφασης καθώς έτσι η Επιτροπή δε θα είχε την απαιτούμενη απαρτία για να συνεδριάσει. Προς αποφυγή σύγκρουσης συμφερόντων και του όποιου σχετικού κινδύνου, η Πρόεδρος του Δ.Σ. δεν θα συμμετέχει εκ του νόμου κατά την λήψη σχετικής απόφασης από το Δ.Σ. (άρθρο 97 ν. 4548/2018). 2.4.14 Οι συμβάσεις των εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου προβλέπουν ότι το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να απαιτήσει την επιστροφή όλου ή μέρους του bonus που έχει απονεμηθεί, λόγω παράβασης συμβατικών όρων ή ανακριβών οικονομικών καταστάσεων προηγούμενων χρήσεων ή γενικώς βάσει εσφαλμένων χρηματοοικονομικών στοιχείων, που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό του bonus αυτού. Η Εταιρεία δεν ακολουθεί την πρακτική της υπογραφής συμβάσεων με μέλη του Δ.Σ., εκτελεστικά ή μη, και δεν έχει υπογράψει μέχρι σήμερα σχετικές συμβάσεις. Σε περίπτωση που μελλοντικά υπάρξει σχετική απόφαση, θα υπάρξει και αντίστοιχη πρόβλεψη τόσο στις πολιτικές και διαδικασίες της Εταιρείας όσο και στις συμβάσεις που θα υπογραφούν. 3.3.4 Τουλάχιστον ανά τριετία η αξιολόγηση αυτή διευκολύνεται από εξωτερικό σύμβουλο. Η Εταιρεία κρίνει ότι λόγω του μεγέθους και του ολιγομελούς της Δ.Σ. δεν υφίσταται ανάγκη διευκόλυνσης της αξιολόγησης από εξωτερικό σύμβουλο. 1.15 Επεξηγηματική Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου των παρ. 7 και 8 του αρθ. 4 του Ν.3556/2007 Η παρούσα επεξηγηματική έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της περιέχει αναλυτικές πληροφορίες αναφορικά με τα ζητήματα της παραγράφου 7 και 8 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007. Ι. Διάρθρωση μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας Το μετοχικό κεφάλαιό της ανέρχεται σε 12.845.524,16 ευρώ διαιρούμενο σε 3.734.164 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 3,44 η κάθε μία. Οι μετοχές της Εταιρείας στο σύνολό τους είναι ονομαστικές, εισηγμένες προς διαπραγμάτευση στην Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Τα δικαιώματα των μετόχων της Εταιρείας, που πηγάζουν από τη μετοχή της, είναι ανάλογα με το ποσοστό του κεφαλαίου στο οποίο αντιστοιχεί η καταβλημένη αξία των μετοχών. Κάθε μετοχή παρέχει όλα τα δικαιώματα που προβλέπει ο νόμος και το καταστατικό της, και ειδικότερα: α. Το δικαίωμα επί του μερίσματος από τα ετήσια ή τα κατά την εκκαθάριση κέρδη της Εταιρείας. Με την επιφύλαξη της ισχύουσας νομοθεσίας, η διάθεση των κερδών της Εταιρείας, εφόσον και στο μέτρο που μπορούν να διατεθούν σύμφωνα με το άρθρο 159 του Ν. 4548/2018, γίνεται με τον ακόλουθο τρόπο.
66 ● Αφαιρούνται τα ποσά των πιστωτικών κονδυλίων της κατάστασης αποτελεσμάτων, που δεν αποτελούν πραγματοποιημένα κέρδη. ● αφαιρείται η κατά το νόμο κράτηση για το σχηματισμό τακτικού αποθεματικού. ● κρατείται το απαιτούμενο ποσό για την καταβολή του ελάχιστου μερίσματος. ● το υπόλοιπο των καθαρών κερδών διατίθεται κατά την απόφαση της Γενικής Συνέλευσης. ● Μη διανομή του προβλεπόμενου εκ του νόμου ελάχιστου μερίσματος, επιτρέπεται μόνο με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης, η οποία λαμβάνεται με την αυξημένη απαρτία των παραγράφων 3 και 44 του άρθρου 130 του Ν.4548/2018 και πλειοψηφία ογδόντα τοις εκατό (80%) του εκπροσωπούμενου στη Συνέλευση κεφαλαίου. Μέρισμα δικαιούται κάθε μέτοχος, κατά την ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων μερίσματος. Το μέρισμα κάθε μετοχής καταβάλλεται στο μέτοχο εντός των νόμιμων προθεσμιών από την ημερομηνία της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που ενέκρινε τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Ο τρόπος και ο τόπος καταβολής ανακοινώνεται μέσω του Τύπου. Το δικαίωμα είσπραξης του μερίσματος παραγράφεται και το αντίστοιχο ποσό περιέρχεται στο Δημόσιο μετά την παρέλευση 5 ετών από το τέλος του έτους, κατά το οποίο ενέκρινε τη διανομή του η Γενική Συνέλευση. β. Το δικαίωμα ανάληψης της εισφοράς κατά την εκκαθάριση, ή αντίστοιχα, της απόσβεσης κεφαλαίου που αντιστοιχεί στη μετοχή, εφόσον αυτό αποφασισθεί από τη Γενική Συνέλευση. γ. Το δικαίωμα προτίμησης σε κάθε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, με μετρητά και της ανάληψης νέων μετοχών. δ. Το δικαίωμα λήψης αντιγράφου των οικονομικών καταστάσεων και των εκθέσεων των ορκωτών ελεγκτών και του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. ε. Το δικαίωμα συμμετοχής στη Γενική Συνέλευση, το οποίο εξειδικεύεται στα εξής επιμέρους δικαιώματα: Νομιμοποίησης, παρουσίας, συμμετοχής στις συζητήσεις, υποβολής προτάσεων σε θέματα της ημερήσιας διάταξης, καταχώρησης των απόψεων στα πρακτικού και ψήφου. στ. Η Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας διατηρεί όλα τα δικαιώματά της κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης .Η ευθύνη των μετόχων της Εταιρείας περιορίζεται στην ονομαστική αξία των μετοχών που κατέχουν. ΙΙ. Περιορισμοί στη μεταβίβαση των μετοχών της Εταιρείας. Η μεταβίβαση των μετοχών της Εταιρείας γίνεται όπως ορίζει ο Νόμος και δεν υφίστανται εκ του καταστατικού της περιορισμοί στη μεταβίβασή τους, δεδομένου μάλιστα ότι πρόκειται για άυλες μετοχές εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. ΙΙΙ. Σημαντικές άμεσες ή έμμεσες συμμετοχές κατά την έννοια των διατάξεων των άρθρων 9-11 του ν. 3556/2007. Παρατίθεται πίνακας προσώπων που έχουν ενημερώσει την Εταιρία με βάση τις διατάξεις των άρθρων 9-11
67 του Ν.3556/2007, για σημαντικές συμμετοχές σε δικαιώματα ψήφου αυτής (ήτοι άνω του 5%), όπως αυτές έχουν περαιτέρω δημοσιοποιηθεί από την Εταιρία μέσω της ρυθμιζόμενης αγοράς στον παρακάτω σύνδεσμο πατώντας εδώ . Μέτοχος Σύνολο Δικαιωμάτων ψήφου (%) Ημερομηνία Μεταβολής ALPHA TRUST ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ A.E. ΔΙΑΧ. ΑΜ. ΚΕΦ. & ΟΡΓ. ΕΝ. ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 20,0392 15/11/2024 GUARANTY FINANCE INVESTORS LLC 10,50 11/8/2022 ΙΝΤΕΡΛΑΪΦ (INTERLIFE) ΑΑΕΓΑ 5,675 11/8/2022 ● Η Εταιρεία ALPHA TRUST ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ A.E. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ κατέχει συνολικό ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου 20,0392% – έμμεση συμμετοχή με βάση τις παραγράφους (η) και (θ) του άρθρου 10 του ν.3556/2007, η οποία αναλύεται περαιτέρω στα υπό ii) και iii) κατωτέρω στοιχεία: ii) Διαχειριζόμενοι O.E.E. με συνολικό ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου 11,2852%, με την “ALPHA TRUST LUXEMBOURG S.à r.l.” να αποτελεί τον γενικό μέτοχο του διαχειριζόμενου Ο.Ε.Ε. ALPHA TRUST FALCON INVESTMENT S.C.A. SICAV-SIF και: - Το «ALPHA TRUST FALCON INVESTMENT S.C.A. SICAV-SIF – FALCON REX INVESTMENT SUB- FUND» να κατέχει το 6,0166% των δικαιωμάτων ψήφου. - Το «ALPHA TRUST FALCON INVESTMENT S.C.A. SICAV-SIF – KESTREL INVESTMENT SUB- FUND» να κατέχει το 5,2686% των δικαιωμάτων ψήφου. iii) Διαχειριζόμενοι ΟΣΕΚΑ με συνολικό ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου 8,7541%, με το Α/Κ ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND να κατέχει το 6,7021% των δικαιωμάτων ψήφου ενώ κανένα άλλο πρόσωπο/οντότητα, τα δικαιώματα ψήφου του οποίου δύνανται να ασκούνται από τον υπόχρεο, δεν κατέχει ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου που υπερβαίνει το 5%. ● Η Εταιρεία Guaranty Finance Management LLC είναι ο διαχειριστής επενδύσεων της Guaranty Finance Investors LLC, και ως εκ τούτου μπορεί να ασκεί τα δικαιώματα ψήφου που κατέχει η Guaranty Finance Investors LLC. Ο κ. Donald M. Campbell είναι ο ελέγχων μέτοχος (controlling shareholder) της Guaranty Finance Management LLC. IV. Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώματα ελέγχου. Δεν υφίστανται μετοχές της Εταιρείας που παρέχουν στους κατόχους τους ειδικά δικαιώματα ελέγχου. V. Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. Δεν προβλέπονται στο Καταστατικό της Εταιρείας περιορισμοί του δικαιώματος ψήφου που απορρέουν από τις μετοχές της. VI. Συμφωνίες μετόχων της Εταιρείας. Δεν είναι γνωστή στην Εταιρεία η ύπαρξη συμφωνιών μεταξύ των μετόχων της, οι οποίες συνεπάγονται περιορισμούς στη μεταβίβαση των μετοχών της ή στην άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που απορρέουν από τις μετοχές της.
68 VII. Κανόνες διορισμού και αντικατάστασης μελών Δ.Σ. και τροποποίησης καταστατικού. Οι κανόνες που προβλέπει το Καταστατικό της Εταιρείας για το διορισμό και την αντικατάσταση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της και την τροποποίηση των διατάξεών του, δεν διαφοροποιούνται από τα προβλεπόμενα στον Κ.Ν. ν.4548/2018. VIII. Αρμοδιότητα του Δ.Σ. για την έκδοση νέων ή για την αγορά ιδίων μετοχών σύμφωνα με το άρθρο 49 του Ν. 4548/2018. α) Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν έχει αρμοδιότητα ούτε για έκδοση νέων μετοχών, ούτε για αγορά ιδίων μετοχών χωρίς απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. β) Οι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών εταιρίες μπορούν, με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων τους, η οποία ορίζει τον σκοπό, τους όρους και τις προϋποθέσεις, να αποκτούν ίδιες μετοχές μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών μέχρι ποσοστού 10% του συνόλου των μετοχών τους. IX. Σημαντικές συμφωνίες που τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου κατόπιν δημόσιας πρότασης. Δεν υφίστανται συμφωνίες, οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δημόσιας πρότασης. Χ. Συμφωνίες με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ή το προσωπικό της Εταιρείας. Δεν υπάρχουν συμφωνίες της Εταιρείας με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ή με το προσωπικό της, οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζημίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμό της θητείας ή της απασχόλησής τους εξαιτίας δημόσιας πρότασης. Κηφισιά, 27 Μαρτίου 2026 Η ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. ΜΑΡΓΑΡΙΤΑ ΒΛΑΧΟΧΡΗΣΤΟΥ
69 Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της εταιρείας «ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί των Οικονομικών Καταστάσεων Γνώμη Έχουμε ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας «ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» (η Εταιρεία), οι οποίες αποτελούνται από την κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της 31ης Δεκεμβρίου 2025, τις καταστάσεις αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εισοδημάτων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και τις σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων που περιλαμβάνουν ουσιώδεις πληροφορίες λογιστικής πολιτικής. Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της εταιρείας ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ κατά την 31η Δεκεμβρίου 2025, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Βάση γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ) όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην ενότητα της έκθεσής μας “Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων”. Είμαστε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία, καθ’ όλη τη διάρκεια του διορισμού μας, σύμφωνα με τον Κώδικα Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Ελεγκτές του Συμβουλίου Διεθνών Προτύπων Δεοντολογίας Ελεγκτών, όπως αυτός έχει ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία και τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις της ισχύουσας νομοθεσίας και του προαναφερόμενου Κώδικα Δεοντολογίας. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Σημαντικότερα θέματα ελέγχου Τα σημαντικότερα θέματα ελέγχου είναι εκείνα τα θέματα που, κατά την επαγγελματική μας κρίση, ήταν εξέχουσας σημασίας στον έλεγχό μας επί των οικονομικών καταστάσεων της ελεγχόμενης χρήσεως. Τα θέματα αυτά και οι σχετιζόμενοι κίνδυνοι ουσιώδους ανακρίβειας αντιμετωπίστηκαν στο πλαίσιο του ελέγχου των οικονομικών καταστάσεων ως σύνολο, για τη διαμόρφωση της γνώμης μας επί αυτών και δεν εκφέρουμε ξεχωριστή γνώμη για τα θέματα αυτά.
70 Σημαντικότερο θέμα ελέγχου Πως αντιμετωπίστηκε το σημαντικότερο θέμα ελέγχου Αποτίμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Επικεντρωθήκαμε σε αυτό το θέμα διότι τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αποτελούν το μεγαλύτερο ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας στην κατάσταση οικονομικής θέσης, στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Την ημερομηνία αυτή, η εύλογη αξία των παραπάνω χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ανέρχεται σε 36,80 εκ. € περίπου και αντιπροσωπεύει το 94% περίπου των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας. Επίσης, κατά τη διάρκεια της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2025, το αποτέλεσμα από την αποτίμηση αυτών των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ανήλθε σε κέρδος 6,58 εκ. € περίπου. Η λογιστική πολιτική της Εταιρείας σχετικά με τα πιο πάνω χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων παρουσιάζεται στη σημείωση 2.9 των οικονομικών καταστάσεων. Στη σημείωση 3.5 των οικονομικών καταστάσεων παρουσιάζονται οι μέθοδοι αποτίμησης των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Η προσέγγιση του ελέγχου μας περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τη διενέργεια των ακόλουθων διαδικασιών: τον έλεγχο της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις χρηματιστηριακές τιμές σε ενεργές αγορές κατά την ημερομηνία αναφοράς των οικονομικών καταστάσεων και τον επανυπολογισμό, σε δειγματοληπτική βάση, του αποτελέσματος που προέκυψε από την αποτίμηση. την εξέταση του περιβάλλοντος των πληροφοριακών συστημάτων του οργανισμού υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων των εσωτερικών διαδικασιών και δικλίδων ασφαλείας που σχετίζονται με τον υπολογισμό της τιμής κτήσης των χρεογράφων. την αξιολόγηση των λογιστικών πολιτικών σχετικά με την αποτίμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. την εξέταση της επάρκειας των γνωστοποιήσεων στις οικονομικές καταστάσεις αναφορικά με τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στη εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Άλλες πληροφορίες Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για τις άλλες πληροφορίες. Οι άλλες πληροφορίες περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου, για την οποία γίνεται σχετική αναφορά στην “Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων”, στις Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου αλλά δεν περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις και την έκθεση ελέγχου επί αυτών. Η γνώμη μας επί των οικονομικών καταστάσεων δεν καλύπτει τις άλλες πληροφορίες και δεν εκφράζουμε με τη γνώμη αυτή οποιασδήποτε μορφής συμπέρασμα διασφάλισης επί αυτών.
71 Σε σχέση με τον έλεγχό μας επί των οικονομικών καταστάσεων, η ευθύνη μας είναι να αναγνώσουμε τις άλλες πληροφορίες και με τον τρόπο αυτό, να εξετάσουμε εάν οι άλλες πληροφορίες είναι ουσιωδώς ασυνεπείς με τις οικονομικές καταστάσεις ή τις γνώσεις που αποκτήσαμε κατά τον έλεγχο ή αλλιώς φαίνεται να είναι ουσιωδώς εσφαλμένες. Εάν, με βάση τις εργασίες που έχουμε εκτελέσει, καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι υπάρχει ουσιώδες σφάλμα σε αυτές τις άλλες πληροφορίες, είμαστε υποχρεωμένοι να αναφέρουμε το γεγονός αυτό. Δεν έχουμε τίποτα να αναφέρουμε σχετικά με το θέμα αυτό. Ευθύνες της διοίκησης και των υπευθύνων για τη διακυβέρνηση επί των οικονομικών καταστάσεων Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων, η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την αξιολόγηση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της, γνωστοποιώντας όπου συντρέχει τέτοια περίπτωση, τα θέματα που σχετίζονται με τη συνεχιζόμενη δραστηριότητα και τη χρήση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός και εάν η διοίκηση είτε προτίθεται να ρευστοποιήσει την Εταιρεία ή να διακόψει τη δραστηριότητά της ή δεν έχει άλλη ρεαλιστική εναλλακτική επιλογή από το να προβεί σ ’αυτές τις ενέργειες. Η Επιτροπή Ελέγχου (άρθ. 44 Ν. 4449/2017) της Εταιρείας έχει την ευθύνη εποπτείας της διαδικασίας χρηματοοικονομικής αναφοράς της Εταιρείας. Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο οι οικονομικές καταστάσεις, στο σύνολο τους, είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτές τις οικονομικές καταστάσεις. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ’ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: ● Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στις οικονομικές καταστάσεις, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι
72 υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου. ● Κατανοούμε τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό τη διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας. ● Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. ● Αποφαινόμαστε για την καταλληλότητα της χρήσης από τη διοίκηση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας και με βάση τα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν για το εάν υπάρχει ουσιώδης αβεβαιότητα σχετικά με γεγονότα ή συνθήκες που μπορεί να υποδηλώνουν ουσιώδη αβεβαιότητα ως προς την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της. Εάν συμπεράνουμε ότι υφίσταται ουσιώδης αβεβαιότητα, είμαστε υποχρεωμένοι στην έκθεση ελεγκτή να επιστήσουμε την προσοχή στις σχετικές γνωστοποιήσεις των οικονομικών καταστάσεων ή εάν αυτές οι γνωστοποιήσεις είναι ανεπαρκείς να διαφοροποιήσουμε τη γνώμη μας. Τα συμπεράσματά μας βασίζονται σε ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτώνται μέχρι την ημερομηνία της έκθεσης ελεγκτή. Ωστόσο, μελλοντικά γεγονότα ή συνθήκες ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσμα η Εταιρεία να παύσει να λειτουργεί ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα. ● Αξιολογούμε τη συνολική παρουσίαση, τη δομή και το περιεχόμενο των οικονομικών καταστάσεων, συμπεριλαμβανομένων των γνωστοποιήσεων, καθώς και το κατά πόσο οι οικονομικές καταστάσεις απεικονίζουν τις υποκείμενες συναλλαγές και τα γεγονότα με τρόπο που επιτυγχάνεται η εύλογη παρουσίαση. Μεταξύ άλλων θεμάτων, κοινοποιούμε στους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση, το σχεδιαζόμενο εύρος και το χρονοδιάγραμμα του ελέγχου, καθώς και σημαντικά ευρήματα του ελέγχου, συμπεριλαμβανομένων όποιων σημαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου εντοπίζουμε κατά τη διάρκεια του ελέγχου μας. Επιπλέον, δηλώνουμε προς τους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση ότι έχουμε συμμορφωθεί με τις σχετικές απαιτήσεις δεοντολογίας περί ανεξαρτησίας και γνωστοποιούμε προς αυτούς όλες τις σχέσεις και άλλα θέματα που μπορεί εύλογα να θεωρηθεί ότι επηρεάζουν την ανεξαρτησία μας και τα σχετικά μέτρα προστασίας, όπου συντρέχει περίπτωση. Από τα θέματα που γνωστοποιήθηκαν στους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση, καθορίζουμε τα θέματα εκείνα που ήταν εξέχουσας σημασίας για τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων της ελεγχόμενης χρήσεως και ως εκ τούτου αποτελούν τα σημαντικότερα θέματα ελέγχου.
73 Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων 1. Έκθεση Διαχείρισης Διοικητικού Συμβουλίου Λαμβάνοντας υπόψη ότι η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου και της Δήλωσης Εταιρικής Διακυβέρνησης που περιλαμβάνεται στην έκθεση αυτή, κατ’ εφαρμογή των απαιτήσεων της παραγράφου 1, περιπτώσεις αα’, αβ’ και β’, του άρθρου 154Γ του Ν.4548/2018, σημειώνουμε ότι: α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στο άρθρο 152 του Ν. 4548/2018. β) Κατά τη γνώμη μας η Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου έχει καταρτισθεί σύμφωνα με τις ισχύουσες νομικές απαιτήσεις του άρθρου 150 του Ν. 4548/2018, εξαιρουμένης της απαίτησης υποβολής έκθεσης βιωσιμότητας της παραγράφου 5Α του ιδίου άρθρου, και το περιεχόμενο αυτής αντιστοιχεί με τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31.12.2025. γ) Με βάση τη γνώση που αποκτήσαμε κατά το έλεγχό μας, για την εταιρεία ALPHA TRUST- ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ και το περιβάλλον της, δεν έχουμε εντοπίσει ουσιώδεις ανακρίβειες στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού της Συμβουλίου. 2. Συμπληρωματική Έκθεση προς την Επιτροπή Ελέγχου Η γνώμη μας επί των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων είναι συνεπής με τη Συμπληρωματική Έκθεσή μας προς την Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας, που προβλέπεται από το άρθρο 11 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Ε.Ε.) αριθ. 537/2014. 3. Παροχή μη ελεγκτικών υπηρεσιών Δεν παρείχαμε στην Εταιρεία μη ελεγκτικές υπηρεσίες που απαγορεύονται σύμφωνα με το άρθρο 5 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Ε.Ε.) αριθ. 537/2014. 4. Διορισμός Ελεγκτή Διοριστήκαμε για πρώτη φορά ως Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές της Εταιρείας με την από 03/05/2022 απόφαση της ετήσιας τακτικής γενικής συνέλευσης των μετόχων. Έκτοτε ο διορισμός μας έχει αδιαλείπτως ανανεωθεί για μια συνολική περίοδο 4 ετών με βάση τις κατ’ έτος λαμβανόμενες αποφάσεις της τακτικής γενικής συνέλευσης των. 5. Κανονισμός Λειτουργίας Η Εταιρεία διαθέτει Κανονισμό Λειτουργίας σύμφωνα με το περιεχόμενο που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 14 του Ν. 4706/2020.
74 6. Έκθεση Διασφάλισης επί του Ευρωπαϊκού Ενιαίου Ηλεκτρονικού Μορφότυπου Αναφοράς Υποκείμενο Θέμα Αναλάβαμε την ανάθεση εύλογης διασφάλισης με σκοπό να εξετάσουμε το ψηφιακό αρχείο της εταιρείας ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ (εφεξής Εταιρεία), το οποίο καταρτίστηκε σύμφωνα με τον Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (ESEF) και το οποίο περιλαμβάνει τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025, σε μορφή XHTML (213800USGL7Q5UR9M221-2025-12-31-1-el), (εφεξής «Υποκείμενο θέμα), προκειμένου να διαπιστώσουμε ότι καταρτίστηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις που ορίζονται στην ενότητα Εφαρμοστέα Κριτήρια. Εφαρμοστέα κριτήρια Τα Εφαρμοστέα κριτήρια για το Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (ESEF) ορίζονται από τον κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμό της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (E.Ε) 2019/815, όπως τροποποιήθηκε με τον Κανονισμό (E.Ε.) 2020/1989 (εφεξής Κανονισμός ESEF) και την 2020/C 379/01 Ερμηνευτική Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής της 10ης Νοεμβρίου 2020, όπως προβλέπεται από το Ν. 3556/2007 και τις σχετικές ανακοινώσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Συνοπτικά τα κριτήρια αυτά προβλέπουν, μεταξύ άλλων, ότι όλες οι ετήσιες οικονομικές εκθέσεις θα πρέπει να συντάσσονται σε μορφότυπο XHTΜL. Ευθύνες της διοίκησης και των υπευθύνων για τη διακυβέρνηση Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και υποβολή των εταιρικών οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας, για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025, σύμφωνα με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια, όπως και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση του ψηφιακού αρχείου απαλλαγμένου από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνες του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι η έκδοση της παρούσας Έκθεσης αναφορικά με την αξιολόγηση του Υποκείμενου Θέματος, με βάση τη διενεργηθείσα εργασία μας, η οποία περιγράφεται παρακάτω στην ενότητα «Εύρος Διενεργηθείσας Εργασίας». Η εργασία μας διενεργήθηκε σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Διασφάλισης 3000 (Αναθεωρημένο) “Έργα Διασφάλισης Πέραν Ελέγχου ή Επισκόπησης Ιστορικής Οικονομικής Πληροφόρησης” (εφεξής “ΔΠΑΔ 3000”), με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης. Το ΔΠΑΔ 3000 απαιτεί να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε την εργασία μας έτσι ώστε να αποκτήσουμε εύλογη η διασφάλιση για την αξιολόγηση του Υποκείμενου Θέματος σύμφωνα με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια. Στο πλαίσιο των διενεργούμενων διαδικασιών εκτιμούμε τον κίνδυνο ουσιώδους σφάλματος των πληροφοριών που σχετίζονται με το Υποκείμενο Θέμα. Θεωρούμε ότι τα στοιχεία που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα και υποστηρίζουν το συμπέρασμα που διατυπώνεται στην παρούσα έκθεση διασφάλισης. Επαγγελματική δεοντολογία και διαχείριση ποιότητας Είμαστε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία, καθ’ όλη τη διάρκεια της παρούσας ανάθεσης και έχουμε συμμορφωθεί με τις απαιτήσεις του Κώδικα Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Ελεγκτές
75 του Συμβουλίου Διεθνών Προτύπων Δεοντολογίας Ελεγκτών (Κώδικας ΣΔΠΔΕ), τις απαιτήσεις δεοντολογίας και ανεξαρτησίας του Ν. 4449/2017 καθώς και του Κανονισμού (ΕΕ) 537/2014. Η ελεγκτική μας εταιρεία εφαρμόζει το Διεθνές Πρότυπο για τη Διαχείριση Ποιότητας (ISQΜ) 1 «Διαχείριση Ποιότητας για εταιρείες που διενεργούν ελέγχους ή επισκοπήσεις οικονομικών καταστάσεων ή λοιπές αναθέσεις διασφάλισης ή συναφών υπηρεσιών» και κατά συνέπεια διατηρεί ένα ολοκληρωμένο σύστημα διαχείρισης ποιότητας που περιλαμβάνει τεκμηριωμένες πολιτικές και διαδικασίες σχετικά με τη συμμόρφωση με απαιτήσεις δεοντολογίας, επαγγελματικά πρότυπα και ισχύουσες νομικές και κανονιστικές απαιτήσεις. Εύρος διενεργηθείσας εργασίας Η εργασία διασφάλισης που διενεργήσαμε καλύπτει περιοριστικά τα αντικείμενα που περιλαμβάνονται στην υπ’ αρ. 214/4/11-02-2022 Απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων (ΕΛΤΕ) και στις «Κατευθυντήριες οδηγίες σε σχέση με την εργασία και την έκθεση διασφάλισης των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών επί του Ευρωπαϊκού Ενιαίου Ηλεκτρονικού Μορφότυπου Αναφοράς (ESEF) των εκδοτών με κινητές αξίες εισηγμένες σε ρυθμιζόμενη αγορά στην Ελλάδα», όπως εκδόθηκαν από το Σώμα Ορκωτών Ελεγκτών την 14/02/2022, έτσι ώστε να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση ότι οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας που καταρτίστηκαν από τη διοίκηση συμμορφώνονται από κάθε ουσιώδη άποψη με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια. Εγγενείς περιορισμοί Η εργασία μας κάλυψε τα αντικείμενα που αναφέρονται στην ενότητα «Εύρος Διενεργηθείσας Εργασίας» για την απόκτηση εύλογης διασφάλισης με βάση τις διαδικασίες που περιγράφονται. Στο πλαίσιο αυτό, η εργασία που διενεργήσαμε δεν θα μπορούσε να διασφαλίσει απόλυτα ότι θα αποκαλυφθούν όλα τα θέματα που θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως ουσιώδεις αδυναμίες. Συμπέρασμα Με βάση τη διενεργηθείσα εργασία και τα τεκμήρια που αποκτήθηκαν, διατυπώνουμε το συμπέρασμα ότι οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025, σε μορφή αρχείου XHTML (213800USGL7Q5UR9M221-2025-12-31-1-el), έχουν καταρτιστεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με τα οριζόμενα στα Εφαρμοστέα Κριτήρια. Αθήνα, 30 Μαρτίου 2026 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δημήτριος Μελάς Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 22001
77 ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΑΠΟ 1Η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2025 ΕΩΣ 31Η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2025 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (Δ.Π.Χ.Α.) ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ 003882701000 ΕΔΡΑ: Αριστείδου 1, 145 61 Κηφισιά Μάρτιος 2026
79 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ .................................................................................................. 81 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ........................................................................................................... 82 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ......................................................................................... 83 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ................................................................................................................. 84 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ............................................................................ 85 1. Γενικές πληροφορίες για την εταιρεία ................................................................................................ 85 2. Σύνοψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών ...................................................................................... 85 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων ........................................................................ 85 2.2 Υιοθέτηση νέων και αναθεωρημένων Διεθνών Προτύπων .............................................................. 86 2.3 Χρήση εκτιμήσεων και παραδοχών ................................................................................................. 89 2.4 Έσοδα και έξοδα .............................................................................................................................. 90 2.5 Φόρος χαρτοφυλακίου ..................................................................................................................... 92 2.6 Ξένο νόμισμα.................................................................................................................................... 92 2.7 Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία ........................................................................................... 92 2.8 Μισθώσεις ........................................................................................................................................ 93 2.9 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ....................................................................................... 94 2.10 Λοιπές απαιτήσεις ............................................................................................................................ 97 2.11 Ταμειακά Διαθέσιμα και ισοδύναμα.................................................................................................. 97 2.12 Μετοχικό Κεφάλαιο ........................................................................................................................... 97 2.13 Ίδιες μετοχές..................................................................................................................................... 97 2.14 Μερίσματα Πληρωτέα....................................................................................................................... 98 2.15 Προβλέψεις....................................................................................................................................... 98 2.16 Λοιπές Υποχρεώσεις ........................................................................................................................ 98 2.17 Συνδεδεμένα μέρη ............................................................................................................................ 98 2.18 Σημαντικές συμβάσεις ...................................................................................................................... 99 2.19 Μεταγενέστερα γεγονότα ............................................................................................................... 100 3. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου ...................................................................................... 100 3.1 Κίνδυνος αγοράς ............................................................................................................................ 102 3.2 Πιστωτικός κίνδυνος ....................................................................................................................... 106 3.3 Κίνδυνος ρευστότητας .................................................................................................................... 107 3.4 Λειτουργικός κίνδυνος .................................................................................................................... 108 3.5 Επιμέτρηση εύλογης αξίας χρηματοοικονομικών μέσων ............................................................... 108 4. Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου.............................................................................. 110 5. Κόστος διαχείρισης χαρτοφυλακίου ................................................................................................. 110 6. Άλλα έσοδα-έξοδα ............................................................................................................................... 111 7. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας .......................................................................................................... 111 8. Φόρος χαρτοφυλακίου (Ν.3371/2005) ............................................................................................... 111 9. Βασικά και απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή .................................................................................... 112 10. Ενσώματα πάγια ................................................................................................................................. 112 11. Δικαιώματα χρήσης περιουσιακών στοιχείων ................................................................................ 112 12. Λοιπά στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού ........................................................................... 113 13. Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) ....... 113
80 14. Απαιτήσεις από χρηματιστές ............................................................................................................. 114 15. Άλλες απαιτήσεις ................................................................................................................................ 114 16. Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL) .......................... 115 17. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ................................................................................................... 115 18. Μετοχικό Κεφάλαιο ............................................................................................................................. 115 19. Διαφορά υπέρ το άρτιο ....................................................................................................................... 116 20. Λοιπά αποθεματικά ............................................................................................................................. 117 21. Αποτελέσματα εις νέο ......................................................................................................................... 117 22. Ίδιες μετοχές ........................................................................................................................................ 117 23. Αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία ........................................................ 117 24. Υποχρεώσεις από μισθώσεις ............................................................................................................ 118 25. Υποχρεώσεις προς χρηματιστές ....................................................................................................... 118 26. Οφειλές από φόρους........................................................................................................................... 118 27. Μερίσματα πληρωτέα ......................................................................................................................... 119 28. Λοιπές υποχρεώσεις........................................................................................................................... 119 29. Μερίσματα ............................................................................................................................................ 119 30. Δεσμεύσεις για επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (Capital Commitments) 120 31. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις ................................................................................................................ 120 32. Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών .................................................................................................... 121 33. Γνωστοποιήσεις σημαντικών συμβάσεων ...................................................................................... 121 34. Αμοιβές Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή ........................................................................... 122 35. Μεταγενέστερα γεγονότα ................................................................................................................... 122 Διαδικτυακός Τόπος Ανάρτησης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης της χρήσης 2025 ..................... 123
81 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ (ποσά σε ευρώ) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες Σημ. 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 4 10.968.163,20 4.026.640,05 Κόστος διαχείρισης χαρτοφυλακίου 5 -2.133.671,56 -1.016.712,37 Μικτά κέρδη (μικτές ζημιές) 8.834.491,64 3.009.927,68 Άλλα έσοδα-έξοδα 6 -372,92 274.788,51 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 7 -436.669,27 -404.555,44 Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων 8.397.449,45 2.880.160,75 Φόρος χαρτοφυλακίου (Ν.3371/2005) 8 -122.177,99 -164.568,58 Κέρδη / (ζημιές) μετά από φόρους (Α) 8.275.271,46 2.715.592,17 Βασικά και απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή (€) 9 2,3343 0,7929 Λοιπά συνολικά έσοδα Στοιχεία που δεν θα αναταξινομηθούν μεταγενέστερα στα αποτελέσματα Κέρδη/(ζημίες) από αποτίμηση μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων (FVOCI) 0,00 0,00 Λοιπά συνολικά έσοδα/(έξοδα) μετά από φόρους (Β) 0,00 0,00 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους (Α)+(Β) 8.275.271,46 2.715.592,17 Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων.
82 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ποσά σε ευρώ) Ενεργητικό Σημ 31/12/2025 31/12/2024 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώματα πάγια 10 0,04 0,03 Δικαιώματα χρήσης περιουσιακών στοιχείων 11 6.553,96 13.088,75 Λοιπά στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 12 1.200,00 1.200,00 Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) 13 205.530,43 11.483,51 Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 213.284,43 25.772,29 Κυκλοφορούν ενεργητικό Απαιτήσεις από χρηματιστές 14 68.644,20 0,00 Άλλες απαιτήσεις 15 27.887,83 24.450,99 Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL) 16 36.806.860,19 30.365.746,21 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 17 1.883.915,72 703.875,02 Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 38.787.307,94 31.094.072,22 Σύνολο ενεργητικού 39.000.592,37 31.119.844,51 Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 18 12.845.524,16 12.539.113,13 Διαφορά υπέρ το άρτιο 19 7.111.350,03 6.853.037,46 Λοιπά αποθεματικά 20 2.724.000,00 2.303.540,00 Αποτελέσματα εις νέο 21 15.490.906,02 9.726.662,07 Ίδιες μετοχές 22 -1.020.568,63 -1.231.375,81 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 37.151.211,58 30.190.976,85 Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 23 2.240,00 2.240,00 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις 24 0,00 6.728,58 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων 2.240,00 8.968,58 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Υποχρεώσεις προς χρηματιστές 25 5.326,15 479.651,37 Οφειλές από φόρους 26 56.299,55 73.949,54 Μερίσματα πληρωτέα 27 8.859,73 8.356,11 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις 24 7.225,40 6.693,24 Λοιπές υποχρεώσεις 28 1.769.429,96 351.248,82 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 1.847.140,79 919.899,08 Σύνολο υποχρεώσεων 1.849.380,79 928.867,66 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 39.000.592,37 31.119.844,51 Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων.
83 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ποσά σε ευρώ) Μετοχικό Κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Ίδιες μετοχές Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 1/1/2024 12.295.535,31 6.650.523,11 2.163.540,00 -1.118.243,40 8.841.024,17 28.832.379,19 Κέρδη/(ζημίες) μετά από φόρους - - - - 2.715.592,17 2.715.592,17 Λοιπά συνολικά έσοδα - - - - - - Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα 0,00 0,00 0,00 0,00 2.715.592,17 2.715.592,17 Συναλλαγές με τους μετόχους που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση Τακτικό αποθεματικό - - 140.000,00 - -140.000,00 0,00 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 243.577,82 228.026,43 - - - 471.604,25 Έξοδα αυξήσεως κεφαλαίου -25.512,08 - - - -25.512,08 Μερίσματα πληρωτέα - - - - -1.689.954,27 -1.689.954,27 Αγορά ιδίων μετοχών - - - -113.132,41 - -113.132,41 Σύνολο συναλλαγών με τους μετόχους 243.577,82 202.514,35 140.000,00 -113.132,41 -1.829.954,27 -1.356.994,51 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 31/12/2024 12.539.113,13 6.853.037,46 2.303.540,00 -1.231.375,81 9.726.662,07 30.190.976,85 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 1/1/2025 12.539.113,13 6.853.037,46 2.303.540,00 -1.231.375,81 9.726.662,07 30.190.976,85 Κέρδη/(ζημίες) μετά από φόρους - - - - 8.275.271,46 8.275.271,46 Λοιπά συνολικά έσοδα - - - - - - Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα 0,00 0,00 0,00 0,00 8.275.271,46 8.275.271,46 Συναλλαγές με τους μετόχους που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση Τακτικό αποθεματικό - - 420.460,00 - -420.460,00 0,00 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 306.411,03 285.168,61 - - - 591.579,64 Έξοδα αυξήσεως κεφαλαίου -26.856,04 - - - -26.856,04 Μερίσματα πληρωτέα - - - - -2.093.366,19 -2.093.366,19 Πωλήσεις ιδίων μετοχών - - - 645.023,58 2.798,68 647.822,26 Αγορά ιδίων μετοχών - - - -434.216,40 - -434.216,40 Σύνολο συναλλαγών με τους μετόχους 306.411,03 258.312,57 420.460,00 210.807,18 -2.511.027,51 -1.315.036,73 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 31/12/2025 12.845.524,16 7.111.350,03 2.724.000,00 -1.020.568,63 15.490.906,02 37.151.211,58 Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων.
84 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ποσά σε ευρώ) Λειτουργικές δραστηριότητες Σημ. 1/1-31/12/2025 1/1-31/12/2024 Εισπράξεις (πωλήσεις χρεογράφων, είσπραξη μερισμάτων, κτλ) 21.237.289,84 16.397.000,25 Πληρωμές (αγορά χρεογράφων, εξόφληση προμηθευτών κτλ) -18.594.712,25 -14.623.515,08 Πληρωμές φόρων -139.827,98 -172.888,96 Πληρωμές τόκων -923,49 -1.104,35 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 2.501.826,12 1.599.491,86 Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων -590,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) -590,00 0,00 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 18 591.579,64 471.604,25 Έξοδα αύξησης μετοχικού κεφαλαίου 18 -26.856,04 -25.512,08 Αγορά ιδίων μετοχών 22 -434.216,40 -113.132,41 Πώληση ιδίων μετοχών 22 647.822,26 0,00 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων μίσθωσης -6.662,31 -6.371,95 Μερίσματα πληρωθέντα 18 -2.092.862,57 -1.694.205,27 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) -1.321.195,42 -1.367.617,46 Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου (α)+(β)+(γ) 1.180.040,70 231.874,40 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου 703.875,02 472.000,62 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 1.883.915,72 703.875,02 Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων.
85 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 1. Γενικές πληροφορίες για την εταιρεία Οι εταιρικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις της «ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» με διακριτικό τίτλο «ALPHA TRUST - ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ.» και αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.003882701000, αφορούν τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025 σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Η Εταιρεία έλαβε άδεια λειτουργίας με την με αριθμό 5/192/6-6-2000 Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και η διάρκεια της είναι αορίστου χρόνου. Το αντικείμενο εργασιών της Εταιρείας είναι αποκλειστικά η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών. Ειδικότερα, η Εταιρεία συνιστά Οργανισμό Εναλλακτικών Επενδύσεων (Ο.Ε.Ε.) υπό την έννοια του Ν.4209/2013 και αναθέτει τη λειτουργία διαχείρισης επενδύσεων, κατ’ άρθρο 6 παρ. 2β του Ν.4209/2013 αποκλειστικά σε εξωτερικό Διαχειριστή O.E.E., ο οποίος πληροί τους όρους του Ν.4209/2013. Η Εταιρεία έχει συσταθεί και είναι εγκατεστημένη στην Ελλάδα. Η έδρα της βρίσκεται στην οδό Αριστείδου 1, στον Δήμο Κηφισιάς και το τηλέφωνό της είναι 210 6289100. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι: https://www.andromeda.eu/ Οι μετοχές της Εταιρείας διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών από την 19/12/2001. Οι εταιρικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις για τη χρήση 2025 έχουν εγκριθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας την 27η Μαρτίου 2026 και υπόκεινται σε οριστική έγκριση από την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων. 2. Σύνοψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις της περιόδου από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2025 έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, με εξαίρεση τα κονδύλια «Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL)» και Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI), τα οποία αποτιμώνται στο εύλογη αξία σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9. Τα λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος. Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας (going concern) και είναι σύμφωνες με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Στις οικονομικές καταστάσεις έχουν τηρηθεί οι λογιστικές αρχές που χρησιμοποιήθηκαν για να καταρτιστούν οι οικονομικές καταστάσεις της χρήσης 2024 προσαρμοσμένων µε τις αναθεωρήσεις που επιτάσσουν τα Δ.Π.Χ.Α. Η εταιρεία δεν προέβη στη πρόωρη εφαρμογή κάποιου Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας καταρτίζονται και δημοσιεύονται σε Ευρώ, που είναι το λειτουργικό νόμισμα της Εταιρείας και νόμισμα της χώρας έδρας της.
86 Η Διοίκηση της Εταιρείας είναι υπεύθυνη για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων µε τρόπο ώστε να δίνουν μία ακριβή και δίκαιη εικόνα της οικονομικής θέσης, της χρηματοοικονομικής απόδοσης και των ταμειακών της ροών. Δεν υπήρξαν ουσιώδεις μεταβολές στις βασικές λογιστικές εκτιμήσεις (π.χ. ωφέλιμη διάρκεια ζωής περιουσιακών στοιχειών) καθώς δεν υπάρχουν ουσιώδεις λόγοι που να επιβάλλουν τέτοιες μεταβολές. Συνέχιση της δραστηριότητας (Going Concern) Το Διοικητικό Συμβούλιο, λαμβάνοντας υπ’ όψιν: ● την οικονομική κατάσταση της Εταιρείας, ● τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η Εταιρεία που θα μπορούσαν να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στο επιχειρηματικό μοντέλο και στην κεφαλαιακή της επάρκεια, και ● το γεγονός ότι δεν εντοπίζονται σημαντικές αβεβαιότητες σε σχέση με την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει να λειτουργεί ως «δρώσα οικονομική μονάδα» για το προβλεπτό μέλλον και σε κάθε περίπτωση για διάστημα τουλάχιστον 12 μηνών από την ημερομηνία έγκρισης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης, δηλώνει ότι εξακολουθεί να θεωρεί ως κατάλληλη βάση για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας την αρχή της «δρώσας οικονομικής μονάδας» και ότι δεν υφίστανται σημαντικές αβεβαιότητες σε σχέση με την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει να εφαρμόζει την αρχή αυτή στο προβλεπτό μέλλον και σε κάθε περίπτωση για διάστημα τουλάχιστον 12 μηνών από την ημερομηνία έγκρισης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης. Κατά την αξιολόγηση της αρχής της συνέχισης της δραστηριότητας, η Διοίκηση έλαβε επίσης υπόψη το ύψος των ταμειακών διαθεσίμων, την απουσία δανειακών υποχρεώσεων, τη φύση και τη διασπορά του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, καθώς και τη δυνατότητα ρευστοποίησης σημαντικού μέρους αυτού εντός σύντομου χρονικού διαστήματος, εφόσον απαιτηθεί. Τα ανωτέρω στοιχεία ενισχύουν την εκτίμηση ότι η Εταιρεία διαθέτει επαρκείς πόρους για τη συνέχιση της δραστηριότητάς της στο προβλεπτό μέλλον. 2.2 Υιοθέτηση νέων και αναθεωρημένων Διεθνών Προτύπων Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων που έχουν έκδοθεί απο το Συμβούλιο Λογιστικών Προτύπων (IASB) και τα οποία έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική απο 1/1/2025. Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες»: Έλλειψη Ανταλλαξιμότητας Τον Αύγουστο του 2023, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις μεταβολών των τιμών συναλλάγματος» με τις οποίες απαιτείται από τις οικονομικές οντότητες να παρέχουν πιο χρήσιμες πληροφορίες στις οικονομικές τους καταστάσεις όταν ένα νόμισμα δεν μπορεί να ανταλλαχθεί σε ένα άλλο νόμισμα. Οι τροποποιήσεις περιλαμβάνουν την εισαγωγή του ορισμού της ανταλλαξιμότητας ενός νομίσματος, καθώς και τη διαδικασία με την οποία η οικονομική οντότητα θα πρέπει να αξιολογεί αυτήν την ανταλλαξιμότητα. Επιπρόσθετα, οι τροποποιήσεις παρέχουν καθοδήγηση αναφορικά με το πώς πρέπει η οικονομική οντότητα να υπολογίζει την συναλλαγματική ισοτιμία (spot rate) στις περιπτώσεις όπου το νόμισμα δεν είναι ανταλλάξιμο και απαιτούν πρόσθετες γνωστοποιήσεις σε περιπτώσεις όπου μια οικονομική οντότητα έχει υπολογίσει μια συναλλαγματική ισοτιμία λόγω έλλειψης ανταλλαξιμότητας. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις.
87 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Λογιστικών Προτύπων (IASB) δεν έχουν ακόμα τεθεί σε ισχύ ή δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση ΔΠΧΑ 9 & ΔΠΧΑ 7 «Τροποποιήσεις στην ταξινόμηση και επιμέτρηση των Χρηματοοικονομικών μέσων» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026) Το Μάιο του 2024, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις για τις απαιτήσεις ταξινόμησης και επιμέτρησης του ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και αντίστοιχες γνωστοποιήσεις του ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις». Ειδικότερα, με τις νέες τροποποιήσεις διευκρινίζεται πότε πρέπει να αποαναγνωρίζεται μια χρηματοοικονομική υποχρέωση όταν η εξόφλησή της γίνεται μέσω ηλεκτρονικής πληρωμής. Επίσης, παρέχεται επιπλέον καθοδήγηση για την αξιολόγηση των χαρακτηριστικών συμβατικών ταμειακών ροών για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία συνδεδεμένα με κριτήρια ESG (περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης). Επιπλέον, τροποποιήθηκαν οι απαιτήσεις γνωστοποιήσεων σχετικά με τις επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους που προσδιορίζονται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εισοδημάτων και προστέθηκαν απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για χρηματοοικονομικά μέσα με ενδεχόμενα χαρακτηριστικά μη σχετιζόμενα άμεσα με βασικούς κινδύνους και κόστη δανεισμού. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026. Τροποποιήσεις σε ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 7 – «Συμβάσεις Αναφοράς σε Ηλεκτρική Ενέργεια εξαρτώμενης από τη Φύση (Nature-dependent Electricity)» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026) Στις 18 Δεκεμβρίου 2024, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», με σκοπό να βοηθηθούν οι εταιρείες να αναφέρουν καλύτερα τις χρηματοοικονομικές επιπτώσεις των συμβάσεων αναφοράς σε ηλεκτρική ενέργεια εξαρτώμενων από τη φύση, γνωστές και ως Συμφωνίες Αγοράς Ενέργειας (Power Purchase Agreements - PPAs). Οι συμβάσεις αυτές χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες για την εξασφάλιση της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές, όπως η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Ωστόσο, η ποσότητα ενέργειας που παράγεται μπορεί να μεταβάλλεται λόγω εξωγενών παραγόντων, όπως οι καιρικές συνθήκες. Οι τροποποιήσεις στοχεύουν στη βέλτιστη αποτύπωση αυτών των συμβάσεων στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις: α) διευκρινίζοντας τις απαιτήσεις εφαρμογής της έννοιας της «ιδιοχρησιμοποίησης» (own-use), β) επιτρέποντας τη λογιστική αντιστάθμισης (hedge accounting) στις περιπτώσεις που οι συμβάσεις αυτές χρησιμοποιούνται ως μέσα αντιστάθμισης κινδύνου και γ) προσθέτοντας νέες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων, προκειμένου οι επενδυτές να κατανοούν καλύτερα την επίδραση αυτών των συμβάσεων στα οικονομικά αποτελέσματα και τις ταμειακές ροές των εταιρειών. Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2026, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026. Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ-Τόμος 11 (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)
88 Τον Ιούλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ, στις οποίες περιλαμβάνονται ήσσονος σημασίας τροποποιήσεις στα εξής λογιστικά Πρότυπα: ΔΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς», ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά μέσα», ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» και ΔΛΠ 7 «Κατάσταση των Ταμειακών Ροών». Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2026. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. . Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026. ΔΠΧΑ 18 «Παρουσίαση και Γνωστοποίηση στις Οικονομικές Καταστάσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027) Τον Απρίλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 18 το οποίο αντικαθιστά το ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων». Σκοπός του Προτύπου είναι να βελτιώσει τον τρόπο που παρέχονται οι πληροφορίες στις οικονομικές καταστάσεις μιας οικονομικής οντότητας, ιδιαίτερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης και των γνωστοποιήσεων επί των οικονομικών καταστάσεων. Συγκεκριμένα, το Πρότυπο θα βελτιώσει την ποιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης λόγω: α) της απαίτησης καθορισμένων υποσυνόλων στην κατάσταση αποτελεσμάτων, β) της απαίτησης να γνωστοποιούνται σε ξεχωριστή σημείωση των οικονομικών καταστάσεων οι δείκτες απόδοσης που έχουν καθοριστεί από τη διοίκηση της επιχείρησης (Management-defined Performance Measures) γ) των νέων αρχών για ομαδοποίηση/διαχωρισμό της πληροφορίας (aggregation – disaggregation). Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027) Το Μάιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις». Το νέο πρότυπο επιτρέπει στις επιλέξιμες οικονομικές οντότητες που πληρούν τις προϋποθέσεις του, να επιλέξουν να εφαρμόσουν τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΑ 19 αντί των απαιτήσεων γνωστοποίησης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ. Το ΔΠΧΑ 19 λειτουργεί παράλληλα με τα άλλα ΔΠΧΑ, καθώς οι θυγατρικές θα πρέπει να εφαρμόζουν τις απαιτήσεις επιμέτρησης, αναγνώρισης και παρουσίασης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ και τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων που περιγράφονται στο ΔΠΧΑ 19. Απλοποιείται έτσι η προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων για τις θυγατρικές που πληρούν τις προϋποθέσεις εφαρμογής αυτού του προτύπου ενώ ταυτόχρονα διατηρείται η χρησιμότητά τους για τους χρήστες. To ΔΠΧΑ 19 ισχύει για λογιστικές περιόδους με ημερομηνία έναρξης την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2027, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία.. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027) Το ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» αναπτύχθηκε με βάση τις απαιτήσεις γνωστοποίησης άλλων ΔΠΧΑ όπως ίσχυαν την 28η Φεβρουαρίου 2021. Κατά τον χρόνο έκδοσής του, το ΔΠΧΑ 19 δεν περιλάμβανε μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για πρότυπα που εισήχθησαν ή τροποποιήθηκαν μετά από αυτήν την ημερομηνία. Τον Αύγουστο 2025, το IASB τροποποίησε το ΔΠΧΑ 19 ώστε να συμπεριληφθούν μειωμένες
89 απαιτήσεις γνωστοποίησης για νέα ή τροποποιημένα ΔΠΧΑ που εκδόθηκαν μεταξύ Φεβρουαρίου 2021 και Μαΐου 2024. Το ΔΠΧΑ 19 θα συνεχίσει να ενημερώνεται με την έκδοση νέων ή τροποποιημένων ΔΠΧΑ. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες»: Μετατροπή σε νόμισμα παρουσίασης υπερπληθωριστικής οικονομίας (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027) Το Νοέμβριο του 2025, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) εξέδωσε τροποποιήσεις στο IAS 21 «Οι επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες», με σκοπό να διευκρινίσει τον τρόπο με τον οποίο οι οντότητες θα πρέπει να μετατρέπουν τις οικονομικές καταστάσεις από ένα λειτουργικό νόμισμα που δεν είναι υπερπληθωριστικό σε νόμισμα παρουσίασης υπερπληθωριστικής οικονομίας. Σύμφωνα με τις τροποποιήσεις, όλα τα ποσά των οικονομικών καταστάσεων (περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις, ίδια κεφάλαια, έσοδα και έξοδα, συμπεριλαμβανομένων των συγκριτικών στοιχείων) θα πρέπει να μετατρέπονται με την ισοτιμία κλεισίματος κατά την ημερομηνία της πιο πρόσφατης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Προηγουμένως, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις μετατρέπονταν με την ισοτιμία κλεισίματος, ενώ τα έσοδα και τα έξοδα μετατρέπονταν με τις ισοτιμίες των ημερομηνιών συναλλαγής. Επιπλέον, όταν μια οντότητα εφαρμόζει το IAS 29 «Χρηματοοικονομική πληροφόρηση σε υπερπληθωριστικές οικονομίες» για μια αλλοδαπή δραστηριότητα της οποίας το λειτουργικό νόμισμα δεν είναι υπερπληθωριστικό, τα συγκριτικά ποσά για την εν λόγω αλλοδαπή δραστηριότητα αναπροσαρμόζονται με τη χρήση γενικού δείκτη τιμών αντί της ισοτιμίας κλεισίματος. Οι τροποποιήσεις εισάγουν επίσης πρόσθετες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων, που περιλαμβάνουν γνωστοποιήσεις σχετικά με την εφαρμογή των νέων απαιτήσεων μετατροπής, τις περιπτώσεις κατά τις οποίες το νόμισμα παρουσίασης παύει να είναι υπερπληθωριστικό, καθώς και την παροχή συνοπτικών χρηματοοικονομικών πληροφοριών για τις επηρεαζόμενες αλλοδαπές δραστηριότητες. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές της Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 2.3 Χρήση εκτιμήσεων και παραδοχών Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί από τη Διοίκηση τη διενέργεια κρίσεων, εκτιμήσεων και παραδοχών που, επηρεάζουν: ● τις παρούσες οικονομικές καταστάσεις, ● την εφαρμογή των λογιστικών προτύπων ● τα αναγνωριζόμενα ποσά στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων, ● τα έσοδα και έξοδα της χρήσης, ● καθώς και τις σχετικές γνωστοποιήσεις. Οι εκτιμήσεις και οι σχετικές παραδοχές βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της Διοίκησης σχετικά με τα υφιστάμενα δεδομένα και τις συνθήκες της αγοράς κατά την ημερομηνία αναφοράς. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από τις εκτιμήσεις αυτές. Οι εκτιμήσεις και οι κρίσεις επανεξετάζονται σε τακτική βάση και τυχόν αναθεωρήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο κατά την οποία προκύπτουν.
90 Σημαντικές κρίσεις, παραδοχές και εκτιμήσεις της Διοίκησης Οι κυριότερες περιοχές που απαιτούν κρίση ή εκτίμηση είναι οι εξής: (α) Επιμέτρηση χρηματοοικονομικών μέσων σε εύλογη αξία Η αποτίμηση μη εισηγμένων συμμετοχικών τίτλων και λοιπών χρηματοοικονομικών μέσων βασίζεται σε τεχνικές αποτίμησης (όπως προεξόφληση μελλοντικών ταμειακών ροών) και σε παραδοχές σχετικά με προεξοφλητικά επιτόκια, ρυθμούς ανάπτυξης και λοιπές παραμέτρους αγοράς. Μεταβολές στις παραδοχές αυτές δύνανται να επηρεάσουν ουσιωδώς τα αποτελέσματα και την καθαρή θέση. (β) Προσδιορισμός μεταβλητής αμοιβής υπεραπόδοσης (success fee) Η μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης υπολογίζεται ως ποσοστό επί της καθαρής ετήσιας απόδοσης του χαρτοφυλακίου και αναγνωρίζεται σε δεδουλευμένη βάση. Ο προσδιορισμός της ετήσιας απόδοσης και του σχετικού ποσού της μεταβλητής αμοιβής προϋποθέτει κρίση ως προς: ● τον υπολογισμό της καθαρής απόδοσης, ● την εφαρμογή των συμβατικών όρων της Σύμβασης Διαχείρισης, ● προσδιορισμό της καθαρής απόδοσης του χαρτοφυλακίου σύμφωνα με τους συμβατικούς όρους της Σύμβασης Διαχείρισης. Η αναγνώριση της μεταβλητής αμοιβής διαχείρισης προϋποθέτει επίσης αξιολόγηση από τη Διοίκηση ως προς το εάν, κατά την ημερομηνία αναφοράς, είναι πιθανό ότι δεν θα προκύψει σημαντική αντιστροφή του σωρευτικά αναγνωρισμένου ποσού σε μεταγενέστερη περίοδο. Η σχετική εκτίμηση βασίζεται στους όρους της σύμβασης διαχείρισης, στην αποτίμηση του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία αναφοράς και στα διαθέσιμα δεδομένα μέχρι την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων. Η Εταιρεία, στο πλαίσιο της αποτίμησης των χρηματοοικονομικών της μέσων σε εύλογη αξία, χρησιμοποιεί παραδοχές που αντανακλούν τις συνθήκες της αγοράς κατά την ημερομηνία αναφοράς, όπως μεταβλητότητα, επιτόκια και περιθώρια κινδύνου. Οι παραδοχές αυτές ενδέχεται να επηρεάζονται από μακροοικονομικές και γεωπολιτικές εξελίξεις, οι οποίες ενσωματώνονται στις αποτιμήσεις μέσω των διαθέσιμων δεδομένων της αγοράς. Η Διοίκηση αξιολογεί σε συνεχή βάση τις σχετικές εξελίξεις και την επίδρασή τους στις εύλογες αξίες των επενδύσεων. 2.4 Έσοδα και έξοδα Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα της Εταιρείας προκύπτουν αποκλειστικά από την επενδυτική της δραστηριότητα και σχετίζονται με χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία επιμετρώνται είτε: ● στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων (Fair Value Through Profit or Loss – FVTPL), ● στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων (Fair Value Through Other Comprehensive Income – FVOCI), ή ● στο αποσβεσμένο κόστος,
91 σύμφωνα με τις διατάξεις του ΔΠΧΑ 9. Τα αποτελέσματα από χρηματοοικονομικά μέσα περιλαμβάνουν πραγματοποιηθέντα και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες από μεταβολές της εύλογης αξίας, καθώς και έσοδα από τόκους και μερίσματα. Η αναγνώριση των εσόδων διενεργείται βάσει της αρχής του δεδουλευμένου, όταν η Εταιρεία αποκτά το δικαίωμα επί των σχετικών χρηματοροών και είναι πιθανή η εισροή μελλοντικών οικονομικών οφελών. Η αναγνώριση των κερδών –ζημιών από χρηματοοικονομικά μέσα γίνεται ως εξής: Κέρδη ή ζημίες από αποτίμηση χρηματοοικονομικών μέσων στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Τα κέρδη και οι ζημίες από χρηματοοικονομικά μέσα που επιμετρώνται στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων κατά την περίοδο στην οποία προκύπτουν, ανεξαρτήτως του χρόνου είσπραξης ή διακανονισμού. Κέρδη ή ζημίες από αποτίμηση χρηματοοικονομικών μέσων στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων Για χρηματοοικονομικά μέσα που έχουν ταξινομηθεί στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων ( FVOCI), οι μεταβολές της εύλογης αξίας αναγνωρίζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήματα και σωρευτικά στα ίδια κεφάλαια, σύμφωνα με τις διατάξεις του ΔΠΧΑ 9. Τα σχετικά έσοδα από τόκους και μερίσματα αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται με τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου (effective interest method) και υπολογίζονται επί της μικτής λογιστικής αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων που επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος ή στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων, όπου εφαρμόζεται. Έσοδα από μερίσματα Τα έσοδα από μερίσματα αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων κατά την ημερομηνία κατά την οποία θεμελιώνεται το δικαίωμα είσπραξης (ημερομηνία αποκοπής), εφόσον είναι πιθανή η είσπραξη του σχετικού οικονομικού οφέλους. Κέρδη ή ζημίες από πωλήσεις χρεογράφων Τα πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες από πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων προσδιορίζονται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης και της λογιστικής αξίας των στοιχείων κατά την ημερομηνία διάθεσης. Αναγνώριση εξόδων Οι δαπάνες της Εταιρείας αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων βάσει της αρχής του δεδουλευμένου, κατά την περίοδο στην οποία πραγματοποιούνται, όταν προκύπτει η σχετική υποχρέωση και είναι δυνατή η αξιόπιστη επιμέτρησή τους. Οι δαπάνες επιμετρώνται στο ιστορικό κόστος, το οποίο αντιπροσωπεύει την εύλογη αξία του ανταλλάγματος που καταβλήθηκε ή πρόκειται να καταβληθεί. Οι δαπάνες της Εταιρείας διακρίνονται κυρίως στις ακόλουθες κατηγορίες:
92 α) Έξοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου, τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως αμοιβές διαχείρισης επενδύσεων, αμοιβές θεματοφυλακής, προμήθειες και έξοδα συναλλαγών, αμοιβές τρίτων καθώς και κάθε άλλο κόστος που συνδέεται άμεσα με τη λειτουργία και διαχείριση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. β) Έξοδα διοικητικής λειτουργίας, τα οποία περιλαμβάνουν ιδίως αμοιβές μελών Διοικητικού Συμβουλίου, αμοιβές και παροχές προσωπικού, παροχές τρίτων καθώς και λοιπά γενικά και διοικητικά έξοδα που σχετίζονται με τη λειτουργία της Εταιρείας. 2.5 Φόρος χαρτοφυλακίου Η Εταιρεία δεν υπόκειται σε φόρο εισοδήματος βάσει των γενικών διατάξεων του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος (Ν.4172/2013), αλλά φορολογείται σύμφωνα με την παράγραφο 3 του άρθρου 39 του Ν.3371/2005, όπως τροποποιήθηκε με το άρθρο 55 του Ν.4646/2019. Ο οφειλόμενος φόρος υπολογίζεται σε ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) επί του εκάστοτε ισχύοντος επιτοκίου παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (Επιτοκίου Αναφοράς), προσαυξημένου κατά μία (1) ποσοστιαία μονάδα, και εφαρμόζεται επί του εξαμηνιαίου μέσου όρου των επενδύσεων της Εταιρείας πλέον διαθεσίμων, σε τρέχουσες τιμές. Ο φόρος αυτός αποδίδεται ανά εξάμηνο και με την καταβολή του εξαντλείται κάθε φορολογική υποχρέωση της Εταιρείας και των μετόχων της. Λόγω του ειδικού αυτού καθεστώτος φορολόγησης, η Εταιρεία δεν υπάγεται σε φόρο επί των λογιστικών της κερδών και, συνεπώς, δεν προκύπτουν προσωρινές διαφορές μεταξύ λογιστικής και φορολογικής βάσης στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων κατά την έννοια του ΔΛΠ 12 «Φόροι Εισοδήματος». Συνεπώς, η Εταιρεία δεν αναγνωρίζει τρέχον φόρο εισοδήματος ούτε αναβαλλόμενο φόρο σύμφωνα με το ΔΛΠ 12. 2.6 Ξένο νόμισμα Οι συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται σε ευρώ με τη συναλλαγματική ισοτιμία (fixing) της ΕΚΤ κατά την ημερομηνία της συναλλαγής. Κατά την ημερομηνία αναφοράς, τα νομισματικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται με την ισχύουσα συναλλαγματική ισοτιμία της ΕΚΤ και οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. 2.7 Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας αφορούν ηλεκτρονικούς υπολογιστές και απεικονίζονται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις στις αξίες κτήσεως τους, μειωμένες κατά τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και τυχόν ζημίες απομείωσης. Η Εταιρεία εφαρμόζει το (ΔΛΠ 16) για την αναγνώριση, επιμέτρηση και απόσβεση των παγίων περιουσιακών της στοιχείων. Η αρχική αναγνώριση γίνεται στο κόστος κτήσης, το οποίο περιλαμβάνει την τιμή αγοράς και κάθε άμεση δαπάνη απαραίτητη για να καταστεί το πάγιο λειτουργικό. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται με τη σταθερή μέθοδο καθ’ όλη τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των παγίων. Οι μεταγενέστερες δαπάνες, που διενεργούνται επί των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, κεφαλαιοποιούνται µόνο όταν αυξάνουν τα μελλοντικά οικονομικά οφέλη, που αναμένεται να προκύψουν από την εκμετάλλευση των επηρεαζόμενων
93 στοιχείων. Όλες οι άλλες δαπάνες συντήρησης, επιδιόρθωσης κλπ. των παγίων καταχωρούνται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων ως έξοδο, κατά το χρόνο της πραγματοποίησής τους. Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν τον λογαριασμό αποτελεσμάτων, με βάση τη σταθερή μέθοδο απόσβεσης, καθ’ όλη τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των πάγιων περιουσιακών στοιχείων 2.8 Μισθώσεις Η Εταιρεία μισθώνει ακίνητο για τη στέγαση των διοικητικών της λειτουργιών. Η Εταιρεία εφαρμόζει το ΔΠΧΑ 16 «Μισθώσεις» και, κατά την ημερομηνία έναρξης της μίσθωσης, αναγνωρίζει: ● περιουσιακό στοιχείο δικαιώματος χρήσης (right-of-use asset), και ● αντίστοιχη υποχρέωση από μίσθωση. Αρχική επιμέτρηση Η υποχρέωση από μίσθωση επιμετράται αρχικά στην παρούσα αξία των μελλοντικών μισθωμάτων που δεν έχουν καταβληθεί κατά την ημερομηνία έναρξης της μίσθωσης, προεξοφλημένων με: ● το τεκμαρτό επιτόκιο της μίσθωσης, εφόσον μπορεί να προσδιοριστεί, ή ● το διαφορικό επιτόκιο δανεισμού (incremental borrowing rate) της Εταιρείας, όταν το τεκμαρτό επιτόκιο δεν είναι άμεσα προσδιορίσιμο. Το δικαίωμα χρήσης επιμετράται αρχικά στο κόστος, το οποίο περιλαμβάνει: ● το ποσό της αρχικής επιμέτρησης της υποχρέωσης μίσθωσης, ● τυχόν μισθώματα που καταβλήθηκαν πριν ή κατά την ημερομηνία έναρξης, ● τυχόν άμεσα έξοδα σύναψης της μίσθωσης. Μεταγενέστερη επιμέτρηση Το δικαίωμα χρήσης αποσβένεται με τη σταθερή μέθοδο καθ’ όλη τη διάρκεια της μίσθωσης ή της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου, εφόσον αυτή είναι μικρότερη. Η υποχρέωση μίσθωσης επιμετράται στο αναπόσβεστο κόστος και αυξάνεται με το χρηματοοικονομικό κόστος (τόκοι μίσθωσης) και μειώνεται με τις καταβολές μισθωμάτων. Η υποχρέωση μίσθωσης επανεκτιμάται όταν: ● μεταβάλλεται η διάρκεια της μίσθωσης, ● μεταβάλλονται τα μελλοντικά μισθώματα λόγω τροποποίησης, ● μεταβάλλεται η εκτίμηση άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης. Τυχόν αναπροσαρμογή της υποχρέωσης μίσθωσης αναγνωρίζεται με αντίστοιχη προσαρμογή του δικαιώματος χρήσης. Παρουσίαση στα αποτελέσματα Στην κατάσταση αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται: ● αποσβέσεις δικαιώματος χρήσης στα λειτουργικά έξοδα, και
94 ● χρηματοοικονομικό κόστος επί της υποχρέωσης μίσθωσης στα χρηματοοικονομικά έξοδα. Εξαιρέσεις αναγνώρισης Η Εταιρεία εφαρμόζει την εξαίρεση του ΔΠΧΑ 16 για: ● μισθώσεις μικρής διάρκειας (short-term leases), και ● μισθώσεις χαμηλής αξίας (low-value assets), όπου τα σχετικά μισθώματα αναγνωρίζονται ως έξοδο στη διάρκεια της μίσθωσης. 2.9 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Η Εταιρεία εφαρμόζει το ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» για την αναγνώριση, κατάταξη και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Αναγνώριση Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις αναγνωρίζονται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης όταν η Εταιρεία καθίσταται συμβαλλόμενο μέρος στους συμβατικούς όρους του μέσου. Η αρχική αναγνώριση πραγματοποιείται στην εύλογη αξία. Στην περίπτωση στοιχείων που δεν αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων, η εύλογη αξία προσαυξάνεται με τα σχετικά κόστη συναλλαγής. Για στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων (FVTPL), η αρχική αναγνώριση γίνεται χωρίς προσαύξηση από κόστη συναλλαγής. Κατάταξη και Επιμέτρηση Η κατάταξη γίνεται βάσει: (α) του επιχειρηματικού μοντέλου διαχείρισης των χρηματοοικονομικών στοιχείων και (β) των χαρακτηριστικών των συμβατικών χρηματοροών τους, όπου αυτό εφαρμόζεται. Το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας συνίσταται κυρίως στη διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου με στόχο την επίτευξη αποδόσεων μέσω μερισμάτων, τόκων, ρευστοποιήσεων και μεταβολών της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων. Στο πλαίσιο αυτό, η πλειονότητα των επενδύσεων παρακολουθείται και αξιολογείται σε βάση εύλογης αξίας και, κατά συνέπεια, κατατάσσεται στην κατηγορία της εύλογης αξίας μέσω αποτελεσμάτων (FVTPL), εκτός από τις επενδύσεις που έχουν προσδιορισθεί αμετάκλητα στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων (FVOCI) ή επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος. Αποσβεσμένο Κόστος (Amortised Cost) Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος όταν διακρατούνται στο πλαίσιο επιχειρηματικού μοντέλου με σκοπό την είσπραξη των συμβατικών χρηματοροών και οι συμβατικοί όροι τους προβλέπουν πληρωμές αποκλειστικά κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου κεφαλαίου. Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται κυρίως: ● εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις ● τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα.
95 Αποτίμηση Επενδύσεων Η Εταιρεία επενδύει σε χρηματοοικονομικά μέσα που περιλαμβάνουν εισηγμένες μετοχές, μη εισηγμένες συμμετοχές, ομολογιακούς τίτλους, παράγωγα μέσα και συμμετοχές σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών. Εισηγμένες μετοχές Αποτιμώνται στην εύλογη αξία βάσει της τιμής κλεισίματος κατά την τελευταία ημέρα του έτους (Ημερήσιο Δελτίο Τιμών Χρηματιστηρίου Αθηνών). Μη εισηγμένες μετοχές Αποτιμώνται με τη χρήση κατάλληλων τεχνικών αποτίμησης, όπως η τεχνική της αναμενόμενης παρούσας αξίας (discounted expected cash flows) ή άλλες αποδεκτές μεθοδολογίες αποτίμησης. Ομόλογα Αποτιμώνται στην εύλογη αξία βάσει τιμών της δευτερογενούς αγοράς. Για τον σκοπό αυτό χρησιμοποιούνται τιμές αγοράς από παρόχους χρηματοοικονομικών δεδομένων (Bloomberg Generic Prices). Για έντοκα γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου χρησιμοποιούνται οι τιμές κλεισίματος της ΗΔΑΤ (Τράπεζα της Ελλάδος). Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα Αποτιμώνται στην εύλογη αξία με βάση παρατηρήσιμα δεδομένα αγοράς. Η χρήση τους διέπεται από τους όρους και τα όρια που τίθενται από τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών Η Εταιρεία πραγματοποιεί επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital / private equity funds). Οι επενδύσεις αυτές αποτιμώνται στην εύλογη αξία με βάση τη δημοσιευμένη καθαρή αξία ενεργητικού (Net Asset Value – NAV) των αντίστοιχων κεφαλαίων. Σε περιπτώσεις όπου τα εν λόγω κεφάλαια βρίσκονται σε αρχικό στάδιο λειτουργίας και δεν έχουν προβεί σε αποτίμηση του επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου, η Διοίκηση δύναται να εκτιμήσει ότι το κόστος κτήσης αποτελεί εύλογη προσέγγιση της εύλογης αξίας κατά την ημερομηνία αναφοράς. Εύλογη Αξία Η εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων καθορίζεται με βάση διαθέσιμες τιμές αγοράς για χρηματοοικονομικά μέσα που διαπραγματεύονται ενεργά. Για μη εισηγμένα μέσα, η εύλογη αξία προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας κατάλληλες τεχνικές αποτίμησης και παραμέτρους αγοράς. Οι εύλογες αξίες των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων προσδιορίζονται βάσει των συνθηκών της αγοράς κατά την ημερομηνία αναφοράς. Μεταγενέστερες μεταβολές στις αγορές δεν επηρεάζουν τις αποτιμήσεις της περιόδου αναφοράς, αλλά αναγνωρίζονται στις επόμενες περιόδους. Εύλογη Αξία μέσω Λοιπών Συνολικών Εισοδημάτων (FVOCI) Η Εταιρεία δύναται να επιλέξει αμετάκλητα κατά την αρχική αναγνώριση την αποτίμηση συμμετοχικών τίτλων στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων (FVOCI). Τα σωρευμένα κέρδη ή ζημίες που αναγνωρίζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήματα δεν ανακυκλώνονται στα αποτελέσματα κατά την αποαναγνώριση των σχετικών επενδύσεων.
96 Εύλογη Αξία μέσω Αποτελεσμάτων (FVTPL) Όλα τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που δεν εμπίπτουν στις ανωτέρω κατηγορίες αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων. Στην κατηγορία αυτή κατατάσσονται οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου που η Διοίκηση έχει χαρακτηρίσει ως κατεχόμενες για εμπορικούς σκοπούς καθώς και τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα. Ιεράρχηση της Εύλογης Αξίας Η Εταιρεία εφαρμόζει το ΔΠΧΑ 13 «Επιμέτρηση Εύλογης Αξίας», το οποίο καθορίζει το πλαίσιο για τη μέτρηση της εύλογης αξίας και απαιτεί γνωστοποιήσεις σχετικά με τις επιμετρήσεις της βάσει τριών επιπέδων ιεράρχησης εισροών: Επίπεδο 1 (Level 1) Οι εισροές 1ου επιπέδου είναι οι επίσημες χρηματιστηριακές τιμές (χωρίς προσαρμογή) σε ενεργές αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις στις οποίες έχει πρόσβαση η εταιρεία κατά την ημερομηνία επιμέτρησης. Μια επίσημη χρηματιστηριακή τιμή σε ενεργή αγορά παρέχει τις πλέον αξιόπιστες αποδείξεις της εύλογης αξίας και χρησιμοποιείται χωρίς προσαρμογή για την επιμέτρηση της εύλογης αξίας όποτε υπάρχει διαθέσιμη. Η εταιρεία αποτιμά τις μετοχές με βάση τις επίσημες χρηματιστηριακές τιμές που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Για την αποτίμηση των ομολογιών του χαρτοφυλακίου χρησιμοποιούνται τιμές αγοράς από αναγνωρισμένους παρόχους χρηματοοικονομικών δεδομένων (Bloomberg Generic Prices) και, στην περίπτωση κρατικών ομολόγων, συγκρίνονται με τις τιμές της ΗΔΑΤ (BOG). Επίπεδο 2 (Level 2) Οι εισροές 2ου επιπέδου είναι εισροές πέραν των επίσημων χρηματιστηριακών τιμών που περιλαμβάνονται στο 1ο επίπεδο οι οποίες είναι παρατηρήσιμες για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση, είτε άμεσα είτε έμμεσα, όπως τιμές παρόμοιων χρηματοοικονομικών μέσων σε ενεργές αγορές (π.χ. τιμές ομολόγων από Bloomberg Generic Prices ή ΗΔΑΤ), καμπύλες επιτοκίων ή άλλες παρατηρήσιμες μεταβλητές της αγοράς.. Εάν το περιουσιακό στοιχείο διαθέτει προκαθορισμένη (συμβατική) διάρκεια, μια εισροή 2ου επιπέδου πρέπει να είναι παρατηρήσιμη για την πλήρη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου ή της υποχρέωσης. Επίπεδο 3 (Level 3) Οι εισροές 3ου επιπέδου είναι μη παρατηρήσιμες εισροές που βασίζονται κυρίως σε εκτιμήσεις και παραδοχές της Διοίκησης, όπως τεχνικές αποτίμησης τύπου προεξοφλημένων αναμενόμενων ταμειακών ροών για μη εισηγμένες συμμετοχές ή αποτιμήσεις κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών βάσει NAV που βασίζεται σε μη παρατηρήσιμα δεδομένα των εταιρειών των fund. Οι τεχνικές αυτές χρησιμοποιούνται στον βαθμό που δεν υπάρχουν διαθέσιμες παρατηρήσιμες εισροές, γεγονός που καλύπτει καταστάσεις στις οποίες υπάρχει ελάχιστη ή δεν υπάρχει καθόλου δραστηριότητα στην αγορά για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση κατά την ημερομηνία επιμέτρησης. Ωστόσο, ο στόχος της επιμέτρησης της εύλογης αξίας παραμένει ο ίδιος, ήτοι μια τιμή εξόδου κατά την ημερομηνία επιμέτρησης από την οπτική ενός συμμετέχοντα στη αγορά που κατέχει το περιουσιακό στοιχείο ή οφείλει την υποχρέωση. Η κατάταξη ενός χρηματοοικονομικού στοιχείου στην ιεραρχία προσδιορίζεται βάσει του χαμηλότερου επιπέδου εισροών που είναι σημαντικό για την επιμέτρηση της εύλογης αξίας του στο σύνολο.
97 Η εταιρεία αποτιμά μετοχές που δεν είναι εισηγμένες σε οργανωμένες αγορές με βάση τεχνικές αποτίμησης, όπως η τεχνική της αναμενόμενης παρούσας αξίας, η οποία χρησιμοποιεί ως αφετηρία ένα σύνολο ταμειακών ροών που αντιπροσωπεύει τον σταθμισμένο, βάσει πιθανοτήτων, μέσο όρο όλων των πιθανών μελλοντικών ταμειακών ροών (αναμενόμενες ταμειακές ροές). Οι επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών αποτιμώνται στην εύλογη αξία με βάση τη δημοσιευμένη καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) των αντίστοιχων κεφαλαίων. Δεδομένου ότι η αποτίμηση των υποκείμενων επενδύσεων βασίζεται σε μη παρατηρήσιμες εισροές (όπως αποτιμήσεις μη εισηγμένων εταιρειών), οι επενδύσεις αυτές κατατάσσονται στο Επίπεδο 3 της ιεράρχησης εύλογης αξίας σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 13. Η Εταιρεία αξιολογεί την καταλληλότητα και συνέπεια των εισροών σε τακτική βάση και, εφόσον απαιτείται, αναταξινομεί χρηματοοικονομικά στοιχεία μεταξύ επιπέδων. Η Διοίκηση εξετάζει περιοδικά τη μεθοδολογία αποτίμησης διασφαλίζοντας ότι οι χρησιμοποιούμενες παραδοχές αντικατοπτρίζουν συνθήκες αγοράς κατά την ημερομηνία αναφοράς και ότι οι αποτιμήσεις διενεργούνται με ανεξάρτητες και επαληθεύσιμες πηγές δεδομένων σύμφωνα με τις οδηγίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Αποαναγνώριση Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο αποαναγνωρίζεται όταν τα δικαιώματα επί των ταμειακών ροών του εκπνεύσουν ή μεταβιβαστούν ουσιωδώς μαζί με τους κινδύνους και τα οφέλη ιδιοκτησίας. 2.10 Λοιπές απαιτήσεις Οι λοιπές απαιτήσεις της Εταιρείας είναι βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα και συνεπώς δεν υπάρχει ανάγκη για προεξόφλησή τους στην παρούσα αξία. Στις απαιτήσεις αυτές περιλαμβάνονται οι μη εκκαθαρισμένες πωλήσεις χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού, δεδουλευμένοι τόκοι ομολογιών, μερίσματα εισπρακτέα και έξοδα επομένων χρήσεων. 2.11 Ταμειακά Διαθέσιμα και ισοδύναμα Τα διαθέσιμα περιλαμβάνουν τα μετρητά στο ταμείο της Εταιρείας καθώς και τα ισοδύναμα των ταμειακών διαθεσίμων, όπως οι καταθέσεις όψεως και προθεσμίας βραχείας διάρκειας σε ευρώ ή/και σε ξένο νόμισμα. Οι καταθέσεις προθεσμίας επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος, το οποίο προσεγγίζει την εύλογη αξία τους λόγω της βραχυπρόθεσμης διάρκειάς τους κατά την ημερομηνία αναφοράς των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. 2.12 Μετοχικό Κεφάλαιο Το μετοχικό κεφάλαιο προσδιορίζεται σύμφωνα με την ονομαστική αξία των μετοχών που έχουν εκδοθεί. Οι κοινές μετοχές ταξινομούνται στα ίδια κεφάλαια. Άμεσα έξοδα για την έκδοση μετοχών εμφανίζονται σε μείωση των ιδίων κεφαλαίων. Η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή μετρητών περιλαμβάνει κάθε διαφορά υπέρ το άρτιο κατά την αρχική έκδοση του μετοχικού κεφαλαίου. Το τίμημα που καταβλήθηκε πλέον της ονομαστικής αξίας ανά μετοχή καταχωρείται στο λογαριασμό «Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο» στα ίδια κεφάλαια. 2.13 Ίδιες μετοχές Η απόκτηση ιδίων μετοχών αναγνωρίζεται απευθείας στην καθαρή θέση, με μείωση των ιδίων κεφαλαίων, στο κόστος κτήσης που καταβλήθηκε. Κατά την αρχική αναγνώριση, οι ίδιες μετοχές καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση σε ειδικό αποθεματικό.
98 Σε περίπτωση πώλησης ή μεταβίβασης ιδίων μετοχών, το τίμημα που εισπράττεται καταχωρείται απευθείας στην καθαρή θέση σε ειδικό αποθεματικό, χωρίς αναγνώριση κέρδους ή ζημίας στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Τυχόν διαφορά μεταξύ του κόστους κτήσης και του τιμήματος πώλησης παραμένει εντός της καθαρής θέσης χωρίς αναγνώριση κέρδους ή ζημίας στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Κατά την ακύρωση ιδίων μετοχών, το ονομαστικό τους ποσό αφαιρείται από το μετοχικό κεφάλαιο, ενώ η διαφορά με το κόστος κτήσης μεταφέρεται σε αποθεματικά της καθαρής θέσης. 2.14 Μερίσματα Πληρωτέα Τα πληρωτέα μερίσματα απεικονίζονται σαν υποχρέωση μετά την έγκρισή τους από την Γενική Συνέλευση των μετόχων ή από το Διοικητικό Συμβούλιο με βάση τις διατάξεις της ισχύουσας νομοθεσίας. 2.15 Προβλέψεις Αναγνωρίζονται όταν υπάρχει νομική ή τεκμαιρόμενη υποχρέωση ως αποτέλεσμα παρελθόντων γεγονότων, η οποία πιθανότατα θα οδηγήσει σε εκροή πόρων και το ποσό μπορεί να εκτιμηθεί αξιόπιστα. 2.16 Λοιπές Υποχρεώσεις Οι λοιπές υποχρεώσεις της Εταιρείας αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος, το οποίο αντιπροσωπεύει την εύλογη αξία του ανταλλάγματος που καταβλήθηκε ή συμφωνήθηκε. Μεταγενέστερα επιμετρώνται στο αναπόσβεστο κόστος με τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Στις υποχρεώσεις αυτές περιλαμβάνονται οι μη εκκαθαρισμένες αγορές χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού, οι αμοιβές διαχείρισης και απόδοσης χαρτοφυλακίου, τα έξοδα θεματοφυλακής, οι υποχρεώσεις προς προμηθευτές και οι λοιπές δεδουλευμένες δαπάνες. Η λογιστική αξία των ανωτέρω υποχρεώσεων συμπίπτει με την εύλογη αξία τους λόγω του βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα τους και, συνεπώς, δεν απαιτείται προεξόφληση. 2.17 Συνδεδεμένα μέρη Σύμφωνα με το ΔΛΠ 24 «Γνωστοποιήσεις Συνδεδεμένων Μερών», συνδεδεμένο μέρος είναι ένα πρόσωπο ή οικονομική οντότητα που συνδέεται με την οικονομική οντότητα η οποία καταρτίζει τις οικονομικές καταστάσεις μέσω σχέσης ελέγχου, κοινού ελέγχου ή ουσιώδους επιρροής. Στα συνδεδεμένα μέρη περιλαμβάνονται: ● πρόσωπα που ασκούν έλεγχο ή ουσιώδη επιρροή επί της Εταιρείας, ● τα βασικά διοικητικά στελέχη της Εταιρείας (key management personnel), ● τα στενά συγγενικά πρόσωπα των ανωτέρω, ● οικονομικές οντότητες που ελέγχονται ή τελούν υπό ουσιώδη επιρροή από τα ανωτέρω πρόσωπα. Για την Εταιρεία ως συνδεδεμένα πρόσωπα θεωρούνται τα μέλη του Δ.Σ και τα κατά περίπτωση συγγενικά τους πρόσωπα Οι συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη πραγματοποιούνται υπό συνήθεις όρους αγοράς και γνωστοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις του ΔΛΠ 24 (βλ. Σημείωση 32).
99 2.18 Σημαντικές συμβάσεις Η Εταιρεία γνωστοποιεί συμβάσεις με τρίτους παρόχους υπηρεσιών ή συνεργαζόμενες οντότητες, οι οποίες, λόγω της φύσης και της οικονομικής τους σημασίας, συνδέονται άμεσα με τη λειτουργία και τη διαχείριση των επενδυτικών δραστηριοτήτων της ή δύνανται να επηρεάσουν ουσιωδώς την οικονομική θέση και τα αποτελέσματά της και για αυτό το λόγο χαρακτηρίζονται ως σημαντικές. Στο πλαίσιο αυτό, και λαμβάνοντας υπόψη το κανονιστικό πλαίσιο που διέπει τη λειτουργία των εταιρειών επενδύσεων χαρτοφυλακίου, η Εταιρεία θεωρεί ως σημαντική σύμβαση τη «Σύμβαση Διαχείρισης Οργανισμού Εναλλακτικών Επενδύσεων», την οποία έχει συνομολογήσει με την εταιρεία ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε, για τη διαχείριση των επενδύσεων του χαρτοφυλακίου της και των σχετικών κινδύνων, σύμφωνα με την από 31.05.2022 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, Στο πλαίσιο της σύμβασης αυτής, η ALPHA TRUST παρέχει επίσης στην Εταιρεία υπηρεσίες (α) διαχείρισης κινδύνων βιωσιμότητας χαρτοφυλακίου, (β) υποστήριξης τεχνολογίας πληροφοριών και ασφάλειας πληροφοριών (IT & Information Security). Η σύμβαση εφαρμόστηκε καθ’ όλη τη διάρκεια της χρήσης 01.01.2025 – 31.12.2025, σύμφωνα με την εγκεκριμένη επενδυτική πολιτική της Εταιρείας. Η διάρκεια της σύμβασης, εφόσον δεν καταγγελθεί σύμφωνα με τους όρους της, ανανεώνεται αυτόματα για χρονικό διάστημα ενός (1) έτους κάθε φορά, κατόπιν σχετικής έγκρισης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. Η σύμβαση έχει συναφθεί υπό συνήθεις όρους αγοράς, και παρακολουθείται από τα αρμόδια εταιρικά όργανα ως προς: ● την ορθή εφαρμογή των συμβατικών όρων ● την επάρκεια και ποιότητα των παρεχόμενων υπηρεσιών ● τη συμμόρφωση με το ισχύον κανονιστικό πλαίσιο και τις απαιτήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Αμοιβή διαχείρισης (Management Fee) Η σταθερή αμοιβή διαχείρισης προσδιορίζεται ως ποσοστό επί της ημερήσιας καθαρής αξίας ενεργητικού της Εταιρείας (Net Asset Value – NAV) και υπολογίζεται κλιμακωτά ως εξής: ● 1,50% για το μέρος του NAV έως €20 εκατ. ● 1,25% για το τμήμα του NAV από €20 εκατ. έως €50 εκατ. ● 1,00% για το τμήμα του NAV από €50 εκατ. έως €100 εκατ. ● 0,75% για το μέρος του NAV που υπερβαίνει τα €100 εκατ. Η αμοιβή διαχείρισης υπολογίζεται σε καθημερινή βάση επί της καθαρής αξίας ενεργητικού της Εταιρείας και καταβάλλεται σε μηνιαία βάση. Αμοιβή υπεραπόδοσης (Success Fee) Πέραν της σταθερής αμοιβής διαχείρισης, η ALPHA TRUST δικαιούται πρόσθετη μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee), η οποία ισούται με 15% επί της καθαρής θετικής ετήσιας απόδοσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Εταιρείας. Για την αμοιβή αυτή πραγματοποιείται καθημερινός υπολογισμός και σχηματισμός σχετικής πρόβλεψης στο επίπεδο της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV). Η σχετική δαπάνη αναγνωρίζεται λογιστικά βάσει της αρχής του δεδουλευμένου
100 και καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων ως έξοδο διαχείρισης χαρτοφυλακίου, με ταυτόχρονη αναγνώριση αντίστοιχης υποχρέωσης. Η αμοιβή υπεραπόδοσης καταβάλλεται σε ετήσια βάση, εφόσον πληρούνται οι όροι επίτευξης θετικής απόδοσης σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης. Οι ως άνω αμοιβές που προκύπτουν από τη σύμβαση αυτή αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων ως έξοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου κατά την περίοδο στην οποία παρέχονται οι σχετικές υπηρεσίες, σύμφωνα με την αρχή του δεδουλευμένου. Η αμοιβή υπεραπόδοσης αναγνωρίζεται ως δαπάνη κατά την ημερομηνία αναφοράς, βάσει της καθαρής αξίας του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία αυτή και σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης διαχείρισης. Κατά την ημερομηνία αυτή, η σχετική υποχρέωση καθίσταται δεδουλευμένη και απαιτητή και δεν υπόκειται σε μεταβολή λόγω μεταγενέστερων αλλαγών στην αξία του χαρτοφυλακίου. Οι συναλλαγές με εταιρείες με τις οποίες η Εταιρεία διατηρεί σημαντικές συμβατικές σχέσεις πραγματοποιούνται υπό συνήθεις όρους αγοράς και γνωστοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις (βλ. Σημείωση 33). 2.19 Μεταγενέστερα γεγονότα Η Εταιρεία εξετάζει γεγονότα που λαμβάνουν χώρα μετά την ημερομηνία αναφοράς των χρηματοοικονομικών καταστάσεων μέχρι και την ημερομηνία έγκρισής τους από το Διοικητικό Συμβούλιο. Τα μεταγενέστερα γεγονότα διακρίνονται σε αυτά που: ● παρέχουν αποδεικτικά στοιχεία για συνθήκες που υπήρχαν κατά την ημερομηνία αναφοράς (adjusting events). Για τα γεγονότα αυτά οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις τροποποιούνται, εφόσον επηρεάζουν ποσά που έχουν ήδη αναγνωριστεί ή απαιτείται η αναγνώριση νέου στοιχείου. ● υποδηλώνουν συνθήκες που προέκυψαν μετά την ημερομηνία αναφοράς (non-adjusting events). Τα γεγονότα αυτά δεν οδηγούν σε τροποποίηση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Αν όμως είναι ουσιώδη για την ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού, γνωστοποιούνται στις σημειώσεις (π.χ. αποφάσεις διανομής μερίσματος, αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, σύναψη σημαντικών συμβάσεων). 3. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Στο πλαίσιο της ανάθεσης της λειτουργίας της διαχείρισης επενδύσεων, η Εταιρεία ανέθεσε τη διαχείριση κινδύνων χαρτοφυλακίου στην ALPHA TRUST ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. (Alpha Trust ή διαχειρίστρια εταιρεία) η οποία υλοποιεί την επενδυτική πολιτική που έχει εγκριθεί. Η Alpha Trust χρησιμοποιεί συστήματα παρακολούθησης κινδύνων χαρτοφυλακίων που ανταποκρίνονται στο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, έτσι ώστε να διασφαλίζεται ότι μετρούνται με ακρίβεια όλοι οι βασικοί κίνδυνοι και ενημερώνει σχετικά σε μηνιαία βάση το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η Εταιρεία επιλέγει την κατάλληλη μεθοδολογία, βάσει του ισχύοντος νομοθετικού πλαισίου, για τον υπολογισμό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου που διαχειρίζεται. Αυτή ορίζεται ως η μέθοδος της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative Value-at-Risk).
101 Σύμφωνα με το άρθρο 15 της σχετικής απόφασης της Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφ. 3/645/30.4.2013, το υπόδειγμα της σχετικής δυνητικής ζημιάς που έχει επιλεγεί, λαμβάνει κατ’ ελάχιστον υπόψη το γενικό κίνδυνο αγοράς και κατά περίπτωση τον ιδιοσυγκρασιακό κίνδυνο. Οι λοιποί κίνδυνοι, στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας, λαμβάνονται υπόψη στο πλαίσιο των ελέγχων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Πλέον αυτών, όπου κρίνεται αναγκαίο, εκτιμάται η έκθεση σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας στους σχετικούς κινδύνους. Η Εταιρεία κατέχει στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιό της χρηματοοικονομικά προϊόντα βάση της επενδυτικής στρατηγικής που έχει αναπτύξει και των περιορισμών του Ν. 3371/2005, όπως ισχύει σήμερα, που ορίζει τα επενδυτικά όρια και το είδος των επενδύσεων των εταιρειών επενδύσεως χαρτοφυλακίου. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει κυρίως μετοχές εσωτερικού και ομολογίες. Η ανάλυση του χαρτοφυλακίου ανά κατηγορία επένδυσης έχει ως εξής: 31.12.2025 31.12.2024 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 7.754,00 14.288,78 Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (FVOCI) 205.530,43 11.483,51 Μετοχές εισηγμένες στο Χ.Α.* 34.360.333,74 28.955.646,66 Μετοχές μη εισηγμένες στο Χ.Α. 0,01 0,01 Ομόλογα ** 317.848,52 318.052,52 Αμοιβαία κεφάλαια (FVTPL) 3.153.841,07 2.328.017,35 Μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις** 1.975.853,23 723.731,49 Σύνολο Ενεργητικού 40.021.161,00 32.351.220,32 Σύνολο Υποχρεώσεων 1.849.380,79 928.867,66 NAV 38.171.780,21 31.422.352,66 * Στις μετοχές εισηγμένες στο Χ.Α. συμπεριλαμβάνεται η αξία των ιδίων μετοχών και δεν συμπεριλαμβάνεται στην καθαρή θέση. ** Στα ομόλογα συμπεριλαμβάνεται και η αξία των δεδουλευμένων τόκων των ομολόγων και δεν συμπεριλαμβάνονται στις βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις. Το «Μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις», και το «Σύνολο Υποχρεώσεων» αναλύονται ως εξής: 31.12.2025 31.12.2024 Καταθέσεις σε τράπεζες του εσωτερικού 1.883.319,46 703.745,41 Μετρητά στο Ταμείο 596,26 129,61 Αναμενόμενα μερίσματα 14.379,11 14.259,42 Απαιτήσεις εκκαθάρισης πινακιδίων (Τ+2) 68.644,20 0,00 Λοιπές απαιτήσεις 8.914,20 5.597,05 Μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις 1.975.853,23 723.731,49 Μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee) 1.537.961,17 132.497,50 Λοιπές υποχρεώσεις 311.419,62 796.370,16 Σύνολο Υποχρεώσεων 1.849.380,79 928.867,66
102 3.1 Κίνδυνος αγοράς Είναι ο κίνδυνος μείωσης της αξίας μιας επένδυσης που προκύπτει από διακυμάνσεις στην αγοραία αξία των θέσεων που έχει η Εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό της και που μπορεί να οφείλεται σε μεταβολές των παραγόντων της αγοράς όπως είναι, ανάμεσα σε άλλα, οι τιμές των μετοχών, τα επιτόκια και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η Εταιρεία, για να περιορίσει τον κίνδυνο, διενεργεί ενδεικτικά, διασπορά των επενδύσεων ανά κλάδο, τήρηση των εποπτικών επενδυτικών περιορισμών επιλέγοντας επενδύσεις σε κινητές αξίες με ποιοτικά και οικονομικά κριτήρια. Βασική Κατανομή Χαρτοφυλακίου: 31.12.2025 31.12.2024 Μετοχές ως ποσοστό του Ενεργητικού 85,86% 89,50% Ομόλογα ως ποσοστό του Ενεργητικού 0,79% 0,98% Αμοιβαία Κεφάλαια ως ποσοστό του Ενεργητικού 7,88% 7,16% Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών ως ποσοστό του Ενεργητικού 0,51% 0,04% Μετοχές ως ποσοστό της Καθαρής Θέσης 90,02% 92,15% Ομόλογα ως ποσοστό της Καθαρής Θέσης 0,83% 1,01% Αμοιβαία Κεφάλαια ως ποσοστό της Καθαρής Θέσης 8,26% 7,37% Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών ως ποσοστό της Καθαρής Θέσης 0,54% 0,04% Κίνδυνος συναλλάγματος Οι επιδράσεις της μεταβολής των ισοτιμιών των διαφόρων νομισμάτων δεν επηρεάζουν ουσιωδώς τα αποτελέσματα τη Εταιρείας, επειδή το σύνολο του ενεργητικού επενδύεται σε Ευρώ (€). Κίνδυνος Συγκέντρωσης Είναι ο κίνδυνος λόγω της μεγάλης εξάρτησης από έναν μόνο αντισυμβαλλόμενο και, ως εκ τούτου, οφείλεται στην ανεπαρκή διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου. Η Εταιρεία με βάση το κανονιστικό της πλαίσιο δεν επιτρέπεται να συνδυάζει, αθροιστικά, άνω του είκοσι τοις εκατό της τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου της σε έναν εκδότη. Οι πέντε (5) μεγαλύτερες εκθέσεις καθώς και η αθροιστική έκθεση σε αντισυμβαλλόμενους την 31.12.2025 & 31.12.2024 παρουσιάζονται παρακάτω: 31/12/2025 Μεγαλύτερες εκθέσεις % of NAV 1 ALPHA TRUST Euro Money Market Fund 8,3% 2 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΕ 7,5% εκ των οποίων καταθέσεις 4,9% 3 Titan SA 7,4% 4 Quest Holdings SA 5,5% 5 Papoutsanis SA 3,7%
103 * Άθροισμα αντισυμβαλλόμενων μεγαλύτερο του 100% λόγω υψηλότερων υποχρεώσεων σε σχέση με τις απαιτήσεις και τα χρηματικά διαθέσιμα. 31/12/2024 Μεγαλύτερες εκθέσεις % of NAV 1 ALPHA TRUST Euro Money Market Fund 7,4% 2 Titan SA 6,9% 3 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΕ 6,4% εκ των οποίων καταθέσεις 3,4% 4 Mytilineos Holdings SA 6,2% 5 Quest Holdings SA 5,8% * Άθροισμα αντισυμβαλλόμενων μεγαλύτερο του 100% λόγω υψηλότερων υποχρεώσεων σε σχέση με τις απαιτήσεις και τα χρηματικά διαθέσιμα. Πέραν της παρακολούθησης της Αξίας σε Κίνδυνο (VaR), η Εταιρεία διενήργησε ανάλυση ευαισθησίας ως προς εύλογη μεταβολή των τιμών των μετοχικών τοποθετήσεων του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία αναφοράς. Η ανάλυση αυτή βασίζεται στην παραδοχή μεταβολής των τιμών των εισηγμένων μετοχών κατά ±10%, με όλες τις λοιπές μεταβλητές σταθερές. Μεταβολή τιμών μετοχών Επίδραση στα αποτελέσματα Επίδραση στην καθαρή θέση 10% 3.333.976,51 3.333.976,51 -10% -3.333.976,51 -3.333.976,51 Κίνδυνος επιτοκίου Ο κίνδυνος επιτοκίου προκύπτει από μεταβολές στις αγορές επιτοκίων. Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν σε μεγάλο βαθμό την παρούσα αξία των αναμενόμενων ροών από μία επένδυση ή μία υποχρέωση.
104 Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η Έκθεση της Εταιρείας σε κίνδυνο επιτοκίου περιλαμβάνοντας τα λογιστικά υπόλοιπα ενεργητικού και παθητικού ταξινομημένα κατά το συντομότερο μεταξύ της ημερομηνίας επαναπροσδιορισμού του επιτοκίου, της ημερομηνίας λήξης ή, στην περίπτωση των ομολόγων, του modified duration. 31/12/2025 Έως 1 μήνα Από 1 μήνα έως 1 έτος Άνω του 1 έτους Σύνολο ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις 1.975.853,23 1.975.853,23 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογη αξία 3.153.841,07 523.378,95 3.677.220,02 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εγγυήσεις 0,00 Σύνολο Ενεργητικού 5.129.694,30 523.378,95 5.653.073,25 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 0,00 Σύνολο Υποχρεώσεων 1.849.380,79 1.849.380,79 Άνοιγμα επιτοκιακού κινδύνου 3.280.313,51 523.378,95 3.803.692,46 31/12/2024 Έως 1 μήνα Από 1 μήνα έως 1 έτος Άνω του 1 έτους Σύνολο ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις 723.731,49 723.731,49 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογη αξία 2.328.017,35 318.052,52 2.646.069,87 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εγγυήσεις - Σύνολο Ενεργητικού 3.051.748,84 318.052,52 3.369.801,36 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Σύνολο Υποχρεώσεων 928.867,66 928.867,66 Άνοιγμα επιτοκιακού κινδύνου 2.122.881,18 318.052,52 2.440.933,70 Αξία Σε Κίνδυνο (Value at Risk (VaR) Η Εταιρεία διασφαλίζει ότι η μέθοδος υπολογισμού της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο είναι κατάλληλη και η πλέον ακριβής και αξιόπιστη. Για το σκοπό αυτό, έχει επιλεγεί η μεθοδολογία της Ιστορικής Αξίας σε Κίνδυνο (Historical VaR) και ο υπολογισμός της γίνεται σε καθημερινή βάση με την χρήση του συστήματος της Systemic SA. Η προσέγγιση της σχετικής δυνητικής ζημιάς εφαρμόζεται στο χαρτοφυλάκιο της ΑΕΕΧ και στο δείκτη αναφοράς του (benchmark index ) σε καθημερινή βάση, λαμβάνοντας υπόψη τις ακόλουθες παραμέτρους: ● διάστημα εμπιστοσύνης ενενήντα-εννέα τοις εκατό (99%), ● περίοδος παρατηρήσεων των παραγόντων κινδύνου για χρονικό διάστημα ενός (1) έτους (διακόσιες πενήντα εργάσιμες μέρες) από την ημερομηνία υπολογισμού, ● επενδυτικός ορίζοντας ενός (1) μήνα (είκοσι (20) εργάσιμες μέρες), ● η δυνητική ζημιά του χαρτοφυλακίου να εκφράζεται ως ποσοστό (%) της τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου (ομοίως και για την περίπτωση του χαρτοφυλακίου αναφοράς),
105 ● ελέγχεται πως η δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου της αγοράς δεν υπερβαίνει το διπλάσιο της δυνητικής ζημίας του χαρτοφυλακίου αναφοράς, προκειμένου να διασφαλιστεί ο περιορισμός του συνολικού δείκτη μόχλευσης της Εταιρείας σε 2. Η εικόνα της ημερήσιας αξίας σε κίνδυνο του χαρτοφυλακίου και του δείκτη αναφοράς, για ένα έτος μέχρι 31/12/2025 και ένα έτος μέχρι 31/12/2024 αποτυπώνεται στους κατωτέρω πίνακες: 1/1/2025 – 31/12/2025 market risk Μέση Τιμή Μέγιστη τιμή Ελάχιστη τιμή ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου 0,07% 4,81% -6,33% Value-at-Risk χαρτοφυλακίου -3,63% -2,21% -5,17% Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς -4,39% -2,66% -5,97% Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς 83,08% 102,99% 67,19% 1/1/2024 – 31/12/2024 Market Risk Μέση Τιμή Μέγιστη Τιμή Ελάχιστη Τιμή ημερήσια μεταβολή % χαρτοφυλακίου 0,03% 2,05% -5,71% Value-at-Risk χαρτοφυλακίου -2,19% -1,89% -2,55% Value-at-Risk Δείκτη Αναφοράς -2,67% -2,43% -3,04% Σχέση VaR χαρτοφυλακίου προς VaR Δείκτη Αναφοράς 81,92% 85,82% 71,77% Σημειώνεται ότι η ανωτέρω μεθοδολογία μέτρησης του κινδύνου αγοράς συμπεριλαμβάνει όχι μόνο την ευαισθησία των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου στους κυριότερους κινδύνους αγοράς (μετοχικός, επιτοκιακός, συναλλαγματικός) στους οποίους είναι εκτεθειμένο το χαρτοφυλάκιο, αλλά και τις μεταξύ τους συσχετίσεις. Ως εκ τούτου, θεωρείται ότι παρέχει καλύτερη και πιο ρεαλιστική εκτίμηση του συνολικού κινδύνου αγοράς του χαρτοφυλακίου. Επιπλέον, βάσει της απόφασης 3/645/30.4.2013, Αρ. 16 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία παρακολουθεί την ακρίβεια και την απόδοση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας που χρησιμοποιεί (π.χ. ικανότητα πρόβλεψης των εκτιμήσεων κινδύνου), εφαρμόζοντας πρόγραμμα αναδρομικών ελέγχων ( Back Testing), κατά το οποίο συγκρίνει τις μετρήσεις δυνητικής ζημιάς που έχει υπολογίσει με τις ημερήσιες μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου της, στο τέλος της επόμενης εργάσιμης ημέρας. Στην περίπτωση που ο αριθμός των υπερβάσεων για τις αμέσως προηγούμενες διακόσιες πενήντα (250) εργάσιμες ημέρες υπερβαίνει τις τέσσερις (4), με διάστημα εμπιστοσύνης 99%, η διοίκηση της Εταιρείας ενημερώνεται σε μηνιαία βάση και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε εξαμηνιαία βάση. Η ως άνω ενημέρωση περιλαμβάνει ανάλυση και εξήγηση των αιτίων της «υπέρβασης», καθώς και δήλωση των μέτρων που τυχόν λήφθηκαν για τη βελτίωση της ακρίβειας του υποδείγματος. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται να λάβει μέτρα και να εφαρμόσει αυστηρότερα κριτήρια σχετικά με τη χρήση του υποδείγματος δυνητικής ζημίας, στην περίπτωση που ο αριθμός των υπερβάσεων δεν είναι αποδεκτός. Κατά το προηγούμενο έτος, σημειώθηκαν τρεις υπερβάσεις, στα VaR 31 Ιανουαρίου 2025 και 3 ης και 4 ης Απριλίου 2025. Πέραν αυτών, η Εταιρεία διενεργεί πρόγραμμα ελέγχων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων ( stress testing), βασιζόμενο σε αυστηρά και επαρκή κριτήρια υπολογισμού του κινδύνου. Οι έλεγχοι εφαρμόζονται σε μηνιαία βάση, χρησιμοποιώντας τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου, όπως αυτή ήταν διαμορφωμένη την τελευταία εργάσιμη μέρα του προηγούμενου μήνα, και επικεντρώνονται στους κινδύνους που πιθανόν να προκύψουν σε συγκεκριμένα ακραία ιστορικά σενάρια ή σε συνθήκες ασυνήθιστων αλλαγών, όπως πχ σε συνθήκες έλλειψης ρευστότητας ή πραγμάτωσης
106 κάποιου πιστωτικού γεγονότος στις αγορές όπου επενδύει το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας. Οι έλεγχοι κόπωσης επικεντρώνονται στους κινδύνους που δεν καλύπτονται πλήρως από τη μέθοδο δυνητικής ζημιάς. Αναφορικά με τους τίτλους σταθερού εισοδήματος, εκτιμάται η ευαισθησία των τιμών των ομολόγων σε οριακή μεταβολή του επιπέδου των επιτοκίων μέσω του μεγέθους «modified duration». Οι ομολογιακές τοποθετήσεις την 31.12.2025 και την 31.12.2024 αποτυπώνονται παρακάτω: 31/12/2025 Όνομα Αξιόγραφου Τύπος Αξιόγραφου Αξία € Συμμετοχή στην Καθαρή Θέση % Modified Duration TPEIR 5,375% 18/09/35 FIX 317.848,52 0,83% 3,86 317.848,52 0,83% 31/12/2024 Όνομα Αξιόγραφου Τύπος Αξιόγραφου Αξία € Συμμετοχή στην Καθαρή Θέση % Modified Duration TPEIR 5,375% 18/09/35 FIX 318.052,52 1,01% 4,61 318.052,52 1,01% 3.2 Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά περιπτώσεις αθέτησης υποχρέωσης αντισυμβαλλομένων να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους. Σε αυτή την κατηγορία εντάσσονται κυρίως τα κρατικά και εταιρικά ομόλογα, οι συμφωνίες επαναγοράς ομολόγων (repos), οι απαιτήσεις από αντισυμβαλλόμενους χρηματιστές καθώς και τα χρηματικά διαθέσιμα στις τράπεζες. Για την αξιολόγηση του πιστωτικού κίνδυνου χρησιμοποιείται η κατανομή του χαρτοφυλακίου ανά βαθμίδα πιστοληπτικής ικανότητας, η οποία λαμβάνεται μέσω του Refinitiv και προκύπτει από τη σύνθεση βαθμίδων πιστοληπτικής ικανότητας, όπως αυτές αξιολογούνται από τους μεγαλύτερους Οίκους Αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Σε περίπτωση που το αποτέλεσμα είναι ανάμεσα σε δύο βαθμίδες χρησιμοποιείται η χαμηλότερη. Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας την 31/12/2025 περιέχει επενδύσεις σε τίτλους σταθερού εισοδήματος (εταιρικά / κρατικά ομόλογα) και δεν περιέχει συμφωνίες επαναγοράς ομολόγων: πιστωτικός κίνδυνος Δεκ-25 Βαθμίδα Πιστοληπτικής Ικανότητας Αξία Συμμετοχή % στην Καθαρή Θέση Ba1 317.848,52 0,83% 317.848,52 0,83% Η αντίστοιχη εικόνα την 31.12.2024 ήταν: Πιστωτικός Κίνδυνος 12 / 2024
107 Βαθμίδα Πιστοληπτικής Ικανότητας Αξία Συμμετοχή % στην Καθαρή Θέση Ba3 318.052,52 1,01% 318.052,52 1,01% Απαιτήσεις από Χρηματιστές Οι απαιτήσεις από Χρηματιστές αφορούν κατά κύριο λόγο πωλήσεις χρεογράφων των δύο τελευταίων ημερών και εγγυήσεις. Ο πιστωτικός κίνδυνος αυτών των απαιτήσεων θεωρείται μικρός λόγω του περιορισμένου χρονικού περιθωρίου εκκαθάρισης και της αξιοποίησης των αντισυμβαλλομένων μερών. Χρηματικά διαθέσιμα Η Εταιρεία έχει καταθέσεις σε Τράπεζες με την εξής πιστοληπτική διαβάθμιση: 12 / 2025 12 / 2024 Piraeus Bank Baa2 (Moody’s μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων) Baa3 (Moody’s μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων) Πηγή: Ιστοσελίδα χρηματοπιστωτικού ιδρύματος Παράγωγα Κατά τη διάρκεια της χρήσης η Εταιρεία έκανε χρήση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων (Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης). Σκοπός της χρήσης των Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Προϊόντων κατά τη διάρκεια του Α΄εξαμήνου 2025 ήταν η αποτελεσματική διαχείριση (θέσεις long) του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας. Οι καθαρές ζημιές 188.325,00 ευρώ από την εκκαθάριση των θέσεων κατά τη διάρκεια της περιόδου είχαν επίδραση στην απόδοση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας και περιλαμβάνονται στα αποτελέσματα του έτους(σημ. 4). Στις 31.12.2025 δεν υπήρχαν ανοιχτές θέσεις σε παράγωγα. 3.3 Κίνδυνος ρευστότητας Είναι ο κίνδυνος της μη εκπλήρωσης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων, που προκύπτει από την αδυναμία ρευστοποίησης επενδυτικών θέσεων σε δεδομένο χρόνο και με περιορισμένο κόστος. Σύμφωνα με αυτό, για δεδομένη σύνθεση του χαρτοφυλακίου, εκτιμάται το ποσοστό που δύναται να ρευστοποιηθεί ανά ημέρα καθώς και το απαιτούμενο χρονικό διάστημα για την πλήρη ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου, βάσει της εμπορευσιμότητας των επιμέρους θέσεων αυτού (πηγή Refinitiv). Για σκοπούς συντηρητικής προσέγγισης, θεωρείται ότι δεν δύναται να ρευστοποιηθεί όγκος μετοχών που να υπερβαίνει το ένα πέμπτο του μέσου όρου ημερήσιων συναλλαγών του προηγούμενου τριμήνου – οι τοποθετήσεις σε χρηματικά διαθέσιμα, προθεσμιακές καταθέσεις και αμοιβαία κεφάλαια διαθεσίμων θεωρούνται ως άμεσα ρευστοποιήσιμες (στην αξία των μετοχών συμπεριλαμβάνεται και η αξία των ιδίων μετοχών). Η υπόθεση της άμεσης ρευστοποίησης γίνεται και για όλα τα ομόλογα, εκτός των εταιρικών με πιστοληπτική διαβάθμιση χαμηλότερη του ΒΒΒ-, για τα οποία υποθέτουμε πλήρη ρευστοποίηση με περιορισμένο κόστος εντός 3 ημερών. Λαμβάνοντας τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου την 31/12/2025 και 31/12/2024 οι παραπάνω εκτιμήσεις διαμορφώνονται ως ακολούθως:
108 Δυνατότητα πλήρους ρευστοποίησης θέσης (μέρες) 31/12/2025 31/12/2024 Αξία Συμμετοχή % στην Καθαρή Θέση Αξία Συμμετοχή % στην Καθαρή Θέση 1 ημέρα 9.525.933,00 24,96% 7.538.382,09 23,99% 2 ημέρες 2.595.260,99 6,80% 3.485.001,55 11,09% 3 ημέρες 5.937.978,89 15,56% 990.642,55 3,15% 4 ημέρες 0,00 0,00% 0,00 0,00% 5 – 10 ημέρες 3.873.670,81 10,15% 4.608.529,31 14,67% 10 - 20 ημέρες 2.278.080,73 5,97% 3.711.628,13 11,81% 20 - 30 ημέρες 1.621.211,58 4,25% 996.127,46 3,17% > 30 ημέρες 12.339.644,21 32,33% 10.092.040,33 32,12% 38.171.780,21 100,00% 31.422.352,66 100,00% 3.4 Λειτουργικός κίνδυνος Ο λειτουργικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που σχετίζεται με την πιθανότητα να προκληθεί άμεσα ή έμμεσα ζημία από ένα εύρος παραγόντων που σχετίζονται με τις εσωτερικές διαδικασίες, την ασφάλεια πληροφοριών, την εφαρμογή του κανονιστικού πλαισίου, την παροχή υπηρεσιών από τρίτους, καθώς και από εξωτερικά γεγονότα. Ο στόχος της είναι η πρόληψη και η αντιμετώπιση ζημιών που προέρχονται από τους ως άνω παράγοντες ώστε να προληφθούν και να αντιμετωπισθούν οι πιθανές ζημιές στη φήμη της και την επίτευξη των στόχων της Εταιρείας. Την ευθύνη για την ανάπτυξη και εφαρμογή των απαραίτητων διαδικασιών για την ομαλή διεξαγωγή των δραστηριοτήτων της Εταιρείας έχει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η Εταιρεία έχει αναθέσει τη διαχείριση του λειτουργικού κινδύνου σε εξωτερικό πάροχο, ο οποίος συνεργάζεται με την Alpha Trust για τη διαχείριση του συνολικού κινδύνου της Εταιρείας. Ο σημαντικότερος λειτουργικός κίνδυνος της Εταιρείας είναι ο κίνδυνος Εξωτερικής Ανάθεσης, όπου πρόκειται για τον κίνδυνο που μπορεί να προέλθει από την ανάθεση εργασιών σε τρίτους, όπως η κακή ποιότητα υπηρεσιών, μη συμμόρφωση με τη νομοθεσία, προβλήματα πληροφοριακών συστημάτων. Για την αντιμετώπιση του κινδύνου αυτού: α) Οι Συμβάσεις Διαχείρισης Επενδύσεων εγκρίνονται σε ετήσια βάση, από την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων. β) Ο Διευθύνων Σύμβουλος παρακολουθεί την υλοποίηση των εν λόγω συμβάσεων, βάσει της εγκεκριμένης επενδυτικής στρατηγικής της Εταιρείας, ενώ ειδικότερα τα θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίου παρακολουθούνται σε καθημερινή βάση. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενημερώνεται σε μηνιαία βάση επί των τελευταίων και προβαίνει στις απαραίτητες ενέργειες. γ) Oι πάροχοι έχουν τεχνογνωσία και πόρους για να παρέχουν τις εργασίες που τους έχουν ανατεθεί, ενώ ειδικότερα η Alpha Trust συμμορφώνεται με τον Νόμο 4209/2013 «περί Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων» και με τις διατάξεις των άρθρων 30-31 του Ν.3371/2005 «περί Ανωνύμων Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου». 3.5 Επιμέτρηση εύλογης αξίας χρηματοοικονομικών μέσων Στο πλαίσιο της διαχείρισης των χρηματοοικονομικών κινδύνων, η Εταιρεία παρακολουθεί συστηματικά την αξία των χρηματοοικονομικών μέσων και επιμετρά αυτά σε εύλογη αξία, όπου απαιτείται, σύμφωνα με το IFRS 13. Η επιμέτρηση της εύλογης αξίας αποτελεί βασικό εργαλείο για την αξιολόγηση της έκθεσης της Εταιρείας σε κινδύνους αγοράς, ιδίως σε σχέση με μεταβολές τιμών, επιτοκίων και λοιπών παραμέτρων της αγοράς.
109 Οι μεταβολές στις εύλογες αξίες των χρηματοοικονομικών μέσων λαμβάνονται υπόψη στο πλαίσιο της συνολικής διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας και συνδέονται άμεσα με τις σχετικές γνωστοποιήσεις κινδύνου αγοράς που παρατίθενται ανωτέρω, συμπεριλαμβανομένων των αναλύσεων ευαισθησίας και των μεθόδων μέτρησης κινδύνου, όπως η Αξία σε Κίνδυνο (Value at Risk – VaR). Οι επιμετρήσεις εύλογης αξίας αποτελούν τη βάση για τον υπολογισμό των εν λόγω μεγεθών κινδύνου. Η σχετική λογιστική πολιτική και η ιεράρχηση εύλογης αξίας (Επίπεδα 1, 2 και 3) παρουσιάζονται στη Σημείωση 2.9. Κατά τη διάρκεια της χρήσης που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025 δεν πραγματοποιήθηκαν μεταφορές μεταξύ των επιπέδων 1, 2 και 3 της ιεράρχησης εύλογης αξίας. Οι εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, καθώς και οι εμπορικές και λοιπές υποχρεώσεις που επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος δεν περιλαμβάνονται στον πίνακα ιεράρχησης εύλογων αξιών, καθώς η λογιστική τους αξία αποτελεί εύλογη προσέγγιση της εύλογης αξίας τους, λόγω της βραχυπρόθεσμης διάρκειάς τους. Ο ακόλουθος πίνακας παρουσιάζει τη λογιστική αξία και την εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της κατάταξής τους στα επίπεδα 1, 2 και 3 της ιεραρχίας εύλογης αξίας, σύμφωνα με το IFRS 13, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2025 και την 31 Δεκεμβρίου 2024. 31/12/2025 Εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVPL) Εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στο αποσβεσμένο κόστος Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις στο αποσβεσμένο κόστος Συνολική λογιστική αξία Επίπεδο 1 Επίπεδο 2 Επίπεδο 3 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία Μετοχικοί τίτλοι 33.339.765,12 33.339.765,12 33.339.765,12 0,01 Αμοιβαία κεφάλαια 3.153.841,07 3.153.841,07 3.153.841,07 Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών 205.530,43 205.530,43 205.530,43 Ομόλογα 313.254,00 313.254,00 313.254,00 37.012.390,62 0,00 0,00 0,00 37.012.390,62 36.806.860,19 0,00 205.530,44 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που δεν αποτιμώνται στην εύλογη αξία Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 68.644,20 68.644,20 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 1.883.915,72 1.883.915,72 0,00 0,00 1.952.559,92 0,00 1.952.559,92 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που αποτιμώνται στην εύλογη αξία 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που δεν αποτιμώνται στην εύλογη αξία Εμπορικές υποχρεώσεις 83.505,74 83.505,74 0,00 0,00 0,00 83.505,74 83.505,74 0,00 0,00 0,00 31/12/2024 Εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVPL) Εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στο αποσβεσμένο κόστος Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις στο αποσβεσμένο κόστος Συνολική λογιστική αξία Επίπεδο 1 Επίπεδο 2 Επίπεδο 3 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία Μετοχικοί τίτλοι 27.735.754,37 27.735.754,37 27.724.270,85 0,01 Αμοιβαία κεφάλαια 2.316.533,84 2.316.533,84 2.316.533,84 Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών 11.483,51 11.483,51 11.483,51 Ομόλογα 313.458,00 313.458,00 313.458,00 30.377.229,72 0,00 0,00 0,00 30.377.229,72 30.365.746,20 0,00 11.483,51 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που δεν αποτιμώνται στην εύλογη αξία Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 0,00 0,00 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 703.875,02 703.875,02 0,00 0,00 703.875,02 0,00 703.875,02 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που αποτιμώνται στην εύλογη αξία 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που δεν αποτιμώνται στην εύλογη αξία Εμπορικές υποχρεώσεις 207.877,95 207.877,95 0,00 0,00 0,00 207.877,95 207.877,95 0,00 0,00 0,00 Λογιστική αξία Εύλογη αξία
110 4. Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 1.094.743,26 1.041.276,91 Κέρδη/(Ζημιές) από αποτίμηση χρεογράφων 6.581.042,73 1.581.568,93 Κέρδη/(Ζημιές) από πωλήσεις χρεογράφων 3.292.377,21 1.403.794,21 Σύνολο εσόδων διαχείρισης χαρτοφυλακίου 10.968.163,20 4.026.640,05 Οι πρόσοδοι χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν μερίσματα μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο, τόκους καταθέσεων και ομολογιών που έχουν εισπραχθεί καθώς και τόκους που είναι απαιτητοί, βάσει χρονικής αναλογίας με την χρήση του πραγματικού επιτοκίου και αναλύονται ως εξής: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Μερίσματα μετοχών 1.078.618,26 1.006.087,44 Τόκοι ομολογιών 16.125,00 35.189,47 Σύνολο προσόδων χαρτοφυλακίου 1.094.743,26 1.041.276,91 Τα κέρδη και οι ζημίες από πωλήσεις και αποτίμηση χρεογράφων (μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα κ.λπ.), τα οποία έχουν ταξινομηθεί ως χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται και καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων κατά την περίοδο στην οποία προκύπτουν. O λογαριασμός «Κέρδη/ (Ζημιές) από αποτίμηση χρεογράφων» αναλύεται ως εξής: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Κέρδη από αποτίμηση μετοχών 6.734.809,15 2.841.766,52 Ζημιές από αποτίμηση μετοχών -157.334,28 -1.291.562,43 Κέρδη από αποτίμηση ομολόγων 0,00 14.958,00 Ζημιές από αποτίμηση ομολόγων -1.746,00 0,00 Κέρδη από αποτίμηση αμοιβαίων κεφαλαίων 5.313,86 16.406,84 Σύνολο κερδών / (ζημιών) από αποτίμηση χρεογράφων 6.581.042,73 1.581.568,93 O λογαριασμός «Κέρδη/ (Ζημιές) από πωλήσεις χρεογράφων» αναλύεται ως εξής: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Κέρδη από πωλήσεις μετοχών 3.503.342,52 1.431.999,82 Ζημιές από πωλήσεις μετοχών -25.471,28 -106.414,06 Κέρδη από πωλήσεις αμοιβαίων κεφαλαίων 2.847,58 12.532,45 Ζημιές από πωλήσεις αμοιβαίων κεφαλαίων -16,61 0,00 Κέρδη από πωλήσεις ομολόγων 0,00 65.676,00 Κέρδη από πωλήσεις παραγώγων 22.387,50 0,00 Ζημιές από πωλήσεις παραγώγων -210.712,50 0,00 Σύνολο κερδών / (ζημιών) από πωλήσεις χρεογράφων 3.292.377,21 1.403.794,21 5. Κόστος διαχείρισης χαρτοφυλακίου Η ανάλυση του κονδυλίου «Κόστος διαχείρισης χαρτοφυλακίου» έχει ως εξής:
111 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee) 1.537.961,17 502.122,41 Αμοιβή διαχείρισης χαρτοφυλακίου 478.981,15 435.684,09 Λοιπές αμοιβές τρίτων 32.221,48 34.328,96 Φόροι - Τέλη 22.841,41 11.494,85 Διάφορα έξοδα 61.666,35 33.082,06 Σύνολο κόστους διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 2.133.671,56 1.016.712,37 6. Άλλα έσοδα-έξοδα Η ανάλυση του κονδυλίου «Άλλα έσοδα-έξοδα» έχει ως εξής: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές -11,80 -14,48 Έσοδα από αναλογούντα ΦΠΑ 0,00 273.921,28 Λοιπά -361,12 881,71 Σύνολο άλλων εσόδων - εξόδων -372,92 274.788,51 7. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Η ανάλυση του κονδυλίου «Έξοδα διοικητικής λειτουργίας» έχει ως εξής: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού 83.451,93 74.111,90 Αμοιβές και έξοδα τρίτων 258.450,68 268.601,97 Παροχές τρίτων 1.649,08 1.648,15 Φόροι - Τέλη 36.287,44 3.455,13 Διάφορα έξοδα 48.315,98 48.950,33 Προμήθειες και διάφορα έξοδα 367,80 276,30 Τόκοι λειτουργικών μισθώσεων 555,69 828,05 Αποσβέσεις λειτουργικών μισθώσεων 7.000,68 6.683,61 Αποσβέσεις ενσώματων παγίων 589,99 0,00 Σύνολο εξόδων διοικητικής λειτουργίας 436.669,27 404.555,44 8. Φόρος χαρτοφυλακίου (Ν.3371/2005) Ο φόρος που λογίσθηκε στην κατάσταση αποτελεσμάτων αναλύεται ως ακολούθως: 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Φόρος α' εξαμήνου 62.431,93 87.485,85 Φόρος β' εξαμήνου 59.746,05 77.082,73 Φόρος κωδ. Ν.3371/2005 122.177,99 164.568,58 Η αποκλιμάκωση του επιτοκίου παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κατά τη διάρκεια της χρήσης επηρέασε άμεσα τον προσδιορισμό του φόρου της Εταιρείας, δεδομένου ότι αυτός υπολογίζεται ως ποσοστό επί του εν λόγω επιτοκίου προσαυξημένου κατά μία ποσοστιαία μονάδα, σύμφωνα με το άρθρο 39 του Ν.3371/2005. Ως αποτέλεσμα, ο φόρος της περιόδου παρουσίασε μείωση σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
112 9. Βασικά και απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή, τα οποία και ταυτίζονται με τα απομειωμένα, υπολογίζονται με διαίρεση του κέρδους που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας, με τον σταθμισμένο μέσο αριθμό των κοινών μετοχών στην διάρκεια της περιόδου. 1/1 - 31/12/2025 1/1 - 31/12/2024 Κέρδη/(Ζημίες) που αναλογούν στους μετόχους 8.275.271,46 2.715.592,17 Σταθμισμένος μέσος αριθμός μετοχών 3.545.002 3.424.851 Βασικά Κέρδη/(Ζημίες) ανά μετοχή 2,3343 0,7929 10. Ενσώματα πάγια Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός Αξία Κτήσης Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2024 3.312,86 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2024 3.312,86 Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2024 3.312,83 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2024 3.312,83 Αναπόσβεστη Αξία 31 Δεκεμβρίου 2024 0,03 Αξία Κτήσης Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2025 3.312,86 Προσθήκες / (Μειώσεις) 590,00 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2025 3.902,86 Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2025 3.312,83 Αποσβέσεις περιόδου 589,99 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2025 3.902,82 Αναπόσβεστη Αξία 31 Δεκεμβρίου 2025 0,04 11. Δικαιώματα χρήσης περιουσιακών στοιχείων Η αξία των δικαιωμάτων χρήσης περιουσιακών στοιχείων αφορά μίσθωση ακινήτου, σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 16 και έχει όπως παρακάτω: Ακίνητα Σύνολο Κόστος Υπόλοιπο 1/1/2024 20.050,84 20.050,84 Υπόλοιπο 31/12/2024 20.050,84 20.050,84 Σωρευμένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1/1/2024 278,48 278,48 Αποσβέσεις 6.683,61 6.683,61 Υπόλοιπο 31/12/2024 6.962,09 6.962,09 Αναπόσβεστο υπόλοιπο 31/12/2024 13.088,75 13.088,75
113 Κόστος Υπόλοιπο 1/1/2025 20.050,84 20.050,84 Μετατροπές μισθώματος και λήξη μίσθωσης 465,89 465,89 Υπόλοιπο 31/12/2025 20.516,73 20.516,73 Σωρευμένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1/1/2025 6.962,09 6.962,09 Αποσβέσεις 6.838,91 6.838,91 Μετατροπές μισθώματος και λήξη μίσθωσης 161,77 161,77 Υπόλοιπο 31/12/2025 13.962,77 13.962,77 Αναπόσβεστο υπόλοιπο 31/12/2025 6.553,96 6.553,96 Ως επιτόκιο προεξόφλησης χρησιμοποιήθηκε το επιτόκιο ύψους 5% για τα γραφεία επί της οδού Αριστείδου. 12. Λοιπά στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού Ο λογαριασμός «Λοιπά στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Εγγύηση για την μίσθωση γραφείων 1.200,00 1.200,00 Σύνολο λοιπών στοιχείων μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 1.200,00 1.200,00 13. Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) Ο λογαριασμός «Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών 205.530,43 11.483,51 Σύνολο χρηματοοικονομικών μέσων 205.530,43 11.483,51 Οι Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών αναλύονται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 EOS Hellenic Renaissance Fund II 155.530,43 11.483,51 Catapult Growth Partners AKES 50.000,00 0,00 Σύνολο Επενδύσεων σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών 205.530,43 11.483,51 Επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (Level 3) Υπόλοιπο έναρξης 1.1.2025 11.483,51 Προσθήκες χρήσης 194.046,92 Μεταβολές εύλογης αξίας αναγνωρισμένες στα λοιπά συνολικά εισοδήματα 0,00 Υπόλοιπο λήξης 31.12.2025 205.530,43 Η Εταιρεία πραγματοποιεί επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών, τα οποία επιμετρώνται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9.
114 Σημειώνεται ότι κατά την ημερομηνία αναφοράς, είχε δημοσιευθεί η καθαρή αξία ενεργητικού (Net Asset Value – NAV) των επενδύσεων της Εταιρείας στα αμοιβαία κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών. Ωστόσο, δεδομένου ότι τα εν λόγω αμοιβαία κεφάλαια βρίσκονται σε αρχικό στάδιο λειτουργίας, η μεταβολή (μείωση) της καθαρής αξίας ενεργητικού στο τέλος της κλειόμενης χρήσης οφείλεται αποκλειστικά στην αναγνώριση διαχειριστικών εξόδων. Συνεπώς η Διοίκηση εκτίμησε ότι η δημοσιευμένη καθαρή αξία ενεργητικού δεν είναι αντιπροσωπευτική της επιμέτρησης εύλογης αξίας κατά την έννοια του ΔΠΧΑ 13 και ως εκ τούτου για σκοπούς εύλογης παρουσίασης αποτίμησε τις εν λόγω επενδύσεις στο κόστος κτήσης τους. Οι επενδύσεις αυτές κατατάσσονται στο Επίπεδο 3 της ιεράρχησης εύλογης αξίας, καθώς η επιμέτρηση βασίζεται σε μη παρατηρήσιμες εισροές σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 13. Η επιμέτρηση των επενδύσεων σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών βασίζεται σε μη παρατηρήσιμες εισροές (Επίπεδο 3), οι οποίες περιλαμβάνουν εκτιμήσεις σχετικά με την εξέλιξη των υποκείμενων επενδύσεων, τις συνθήκες της αγοράς και τη χρονική ωρίμανση των επενδυτικών σχημάτων. Λόγω του πρώιμου σταδίου ανάπτυξης των εν λόγω επενδύσεων και της περιορισμένης διαθεσιμότητας αξιόπιστων δεδομένων αποτίμησης, η Διοίκηση εκτιμά ότι το κόστος κτήσης αποτελεί την πλέον κατάλληλη και αξιόπιστη προσέγγιση της εύλογης αξίας κατά την ημερομηνία αναφοράς. Εντούτοις, η εύλογη αξία των επενδύσεων αυτών ενδέχεται να διαφοροποιηθεί σε μεταγενέστερες περιόδους, καθώς καθίστανται διαθέσιμες νέες πληροφορίες ή μεταβάλλονται οι υποκείμενες παραδοχές αποτίμησης. Στη συγκριτική χρήση πραγματοποιήθηκε αναταξινόμηση παρουσίασης ποσού € 11 χιλ. από την κατηγορία της εύλογης αξίας μέσω αποτελεσμάτων (FVTPL) στην κατηγορία της εύλογης αξίας μέσω λοιπών συνολικών εισοδημάτων (FVOCI), στο πλαίσιο ευθυγράμμισης της παρουσίασης με την εφαρμοζόμενη λογιστική πολιτική της Εταιρείας σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9. Η εν λόγω αναταξινόμηση δεν είχε επίδραση στα αποτελέσματα ή στα ίδια κεφάλαια και το ποσό κρίνεται μη ουσιώδες. 14. Απαιτήσεις από χρηματιστές Ο λογαριασμός «Απαιτήσεις από χρηματιστές» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Απαιτήσεις από χρηματιστές 68.644,20 0,00 Σύνολο απαιτήσεων από χρηματιστές 68.644,20 0,00 Οι απαιτήσεις από Χρηματιστές αφορούν κατά κύριο λόγο πωλήσεις χρεογράφων των δύο τελευταίων ημερών λογαριασμούς περιθωρίου (margin accounts) και εγγυήσεις. 15. Άλλες απαιτήσεις Ο λογαριασμός «Άλλες απαιτήσεις» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Απαιτήσεις από ελληνικό δημόσιο 3.157,65 1.252,65 Τόκοι δουλευμένοι ομολογιών 4.594,52 4.594,52 Μερίσματα εισπρακτέα 14.379,11 14.259,42 Έξοδα επόμενων χρήσεων 5.404,38 3.773,04 Λοιποί χρεώστες 352,17 571,36 Σύνολο άλλων απαιτήσεων 27.887,83 24.450,99
115 16. Χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL) Ο λογαριασμός «χρηματοοικονομικά μέσα σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Μετοχές εισηγμένες στο Χ.Α. 33.339.765,11 27.724.270,85 Μετοχές ημεδαπής μη εισηγμένες στο Χ.Α. 0,01 0,01 Αμοιβαία Κεφάλαια 3.153.841,07 2.328.017,35 Ομολογίες εσωτερικού 313.254,00 313.458,00 Σύνολο χρηματοοικονομικών μέσων 36.806.860,19 30.365.746,21 Οι μετοχές εισηγμένες σε οργανωμένες αγορές αποτιμούνται στην εύλογη αξία, με βάση την τιμή κλεισίματος κατά την τελευταία ημέρα της ημερομηνίας αναφοράς, όπως αυτή αναφέρεται στα αντίστοιχα ημερήσια δελτία τιμών των χρηματιστηρίων στα οποία διαπραγματεύονται. Οι μετοχές που δεν είναι εισηγμένες σε οργανωμένες αγορές αποτιμούνται με βάση την τεχνική της αναμενόμενης παρούσας αξίας, η οποία χρησιμοποιεί ως αφετηρία ένα σύνολο ταμειακών ροών που αντιπροσωπεύει τον σταθμισμένο, βάσει πιθανοτήτων, μέσο όρο όλων των πιθανών μελλοντικών ταμειακών ροών (αναμενόμενες ταμειακές ροές). Τα ομόλογα αποτιμούνται στην εύλογη αξία με βάση την τιμή που διαπραγματεύονται στην δευτερογενή αγορά κατά την τελευταία ημέρα του έτους με βάση τις τιμές που δίνει το πρακτορείο Bloomberg (Bloomberg Generic Prices). Για τιμές των Εντόκων Γραμματίου Ελληνικού Δημοσίου χρησιμοποιούνται τιμές κλεισίματος ΗΔΑΤ (BOG). 17. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Ο λογαριασμός «ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Ταμείο 596,26 129,61 Καταθέσεις όψεως σε ευρώ 1.883.319,46 703.745,41 Σύνολο ταμιακών διαθεσίμων 1.883.915,72 703.875,02 18. Μετοχικό Κεφάλαιο Η εταιρεία κατά την 31.12.2025 έχει μετοχικό κεφάλαιο καταβεβλημένο ποσού ευρώ 12.845.524,16 το οποίο διαιρείται σε 3.734.164 ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 3,44 ευρώ ανά μετοχή. Το «μετοχικό κεφάλαιο» έχει ως εξής: Ποσό σε ευρώ Τεμάχια μετοχών Τιμή ανά μετοχή Υπόλοιπο 1/1/2024 12.295.535,31 3.576.883 3,4375 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 243.577,82 70.859 3,4375 Υπόλοιπο 31/12/2024 12.539.113,13 3.647.742 3,4375 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (1) 9.119,35 0 3,4400 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (2) 194.748,72 56.613 3,4400 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (3) 102.542,96 29.809 3,4400 Υπόλοιπο 31/12/2025 12.845.524,16 3.734.164 3,4400
116 (1) Η Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρείας την 14.4.2025 αποφάσισε την στρογγυλοποίηση (μείωση) των δεκαδικών ψηφίων της ονομαστικής αξίας της μετοχής της Εταιρείας, μέσω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της κατά το ποσό των €9.119,35 ευρώ με κεφαλαιοποίηση αποθεματικών από τον λογαριασμό «Αποθεματικό υπέρ το άρτιο» και την αντίστοιχη αύξηση της ονομαστικής αξίας της μετοχής από € 3,4375 σε €3,44 ευρώ. (2) Το Διοικητικό Συμβούλιο την 06.06.2025 πιστοποίησε την μερική κάλυψη της αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 20 του Ν. 4548/2018, κατά το ποσό των €194.748,72, με έκδοση 56.613 κοινών, ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας €3,44 εκάστη και με τιμή διάθεσης €6,59, η οποία αποτελεί μέρος της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου κατά €637.370,08 που είχε αποφασισθεί με την από 14.04.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, με ανάλογη τροποποίηση του άρθρου 5 του καταστατικού, όπως καταχωρίσθηκε στο Γ.Ε.Μ.Η. την 14/05/2025, δυνάμει της σχετικής εξουσιοδότησης της από 26.07.2023 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας, στο πλαίσιο επανεπένδυσης του μερίσματος από κέρδη της χρήσης του 2024 και παρελθουσών χρήσεων. Η συνολική εισφορά διά συμψηφισμού ανήλθε στο ποσό των €373.079,67 εκ του οποίου ποσό €194.748,72, όπως προαναφέρθηκε, συνιστούσε την ονομαστική αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με την έκδοση 56.613 νέων μετοχών και ποσό €178.330,95 καταβλήθηκε υπέρ το άρτιο. (3) Το Διοικητικό Συμβούλιο την 03.11.2025 πιστοποίησε την μερική κάλυψη της αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 20 του Ν. 4548/2018, κατά το ποσό των €102.542,96, με έκδοση 29.809 κοινών, ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών, ονομαστικής αξίας €3,44 εκάστη και με τιμή διάθεσης €7,33, η οποία αποτελεί μέρος της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου κατά €442.463,12 που είχε αποφασισθεί με την από 09.09.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, με ανάλογη τροποποίηση του άρθρου 5 του καταστατικού, όπως καταχωρίσθηκε στο Γ.Ε.Μ.Η. την 07/10/2025, δυνάμει της σχετικής εξουσιοδότησης της από 26.07.2023 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας, στο πλαίσιο επανεπένδυσης του μερίσματος από κέρδη παρελθουσών χρήσεων. Η συνολική εισφορά διά συμψηφισμού ανήλθε στο ποσό των €218.499,97 εκ του οποίου ποσό €102.542,96, όπως προαναφέρθηκε, συνιστούσε την ονομαστική αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με την έκδοση 29.809 νέων μετοχών και ποσό €115.957,01 καταβλήθηκε υπέρ το άρτιο. 19. Διαφορά υπέρ το άρτιο Ο λογαριασμός «διαφορά υπέρ το άρτιο» έχει ως εξής (βλέπε σημείωση 18): 31/12/2025 31/12/2024 Διαφορά υπέρ το άρτιο 7.111.350,03 6.853.037,46 Η κίνηση του λογαριασμού έχει ως εξής: Ποσό σε ευρώ Υπόλοιπο 1/1/2025 6.853.037,46 Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 294.287,96 Κεφαλαιοποίηση αποθεματικού -9.119,35 Έξοδα αυξήσεως κεφαλαίου -26.856,04 Υπόλοιπο 31/12/2025 7.111.350,03
117 20. Λοιπά αποθεματικά Ο λογαριασμός «λοιπά αποθεματικά» έχει ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Τακτικό αποθεματικό 2.724.000,00 2.303.540,00 Σύμφωνα με το άρθρο 158 του Ν.4548/2018, ετησίως τουλάχιστον το 5% των κερδών διατίθεται για σχηματισμό Τακτικού Αποθεματικού. Ο σχηματισμός του Τακτικού Αποθεματικού είναι υποχρεωτικός μέχρι το 1/3 του Εταιρικού Κεφαλαίου. Ο σχηματισμός γίνεται από τα κέρδη της χρήσης μετά την αφαίρεση κάθε ζημίας και κάθε εταιρικού βάρους όπως φόρου εισοδήματος. Η εταιρεία σχημάτισε τακτικό αποθεματικό για την χρήση του 2025 ύψους 420.460,00 ευρώ. 21. Αποτελέσματα εις νέο Η κίνηση του λογαριασμού έχει ως εξής: Υπόλοιπο 1/1/2024 8.841.024,17 Κέρδη χρήσεως 1.1-31.12.2024 2.715.592,17 Σχηματισμός τακτικού αποθεματικού -140.000,00 Διανομή μερίσματος -1.689.954,27 Υπόλοιπο 31/12/2024 9.726.662,07 Κέρδη χρήσεως 1.1-31.12.2025 8.275.271,46 Σχηματισμός τακτικού αποθεματικού -420.460,00 Κέρδη από πώληση ιδίων μετοχών 2.798,68 Διανομή μερίσματος -2.093.366,19 Υπόλοιπο 31/12/2025 15.490.906,02 Το αποτέλεσμα εις νέον αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Πραγματοποιηθέντα κέρδη 4.980.144,41 3.822.991,16 Μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 10.510.761,61 5.903.670,91 Σύνολο αποτελέσματος εις νέον 15.490.906,02 9.726.662,07 22. Ίδιες μετοχές Η κίνηση των ιδίων μετοχών έχει ως εξής: Τεμάχια Αξία Υπόλοιπο 1/1/2024 173.707 1.118.243,40 Αγορά ιδίων μετοχών 17.197 113.132,41 Υπόλοιπο 31/12/2024 190.904 1.231.375,81 Αγορά ιδίων μετοχών 61.309 434.216,40 Πωλήσεις ιδίων μετοχών -100.000 -645.023,58 Υπόλοιπο 31/12/2025 152.213 1.020.568,63 23. Αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 31/12/2025 31/12/2024 Αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 2.240,00 2.240,00 Σύνολο αποζημιώσεων προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 2.240,00 2.240,00
118 Αφορά την οφειλόμενη αποζημίωση λόγω συνταξιοδότησης υπολογισμένη με το 40% του ποσού που θα καταβάλλονταν σε περίπτωση απόλυσης με βάση τις διατάξεις του Ν. 2112/1920 όπως ισχύουν σήμερα. 24. Υποχρεώσεις από μισθώσεις Η αξία των υποχρεώσεων αφορά μισθώσεις, σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 16 και έχει όπως παρακάτω: 31/12/2025 31/12/2024 Υπόλοιπο (1/1/2025, 1/1/2024) 13.421,82 19.793,77 Μετατροπές μισθώματος και λήξη μίσθωσης 465,89 0,00 Χρηματοοικονομικό κόστος 555,69 828,05 Αποπληρωμές (τοκοχρεωλύσιο) -7.218,00 -7.200,00 Υπόλοιπο (31/12/2025, 31/12/2024) 7.225,40 13.421,82 31/12/2025 31/12/2024 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 7.225,40 6.693,24 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 0,00 6.728,58 Σύνολο υποχρεώσεων από μισθώσεις 7.225,40 13.421,82 Η ληκτότητα των υποχρεώσεων από μισθώσεις έχει ως εξής: Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2025 < 1 έτους Μεταξύ 1 και 5 ετών > 5 έτη Σύνολο Υποχρεώσεις μισθώσεων 6.686,72 538,67 0,00 7.225,40 Σύνολο υποχρεώσεων 6.686,72 538,67 0,00 7.225,40 Ως επιτόκιο προεξόφλησης χρησιμοποιήθηκε το επιτόκιο ύψους 5% για το ακίνητο επί της οδού Αριστείδου. 25. Υποχρεώσεις προς χρηματιστές Ο λογαριασμός «Υποχρεώσεις προς χρηματιστές» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Υποχρεώσεις προς χρηματιστές 5.326,15 479.651,37 Σύνολο υποχρεώσεων προς χρηματιστές 5.326,15 479.651,37 Οι υποχρεώσεις προς Χρηματιστές αφορούν κατά κύριο λόγο αγορές χρεογράφων των δύο τελευταίων ημερών. 26. Οφειλές από φόρους Ο λογαριασμός «οφειλές από φόρους» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Υποχρέωση φόρου Ν.3371/2005 56.299,55 73.949,54 Για τις χρήσεις από το 2020 έως και το 2024 η Εταιρεία έχει ελεγχθεί φορολογικά σύμφωνα με την ΠΟΛ.1124/18.6.2015 όπως τροποποιημένη ισχύει. Για τη χρήση 2025 ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί μετά τη δημοσίευση των οικονομικών καταστάσεων χρήσεως 2025. Η Διοίκηση της Εταιρείας εκτιμά ότι δεν αναμένεται να προκύψουν πρόσθετοι φόροι δεδομένου του ιδιαίτερου τρόπου προσδιορισμού του Εταιρικού φόρου εισοδήματος.
119 27. Μερίσματα πληρωτέα Ο λογαριασμός «μερίσματα πληρωτέα» αναλύεται ως εξής: Υπόλοιπο 1/1/2024 12.607,11 πλέον: υπόλοιπο μερισμάτων παρελθουσών χρήσεων 1.689.954,27 μείον: επανεπένδυση μερισμάτων -471.604,25 μείον: καταβολή μερισμάτων -1.222.601,02 Υπόλοιπο 31/12/2024 8.356,11 πλέον: υπόλοιπο μερισμάτων χρήσης 2024 και παρελθουσών χρήσεων 2.093.366,19 μείον: επανεπένδυση μερισμάτων -591.579,64 μείον καταβολή μερισμάτων -1.501.282,93 Υπόλοιπο 31/12/2025 8.859,73 28. Λοιπές υποχρεώσεις Ο λογαριασμός «λοιπές υποχρεώσεις» αναλύεται ως εξής: 31/12/2025 31/12/2024 Δεδουλευμένη σταθερή αμοιβή διαχείρισης (management fee) 45.007,37 38.096,98 Δεδουλευμένη μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee) 1.537.961,17 132.497,50 Πιστωτές διάφοροι 38.498,37 37.283,47 Οφειλή στους μετόχους από μείωση κεφαλαίου 122.245,40 122.245,40 Φόρος, χαρτόσημο και εισφορές 11.564,29 12.569,47 Έξοδα χρήσης δουλευμένα 14.153,36 8.556,00 Σύνολο λοιπών υποχρεώσεων 1.769.429,96 351.248,82 Η σημαντική αύξηση των λοιπών υποχρεώσεων κατά τη χρήση 2025 οφείλεται κυρίως στη δεδουλευμένη μεταβλητή αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee), η οποία υπολογίζεται ως ποσοστό επί της καθαρής ετήσιας απόδοσης του χαρτοφυλακίου, καθώς και στη δεδουλευμένη σταθερή αμοιβή διαχείρισης του μηνός Δεκεμβρίου. Οι ανωτέρω αμοιβές καταβάλλονται στον εξωτερικό διαχειριστή ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. , σύμφωνα με τη Σύμβαση Διαχείρισης. 29. Μερίσματα Η Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρείας την 14.4.2025, αποφάσισε τη διανομή μερίσματος ποσού ευρώ 994.023,24 από κέρδη της χρήσης 2024 και ποσού ευρώ 173.254,20 από κέρδη παρελθουσών χρήσεων, ήτοι συνολικού ποσού προς διανομή ευρώ 1.167.277,44 ήτοι 0,32 ευρώ ανά μετοχή, με δικαίωμα επανεπένδυσης του μερίσματος, στο πλαίσιο του προγράμματος επανεπένδυσης μερίσματος πενταετούς διάρκειας (2023 – 2028), το οποίο έχει θεσπιστεί δυνάμει της από 26.07.2023 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας την 09.09.2025, αποφάσισε τη διανομή μερίσματος ποσού ευρώ 926.088,75 από κέρδη παρελθουσών χρήσεων, ήτοι 0,25 ευρώ ανά μετοχή, με δικαίωμα επανεπένδυσης του μερίσματος, στο πλαίσιο του προγράμματος επανεπένδυσης μερίσματος πενταετούς διάρκειας (2023 – 2028), το οποίο έχει θεσπιστεί δυνάμει της από 26.07.2023 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας.
120 Τα αποτελέσματα την επανεπένδυσης του μερίσματος αναλύονται στην σημείωση 18. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα προτείνει στην προσεχή Τακτική Γενική Συνέλευση την διανομή μερίσματος ποσού 1.493.665,60 ευρώ το οποίο αντιστοιχεί σε ποσό € 0,40 ανά μετοχή. 30. Δεσμεύσεις για επενδύσεις σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (Capital Commitments) Η Εταιρεία έχει αναλάβει συμβατικές δεσμεύσεις για μελλοντικές επενδύσεις σε επενδυτικά κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (capital commitments), οι οποίες καταβάλλονται σταδιακά κατόπιν κεφαλαιακών προσκλήσεων (capital calls) από τους διαχειριστές των αντίστοιχων επενδυτικών κεφαλαίων, σύμφωνα με τους όρους των σχετικών επενδυτικών συμβάσεων. Κατά την 31.12.2025 οι δεσμεύσεις αυτές αναλύονται ως εξής: EOS Hellenic Renaissance Fund II Συνολική συμβατική δέσμευση: €1.000.000,00 Επενδυθέν ποσό έως 31.12.2025: €155.530,43 Μη καταβληθέν ποσό (uncalled commitment): €844.469,57 Catapult Growth Partners A.K.E.S. Συνολική συμβατική δέσμευση: €500.000,00 Επενδυθέν ποσό έως 31.12.2025: €50.000,00 Μη καταβληθέν ποσό (uncalled commitment): €450.000,00 Οι ανωτέρω δεσμεύσεις δεν πληρούν τα κριτήρια αναγνώρισης υποχρέωσης στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης κατά την ημερομηνία αναφοράς, δεδομένου ότι δεν υφίσταται παρούσα υποχρέωση που να απορρέει από παρελθόν γεγονός κατά την έννοια του ΔΛΠ 37 «Προβλέψεις, Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόμενες Απαιτήσεις». Συνεπώς, τα ποσά αυτά δεν αναγνωρίζονται ως υποχρεώσεις αλλά γνωστοποιούνται ως συμβατικές δεσμεύσεις. Οι δεσμεύσεις αυτές ενδέχεται να οδηγήσουν σε μελλοντικές εκροές ταμειακών διαθεσίμων, οι οποίες θα πραγματοποιηθούν σταδιακά κατόπιν σχετικών κεφαλαιακών προσκλήσεων (capital calls) από τους διαχειριστές των επενδυτικών κεφαλαίων. Commitment summary: Επενδυτικό Κεφάλαιο Συνολική δέσμευση Καταβεβλημένο ποσό Uncalled commitment EOS Hellenic Renaissance Fund II 1.000.000,00 155.530,43 844.469,57 Catapult Growth Partners AKES 500.000,00 50.000,00 450.000,00 1.500.000,00 205.530,43 1.294.469,57 31. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις Επίδικες υποθέσεις
121 Δεν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές καθώς και αποφάσεις δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που να έχουν ή ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική κατάσταση ή λειτουργία της Εταιρείας. Έλεγχοι από φορολογικές αρχές Δεν προβλέπεται να υπάρξει σημαντική επιβάρυνση στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας από μελλοντικό φορολογικό έλεγχο λόγω του ειδικού φορολογικού καθεστώτος στο οποίο υπάγεται και δεν σχηματίστηκε πρόβλεψη. Δεν υπάρχουν άλλες ενδεχόμενες υποχρεώσεις. 32. Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων προεγκρίνει και εγκρίνει τις αμοιβές του Διοικητικού Συμβουλίου στις οποίες περιλαμβάνονται και οι αμοιβές του Διευθύνοντος Συμβούλου, οι οποίες υπολογίζονται βάσει της Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρείας, η οποία εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων σύμφωνα με τα προβλεπόμενα. Ύψος συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη: Εμφάνιση ποσών στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 Αμοιβές Διοικητικού Συμβουλίου 70.000,00 72.000,00 Αμοιβές Διευθύνοντος Συμβούλου 39.840,00 36.000,00 Ασφαλιστικές ΤΕΑ -ΕΘΕ 9.600,00 4.200,00 Εργοδοτικές Εισφορές ΕΦΚΑ 22.385,43 22.550,40 Ιατροφαρμακευτική ασφάλιση 1.660,00 1.435,00 Σύνολο 143.485,43 136.185,40 Κατά την 31.12.2025 και την 31.12.2024 , δεν υφίσταντο υποχρεώσεις της Εταιρείας προς τα συνδεδεμένα μέρη. Δεν υπήρξαν μεταβολές των συναλλαγών μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων, οι οποίες θα μπορούσαν να έχουν ουσιαστικές συνέπειες στη χρηματοοικονομική θέση και τις επιδόσεις της. 33. Γνωστοποιήσεις σημαντικών συμβάσεων Ύψος συναλλαγών σημαντικών συμβάσεων: Εμφάνιση των συναλλαγών στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. 1/1- 31/12/2025 1/1- 31/12/2024 - Αμοιβή για διαχείριση χαρτοφυλακίου 478.981,15 435.684,09 - Αμοιβή υπεραπόδοσης (Success Fee) 1.537.961,17 502.122,41 - Αμοιβή για διοικητικές υπηρεσίες 14.136,00 14.136,00 - Σύνολο 2.031.078,32 951.942,50 Υπόλοιπα σημαντικών συμβάσεων: Εμφάνιση στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης: Υποχρεώσεις Υπόλοιπα σημαντικών συμβάσεων 31/12/2025 31/12/2024 ALPHA TRUST Μονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Κ.Ο.Ε.Ε. 1.582.968,54 170.594,48 Υπόλοιπο 1.582.968,54 170.594,48
122 Η αμοιβή υπεραπόδοσης (success fee) υπολογίζεται ως ποσοστό επί της υπεραπόδοσης του χαρτοφυλακίου σε σχέση με το υψηλότερο ιστορικό επίπεδο καθαρής αξίας (high water mark), σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης διαχείρισης. Η αμοιβή υπεραπόδοσης υπολογίζεται και οριστικοποιείται κατά την ημερομηνία αναφοράς, βάσει της καθαρής αξίας του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία αυτή, και καθίσταται απαιτητή σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης. Ως εκ τούτου, το σχετικό ποσό δεν υπόκειται σε μεταβολή λόγω μεταγενέστερων αλλαγών στην αξία του χαρτοφυλακίου. 34. Αμοιβές Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Στον παρακάτω πίνακα απεικονίζονται οι συνολικές αμοιβές χωρίς Φ.Π.Α. για τις χρήσεις 2025 και 2024, για τις ελεγκτικές υπηρεσίες που παρασχέθηκαν στην Εταιρεία από την εταιρεία Grant Thornton AE Ορκωτοί Ελεγκτές Σύμβουλοι Επιχειρήσεων: 1/1 - 31/12/2025 1/1 - 31/12/2024 Τακτικός έλεγχος εξαμηνιαίων και ετήσιων οικονομικών καταστάσεων 13.500,00 13.500,00 Λοιπές ελεγκτικές διαδικασίες 500,00 500,00 Φορολογική συμμόρφωση 4.500,00 4.500,00 Σύνολο 18.500,00 18.500,00 35. Μεταγενέστερα γεγονότα Μετά την ημερομηνία αναφοράς των οικονομικών καταστάσεων σημειώθηκαν γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που αφορούν το Ιράν, οι οποίες αύξησαν τη μεταβλητότητα των διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών. Η Διοίκηση, λαμβάνοντας υπόψη τη φύση της Εταιρείας ως επενδυτικής οντότητας και τη διασπορά του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου, αξιολόγησε τις εξελίξεις αυτές και κατέληξε ότι δεν υφίσταται άμεση έκθεση στις επηρεαζόμενες περιοχές. Δεν υπάρχουν άλλα σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της 31 ης Δεκεμβρίου 2025, τα οποία θα έπρεπε ή να κοινοποιηθούν ή να διαφοροποιήσουν τα κονδύλια των ετήσιων δημοσιευμένων οικονομικών καταστάσεων. Κηφισιά, 27 Μαρτίου 2026 Η ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. Ο ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΜΑΡΓΑΡΙΤΑ ΒΛΑΧΟΧΡΗΣΤΟΥ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΚΛΕΤΣΑΣ ΕΜΜΑΝΟΥΗΛ ΦΑΛΤΣΕΤΑΣ Α.Δ.Τ. ΑΟ 110676 Α.Δ.Τ . AN 063202 Α.Δ.Τ. ΑΚ 677349 ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/0118065
123 Διαδικτυακός Τόπος Ανάρτησης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης της χρήσης 2025 Οι ετήσιες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, η έκθεση του ορκωτού ελεγκτή και η ετήσια έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για τη χρήση 2025, έχουν αναρτηθεί στην ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας: www.andromeda.eu.
